近期市場寬幅震蕩不止，前期一些表現強勢的板塊紛紛受挫，市場風格切換再引熱議。正在發行的東方中國紅利混合基金擬任基金經理許文波分析認為，A股市場是價值投資者的樂土，將投資眼光放長遠，短期震蕩不足懼，長期把握優質龍頭公司是制勝核心。

正在發行的東方中國紅利混合基金將重點投資于盈利能力優秀、分紅水平突出且分紅政策穩定的上市公司所發行的證券，即優選龍頭公司中偏好“分紅”公司，根據基金合同約定，該產品投資于中國紅利主題相關的證券資產的比例不低于非現金資產的80%。

“不為不可成，不處不可久，管子的這句話同樣適用于基金投資”，許文波表示，所以我們對于東方中國紅利這只產品的投資運作不會是追求階段性過高的超額收益，而是要努力營造一種市場化的安全感，爭取每年累計正向回報，所以在選股中我們首先會選擇優質龍頭公司，只有這樣的公司經營質量才會持續改善，企業投資價值才會不斷提升，其背后的護城河才能使其在維持核心競爭力的前提下保持現金流的長期穩定增長，同時為股東帶來分紅回報。

在選定龍頭公司基礎上，東方中國紅利混合基金會重點考察欲投資標的分紅情況，主要考察以下幾項：第一，具備穩定的分紅政策，過去5年中至少進行過2次分紅，上市未滿3年的公司至少進行過1次分紅;第二，具有良好的分紅預期，由于分紅政策及經營狀況的變化，預期未來股票紅利將顯著提高，從而高于市場平均分紅水平的公司;第三，股息率在行業排名前70%的公司;第四，股份回購，過去一段時間進行過股份回購，或發布股份回購預案未來即將進行股份回購的公司。

考察企業分紅情況之后，將通過定性分析進一步篩選投資標的。首先，東方中國紅利將重點關注處于穩定增長期和成熟期的行業，這些行業有較為穩定的競爭格局，需求與供給增長速度基本匹配;第二，重點關注具備競爭優勢、擁有核心競爭力的公司，核心競爭優勢包括自然壟斷或擁有國家特許經營權;顯著的品牌優勢;持續領先的技術研發優勢;強大且難以復制的營銷網絡等;第三，公司的戰略和業務布局需要符合行業發展趨勢，才能持續提高護城河或實現彎道超車;第四，重點關注管理團隊優秀、公司治理結構健全的公司。優秀的管理團隊通常具備強大的執行力、出色的業務能力和高尚的個人品格，而良好的企業文化、市場化的激勵機制和健全的組織架構是保證管理團隊穩定、吸引優秀人才的關鍵。

許文波總結說道，把握龍頭公司，結合定性分析，再通過相關數字指標的定量分析，最終篩選出財務狀況健康，競爭優勢突出，未來盈利能力良好且分紅水平較高的公司，作為本基金的核心投資標的，這就是我們的投資邏輯。從投資視角而言，未來市場將向優勢不停的龍頭公司聚集，在綜合因素作用下這些公司的分紅意愿將不斷提升，對投資者來說投資他們的安全性和回報都將進入一種比較理想的狀態。