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8月19日，廣譽遠（600771）中藥股份有限公司（以下簡稱“廣譽遠”）發(fā)布2025年半年度報告。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為7.79億元，同比增長18.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7685.71萬元，同比增長28.95%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤6799.86萬元，同比增加21.76%。

廣譽遠品牌始于1541年，距今有484年的歷史，商務部首批“中華老字號”企業(yè)，其核心產(chǎn)品龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸的制作技藝先后入選國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，牛黃清心丸、西黃丸的制作技藝則被列入山西省非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄。

公司相關負責人對《證券日報》記者表示，近年來，在“健康中國”的戰(zhàn)略推動下，中藥市場不斷擴大。一方面，更多的資本和企業(yè)涌入中醫(yī)藥與大健康行業(yè)，市場競爭加劇；另一方面，頭部企業(yè)憑借品牌積淀與渠道優(yōu)勢擠壓細分市場空間。此外，醫(yī)保控費控單、二次議價與支付改革帶來的雙向影響也引發(fā)市場波動。

面對復雜多變的市場環(huán)境，廣譽遠以“增長”為錨點，圍繞“全產(chǎn)業(yè)鏈打造高品質(zhì)中藥”發(fā)展戰(zhàn)略和“1541”戰(zhàn)略框架，堅持“產(chǎn)品為綱、渠道為王、科技為本、品牌為魂”的發(fā)展思路，強化、支持與服務經(jīng)營工作，全力推動公司持續(xù)穩(wěn)健增長。

2025年上半年，廣譽遠的營業(yè)收入增長主要來源于傳統(tǒng)中藥和養(yǎng)生酒業(yè)務。其中，傳統(tǒng)中藥實現(xiàn)收入5.22億元，同比增長14.66%，毛利率達69.42%；養(yǎng)生酒業(yè)務收入為2567.38萬元，同比大幅增長57.18%，成為增速最快的板塊。

值得一提的是，廣譽遠持續(xù)拓展銷售渠道，賦能“國藥堂、國醫(yī)館、博物館”三位一體的運營模式，全方位打造廣譽遠精品中藥特色門店運營體系，上半年新增43家終端門店，全國門店總數(shù)達505家，進一步強化市場覆蓋能力。

創(chuàng)新是推動中醫(yī)藥發(fā)展的根本動力。2025年半年報顯示，廣譽遠研發(fā)投入達2071.97萬元，同比增長15.50%，延續(xù)了其“產(chǎn)學研用”一體化的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，公司依托與中國中醫(yī)科學院中藥研究所、中國醫(yī)學科學院北京協(xié)和醫(yī)院、廈門大學、重慶大學等頂級科研院所及醫(yī)療機構的戰(zhàn)略合作，聚焦女性全生命周期管理、抗衰老及認知障礙防治、神經(jīng)重癥救治等多個領域，持續(xù)深化高質(zhì)量臨床循證醫(yī)學研究和經(jīng)典名方的二次開發(fā)研究。

“這種‘產(chǎn)學研用’一體化的發(fā)展戰(zhàn)略有助于強化公司產(chǎn)品的學術壁壘，但需平衡研發(fā)投入與成果轉(zhuǎn)化效率。”添翼數(shù)字經(jīng)濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，當前廣譽遠整體毛利率下滑顯示成本壓力仍存，需考慮研發(fā)成本與盈利能力的協(xié)同性。

與此同時，市場對公司的發(fā)展戰(zhàn)略給予了積極反饋。半年報顯示，公司前十大股東中有7個股東選擇增持。吳婉瑩分析認為，股東增持既是對公司業(yè)績的肯定，也是對其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效及長期成長性的認可，尤其在營收與凈利潤雙增的背景下，增持行為凸顯對公司在政策利好下渠道優(yōu)化與品牌價值的信心。

縱觀廣譽遠2025年上半年整體發(fā)展數(shù)據(jù)，吳婉瑩表示，廣譽遠呈現(xiàn)“高質(zhì)量增長與戰(zhàn)略深化”的雙重特征：短期依托營收、凈利潤增長及現(xiàn)金流提升的業(yè)績動能，終端門店擴至505家驗證“四足兩翼”戰(zhàn)略成效；長期則需應對毛利率承壓及高估值的挑戰(zhàn)，憑借龜齡集等國家級保密配方和文化營銷構建的品牌護城河，有望在行業(yè)集中度提升中搶占份額，但成本管控與研發(fā)轉(zhuǎn)化仍是關鍵。

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