云音樂(9899.HK)現漲5.87%，報113.7港元，總市值236億港元。

云音樂24日公布，2021年第四季度云音樂凈收入為人民幣18.89億元，同比增長約23.9%。毛利潤為7722.9萬元，2020年同期毛損約1.08億元;毛利率為4.1%，上一季度和2020年第四季度分別為2.2% 和負7.1%。公告稱，毛利潤同比增加主要得益于社交娛樂服務凈收入的增長和成本管控的改善。此外，2021年云音樂凈收入為約69.98億元，同比增長約42.93%;毛利潤約1.43億元，2020年毛損約5.95億元。

西南證券發布研報稱，得益于收入快速增長和成本管控改善，云音樂連續三個季度毛利率為正，Q4毛利率提升至4.1%，21年毛利率為2%。運營方面，截至21Q4末，云音樂的在線音樂服務MAU同比增長1%，已有超過40萬獨立音樂人入駐平臺，較21H1末增長10萬，平臺入駐幕后創作者數量同比翻番。未來平臺將持續與主流唱片公司/版權方達成合作，獲得更多音樂版權授權，同時持續拓寬聲音消費場景，通過更多優質消費內容不斷拉新。

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