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12月19日晚間，渤海化學（600800）發布公告，終止籌劃重大資產出售、發行股份及支付現金購買資產事項，公司股票于12月22日復牌。

渤海化學的公告顯示，公司籌劃向控股股東渤化集團出售天津渤海石化有限公司100%股權，并通過發行股份及支付現金的方式向柯柏成、柯柏留、方天舒、張五星及黃山市泰昌投資合伙企業（有限合伙）等交易對方購買安徽泰達新材料股份有限公司的控制權，本次交易方案由重大資產出售、發行股份及支付現金購買資產兩部分組成。重大資產出售、發行股份及支付現金購買資產互為交易條件、同時進行，共同構成交易不可分割的組成部分。本次交易預計構成重大資產重組。

對于終止籌劃重組的原因，渤海化學在公告中表示，籌劃本次交易以來，公司及相關各方嚴格按照相關法律法規的要求，積極推動本次交易相關的各項工作，與本次交易的相關各方進行了積極磋商、反復探討和溝通。由于雙方未能就本次交易方案所涉部分核心條款最終達成一致意見，經審慎研究相關各方意見并經交易各方協商一致，為切實維護上市公司及廣大投資者利益，交易各方決定終止籌劃本次交易事項。同時，《重組意向書》自動終止，交易各方均不承擔違約責任。

上海明倫律師事務所律師王智斌告訴《證券日報》記者，上市公司重組終止，環境變化、核心條件未談妥是重要原因，建議投資者關注雙方是否在協議上約定“情勢變更”的相關條款，違約責任、權利義務的要求要明確。投資者要關注重組終止后企業的長期發展規劃是否合理，主營業務能否支撐穩定運營，避免投資風險。

在公告中，渤海化學提及，重組事項尚未正式實施，交易各方對終止本次重大資產重組無需承擔任何違約責任。本次終止事項不會對公司業務開展、生產經營活動和財務狀況造成不利影響，亦不存在損害公司及股東特別是中小股東利益的情形。公司承諾，自公告發布之日起1個月內不再籌劃重大資產重組事項。

福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時介紹，在重組終止的情形下，投資者需聚焦兩大核心判斷維度來綜合考慮企業的后續投資價值，首先，要穿透梳理終止的具體原因，判斷終止重組的合理性；其次，綜合考量公司業績承壓程度、原有主業經營的穩定性。在此基礎上，結合公司基本面質地、信息披露合規性及所處行業發展環境，才能更好地判斷投資價值和風險。

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