基金公司一年一度的考核或?qū)⒃黾臃诸愒u級這一選項。近期，監(jiān)管層多次召集基金公司高管開會探討公募納入分類監(jiān)管的議題。

多次征求行業(yè)意見

據(jù)記者了解，監(jiān)管層近期多次召開會議，就公募基金試行分類監(jiān)管征求意見，規(guī)模較大的基金公司、中型基金公司、次新基金公司以及規(guī)模并不靠前的基金公司高管均有參會。

在分類監(jiān)管征求意見文件中，擬將公募基金分為AAA、AA、A、BBB四個評級結(jié)果，不過各評級在行業(yè)中的數(shù)量占比在此次征求意見中并未明確。

“征求意見仍處于初步探討階段，基金公司的評分結(jié)果不一定與等級絕對掛鉤，有加分項及扣分項，仍有彈性空間，整體思路與證券公司分類監(jiān)管規(guī)定接近。”一位基金公司人士透露。

有業(yè)內(nèi)人士介紹，基金經(jīng)理穩(wěn)定性等指標也可能被納入基金分類監(jiān)管。“基金經(jīng)理穩(wěn)定與基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)，如工具型產(chǎn)品占比高的基金公司，基金經(jīng)理離職率相對低一些，主動型基金經(jīng)理較多的基金公司，易受基金經(jīng)理變動影響。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

“業(yè)績長期不佳的基金經(jīng)理調(diào)崗也屬正常，但這在基金公司中仍是少數(shù)。或許監(jiān)管層關(guān)注的是整體穩(wěn)定性，如果基金經(jīng)理整體變動比例太高，也說明公司投資團隊沒有成熟的體系和良好的文化。”有業(yè)內(nèi)人士提出了自己的理解。

此外，征求意見提及，新成立的基金公司前三年不參與評級。

業(yè)內(nèi)人士表示，可以看到監(jiān)管對于分類監(jiān)管非常慎重，會充分考慮行業(yè)意見。

去年8月初出臺的《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法(征求意見稿)》第三十八條(分類監(jiān)管、扶優(yōu)限劣)提到，證監(jiān)會將定期評估基金管理人的信息披露質(zhì)量，納入基金管理人分類監(jiān)管評價指標體系。

彼時，已有業(yè)內(nèi)人士對公募基金施行分類監(jiān)管抱有預(yù)期。

“監(jiān)管層此前曾經(jīng)提到過基金管理人分類監(jiān)管，現(xiàn)在也只是開始調(diào)研，何時推出，如何制定細則仍需探討。”一位基金公司人士說。

業(yè)內(nèi)熱議分類監(jiān)管影響

公募基金分類監(jiān)管會對基金行業(yè)帶來哪些影響?業(yè)內(nèi)人士對此分外關(guān)注。

“之前銀行委外都是各自設(shè)定準入門檻，能夠進入銀行白名單的基金管理人才能拿到銀行的委外資金。未來不排除有些銀行會以分類評級結(jié)果作為參考，決定是否將資金委托基金公司管理。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

一些基金公司也打算在分類監(jiān)管規(guī)定推出之前，抓緊做好現(xiàn)有的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。有基金公司人士表示若不能拿到最高的AAA評級，會影響公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的展開。

部分規(guī)模不大的基金公司則更為關(guān)注對市場競爭力指標的設(shè)定。

“在市場競爭力方面，希望更多地依靠市場自身力量促進優(yōu)勝劣汰，征求意見中的加分項，相對更為利好大型基金公司。基金公司若是排名靠后,新產(chǎn)品設(shè)立和風(fēng)險準備金方面都會有區(qū)別。希望公募基金分類監(jiān)管規(guī)定能夠充分探討，不要著急推出。”一家基金公司人士稱。

“參考券商分類監(jiān)管規(guī)定來看，相關(guān)指標無非是合規(guī)風(fēng)控及市場競爭力。在市場競爭力方面，大型基金公司相對有些優(yōu)勢，但是市場競爭力只是綜合評價中的一個方面，目前細則未定，具體分值占比尚不清楚。而且，新基金公司沒有歷史包袱，違規(guī)事件相對較少，分數(shù)或許還會超越大型基金公司。”有基金公司人士分析，《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》第一章總則也提到，證券公司分類是指以證券公司風(fēng)險管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的市場競爭力和持續(xù)合規(guī)狀況。公募若是參考證券公司分類監(jiān)管體系，大概率還是持續(xù)風(fēng)控能力所占分值更高，況且，近年來基金公司也在有意淡化規(guī)模排名。