“十四五”規(guī)劃以來，新能源產業(yè)被提到了重要的戰(zhàn)略性位置，在碳中和、碳達峰背景下，降低單位能耗、減少碳排放是每家企業(yè)追求的目標。金田銅業(yè)（601609）作為全球領先的銅及銅合金材料供應商，近年也抓住了新能源產業(yè)發(fā)展的風口，加大在新能源、風電、光伏等領域的科技研發(fā)及市場開拓。

4月19日晚間，金田銅業(yè)（601609.SH）披露2021年度報告，報告顯示，2021年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 811.59億元，同比增加 73.31%；歸屬于上市公司股東凈利潤 7.41 億元，同比增長 44.70%，實現(xiàn)了營收和利潤的“雙增”。

銷量利潤“雙增” 規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)領先

成立于1986年的金田銅業(yè)，專注銅加工三十余年，是全球領先的銅及銅合金材料供應商。經過長期積累，目前已確立了國內銅加工行業(yè)龍頭地位，2021 年，公司銅及銅產品總產量達到 151.29 萬噸，作為銅加工龍頭企業(yè)，公司銅產品規(guī)模效應明顯。

2001年，金田銅業(yè)開始布局磁性材料行業(yè)，當前已形成“銅合金材料+磁性材料”雙輪驅動的發(fā)展模式。通過“銅+磁”的業(yè)務發(fā)展模式，公司為5G通訊、新能源汽車、軌道交通、電力物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展提供綜合解決方案，主要客戶包括LG、大金、松下、正泰、比亞迪（002594）等。

新能源產業(yè)近年的飛速發(fā)展，為金田銅業(yè)帶來了重大機遇。一方面，電力行業(yè)是國內銅消費最主要的領域，占比高達50%左右，理論上來說，銅是最受益碳中和的金屬之一；此外，新能源汽車市場持續(xù)暢旺，也為公司的稀土永磁材料、電磁線、高精密銅帶、銅排等產品帶來了廣闊市場。另一方面，隨著銅加工行業(yè)競爭加大，行業(yè)的集中度會進一步提高，龍頭企業(yè)的規(guī)模效應就會更明顯，而生產成本較高、生產經營不規(guī)范的小、散企業(yè)則會加速出清。

當前，金田銅業(yè)在新能源產業(yè)中的銷售規(guī)模已加速發(fā)展，相關產品已進入比亞迪、特斯拉、 寶馬、豐田、三菱、奔馳等汽車供應商體系，并計劃在 2022 年將新能源扁線產品年產能提升至 2 萬噸，以滿足新能源汽車領域客戶需求。除此以外，公司產品在光伏、風電、5G等領域應用也有較大幅度提升，

除了銷售規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)領先之外，金田銅業(yè)近年的發(fā)展也非常穩(wěn)健，自2015年以來，收入和毛利率均穩(wěn)步增長，2021年的營收和利潤增長也相當亮眼，金田銅業(yè)表示，主要系公司各產品產能擴大帶來規(guī)模效應、龍頭效應、技術優(yōu)勢造就的低成本優(yōu)勢以及產品結構優(yōu)化帶來的附加值高的產品占比提升所致。

緊抓機遇 推進募投項目產能建設

金田銅業(yè)能夠抓住新能源產業(yè)這一波的發(fā)展機遇，與公司及公司管理層對行業(yè)發(fā)展的整體研判密不可分。

公司在2020年于上交所上市后，就分別進行了IPO募投及可轉債募投，募投項目包括廣東基地 “35萬噸/年高強高導高韌銅線項目”、“2萬噸/年新能源汽車及高效電機專用電磁線項目”及“2萬噸/年異型精密銅排項目”、寧波基地“年產8萬噸熱軋銅帶項目”等。

這些項目集中在2020-2022年投產，帶動了金田銅業(yè)在今年及未來一段時間實現(xiàn)產能的猛漲，進一步優(yōu)化公司的產品結構，提升公司的市場占有率。

同時，這些項目服務的下游應用領域主要集中在新能源汽車、風電、光伏、5G基站、智能電網(wǎng)、軌道交通、航空航天等新能源、新基建、新消費等領域，也有效地幫助公司搶抓新能源市場的機遇。

金田銅業(yè)的募投項目之所以能夠快速推進，也跟公司的周轉相關。據(jù)招商證券研報：截至2022年2月，公司通過多種智能手段進行管理，總資產周轉率 3.55 次， 存貨周轉天數(shù)為15.41 次，運行效率處于同行業(yè)領先水平，能夠幫助公司的現(xiàn)金流維持健康狀態(tài)，確保募投項目可以順利投產。

智能制造優(yōu)勢 抗衡銅價波動風險

隨著金田銅業(yè)高端制造產品項目的陸續(xù)投產，公司2021年度主營業(yè)務毛利率3.14%，剔除年度銅價波動因素影響，同比上升約10%。

當中提到了銅價波動因素，對原材料加工型制造業(yè)來說，原材料以及匯率的波動，也會為公司帶來一定的業(yè)績風險，原則上來說，金田銅業(yè)的主業(yè)是銅加工，賺的是加工費，其實不受銅價漲跌影響。

但由于采購和銷售存在時滯，所以原材料的價格波動，會對利潤有一些周期性的沖擊，企業(yè)的經營經驗能在某程度上降低此類影響，但另一方面，不斷提高企業(yè)的效能，持續(xù)向智能化制造業(yè)轉型，會是企業(yè)規(guī)模化之外，更有效緩沖原材料周期性價格波動帶來的風險。

近年來，金田銅業(yè)也一直聚焦產品技術研發(fā)，努力拓展在高端領域上的應用。一方面，通過加大研發(fā)投入，來優(yōu)化科技研發(fā)體系。2021年，金田銅業(yè)的研發(fā)費用比去年同期上升50.54%。

截至2021年底，金田銅業(yè)擁有發(fā)明專利142項，實用新型專利129項。

另一方面，公司一直堅持數(shù)字化助推企業(yè)高質量發(fā)展，全力加速數(shù)字化轉型建設。比如自主設計并完成杭州灣電磁線生產基地全流程智能化產線的投產，集合了工業(yè)機器人、AGV、機器視覺、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術，在行業(yè)內首次實現(xiàn)拉絲、包漆、包裝全流程的無人化作業(yè)等。

業(yè)內人士指出，依托現(xiàn)有優(yōu)勢發(fā)展高端銅加工產品，會是金田銅業(yè)未來發(fā)展的重點，而隨著技術的持續(xù)升級，金田銅業(yè)在掌握了上游原料之后，有望垂直整合上下游更多高附加值的細分行業(yè)，進一步幫助解決客戶在新能源領域的一站式采購。

“未來，新能源產業(yè)，特別是電動汽車需求量的提升會拉動銅和稀土永磁的消費，通過高端技術優(yōu)勢，金田銅業(yè)能與公司現(xiàn)有的生產規(guī)模發(fā)揮協(xié)同效應，更好把握新能源發(fā)展的時代機遇。”上述人士進一步強調道。（）

關鍵詞： 大幅增長