4月19日，億田智能（300911）（300911.SZ）接受共222位投資機(jī)構(gòu)人員調(diào)研。2021年億田智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12.3億元，同比增長(zhǎng)71.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.09億元，同比增長(zhǎng)45.76%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.8億元，同比增長(zhǎng)45.94%。

天風(fēng)證券（601162）研報(bào)談及，21年?duì)I收端公司表現(xiàn)大幅跑贏集成灶行業(yè)增速。21年公司在天貓與京東平臺(tái)實(shí)現(xiàn)GMV6.96億元，全資子公司億田電商2021年收入5.49億元，較上年同期增長(zhǎng)140.45%，為整體收入增長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)能。業(yè)績(jī)側(cè)，21年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.1億元，同比+45.8%，凈利率同比-3.0pct至17.0%，盈利能力略有下滑。分析師認(rèn)為，主要原因在于：1）不銹鋼板材等主要原材料漲價(jià)，拉低毛利率下滑0.9pct至44.7%；2）在行業(yè)快速成長(zhǎng)期公司戰(zhàn)略性加大廣告投放和渠道開(kāi)拓費(fèi)用。

天風(fēng)證券認(rèn)為，伴隨領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)逐步確立，公司有望抓住行業(yè)高景氣發(fā)展紅利躋身第一梯隊(duì)，后續(xù)隨著費(fèi)用投入逐步落地生效，公司業(yè)績(jī)修復(fù)彈性值得期待。

關(guān)于去年行業(yè)原材料價(jià)格大幅上漲，公司集成灶業(yè)務(wù)毛利逆勢(shì)上漲原因，億田智能表示，公司前期管理變革優(yōu)勢(shì)逐步釋放，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平穩(wěn)步提高，依托技術(shù)支撐不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，蒸烤一體及蒸烤獨(dú)立等產(chǎn)品銷(xiāo)售占比持續(xù)提升，推動(dòng)集成灶業(yè)務(wù)毛利率提升。

針對(duì)2021年公司電商渠道表現(xiàn)亮眼，展望未來(lái)，億田智能將不斷探索營(yíng)銷(xiāo)新模式，深化新零售布局，以天貓、京東等綜合電商作為主陣地，深入開(kāi)展線上線下（300959）融合的銷(xiāo)售模式，并同時(shí)布局抖音、小紅書(shū)等新興電商渠道。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況

答：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122,965.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)71.66%;公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20,955.36萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)45.76%。公司營(yíng)業(yè)成本仍由直接材料成本、人工成本、制造費(fèi)用構(gòu)成，其中直接材料成本占公司營(yíng)業(yè)成本的85.02%，同比增長(zhǎng)86.01%，主要系公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)所致。截止本報(bào)告期末公司總資產(chǎn)為180,922.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)28.27%;歸屬于上市公司股東所有者權(quán)益為119,000.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.99%。

問(wèn)：去年行業(yè)原材料價(jià)格大幅上漲，公司集成灶業(yè)務(wù)毛利逆勢(shì)上漲原因?

答：公司前期管理變革優(yōu)勢(shì)逐步釋放，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平穩(wěn)步提高，依托技術(shù)支撐不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，蒸烤一體及蒸烤獨(dú)立等產(chǎn)品銷(xiāo)售占比持續(xù)提升，推動(dòng)集成灶業(yè)務(wù)毛利率提升。

問(wèn)：公司員工情況?

答：公司大力推進(jìn)人才隊(duì)伍建設(shè)，通過(guò)內(nèi)部培育和外部引入專(zhuān)業(yè)青年人才，健全團(tuán)隊(duì)梯隊(duì)建設(shè)工作，助力公司高速發(fā)展。截至2021年底，公司員工1403人。

問(wèn)：公司調(diào)整組織架構(gòu)，有何影響?

答：調(diào)整公司組織架構(gòu)是為了順應(yīng)公司發(fā)展需要，可以進(jìn)一步提高運(yùn)營(yíng)效率和管理水平，優(yōu)化資源配置，強(qiáng)化和規(guī)范公司治理，實(shí)現(xiàn)各職能部門(mén)協(xié)同發(fā)展。

問(wèn)：2021年公司電商渠道表現(xiàn)亮眼，未來(lái)有何規(guī)劃?

答：公司將不斷探索營(yíng)銷(xiāo)新模式，深化新零售布局，以天貓、京東等綜合電商作為主陣地，深入開(kāi)展線上線下融合的銷(xiāo)售模式，并同時(shí)布局抖音、小紅書(shū)等新興電商渠道。電商團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)提升精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的水平和效率，加速推動(dòng)電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，通過(guò)線上爆品孵化、精準(zhǔn)內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)、品牌年輕化等方式，持續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)、強(qiáng)化用戶的參與感。

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