原材料成本壓力下，孚能科技營收增長兩倍但虧損同比擴大。今年將是二線動力電池廠商爭奪市場份額的關鍵時期，孚能科技也通過定增募資擴建產能。

2月27日，孚能科技(688567)發布業績快報，2021年實現營收34.03億元，同比增長203.97%；但全年凈虧損9.74億元，相比去年虧損3.31億元有所擴大，扣非后虧損達12.85億元。

孚能科技主打產品為三元軟包電池，營收增長得益于下游客戶在去年進入量產階段。戴姆勒是孚能科技核心客戶之一，公司為EQS、EQA、EQB等車型的動力電池進行供貨。為承接戴姆勒需求，孚能科技在鎮江建設了年產能24GWh的生產基地。

此外，廣汽集團客戶對孚能科技的采購量亦顯著增加。孚能科技此前透露，與廣汽的合作車型包括Aion V以及S plus，最新定點了Aion S 500和Aion Y的車型。孚能科技下游客戶還包括吉利汽車、東風汽車（600006）、北汽新能源等。

中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2021年孚能科技裝車量為2.45GWh，市占率為1.6%，排在國內廠商第9名。今年1月，孚能科技排名提升至第7位，裝車量為0.34GWh，市占率2.11%；在三元電池領域排名第3位，僅次于寧德時代（300750）和中創新航。

雖然銷售量有所提升，但動力電池售價出現下降。孚能科技對此解釋稱，過去數年動力電池價格整體呈下降趨勢，再加上公司前期基于2018年至2020年原材料市場行情趨勢，與客戶協商定價，銷售價格較低，并且對重點客戶提供了一定的價格優惠。公司表示目前多數客戶產品售價已進行調整。

動力電池原材料漲價貫穿去年整年。據鑫欏鋰電數據，碳酸鋰價格從2021年初的5萬元/噸飆漲至近期最高的47萬元/噸，漲幅超8倍；三元前驅體（523型）從8.35萬元/噸漲至14.25萬元/噸，漲幅達74%；此外銅箔、PVDF、隔膜等材料均有不同程度的上漲。

不過，動力電池廠商難以向整車廠傳導價格，直到年末才陸續出現多家廠商調漲價格的消息，其中包括孚能科技、比亞迪（002594）等公司。有業內人士稱，年中大多廠商為了搶占份額而承受成本壓力，年底到了簽約新訂單的節點才開始重新調整價格。漲價也進而在最終消費環節得以體現，今年初特斯拉、比亞迪、小鵬汽車等多個品牌已經宣布漲價。

除了價格導致盈利承壓，孚能科技稱2021年公司鎮江一期和二期工廠先后轉為固定資產投入使用，新產線設備投資額較大，帶來大額折舊增加，且由于產能爬坡等原因，產能尚未充分釋放，規模效應暫未充分顯現。此外銷售費用和研發投入也有所增加。

業內普遍認為，今年孚能科技所屬的動力電池二線梯隊將發起市場爭奪戰，產能供應的穩定性將是關鍵競爭力。為此，孚能科技在2月發布定增預案，計劃募集資金45.2億元，其中向高性能動力鋰電池項目投入39.2億元，對應安徽蕪湖12GWh動力電池生產項目，另有6億元作為科技儲備資金。

截至最新收盤，孚能科技報每股30.6元，總市值327.62億元。

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