作為老牌烘焙企業的元祖股份（603886）(603886.SH)業績壓力不小。

1月17日，元祖股份公告顯示，公司預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)1.19億元到1.43億元，同比減少52%到43%；預計實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)9500萬元到1.14億元，同比減少59%到51%。

長江商報記者發現，元祖股份2015年扣非凈利潤為1.06億元，近幾年在2億元上方波動，2025年公司的扣非凈利潤跌回了10年前水平。

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元祖股份介紹，公司2025年全國門店數同比2024年凈增長20余家，構建起更為均衡與可持續的增長格局。由于新市場尚處培育初期，其營收貢獻尚未完全顯現，且新開門店相關的租金、薪酬等固定費用投入較高，對整體利潤形成了壓力。

2025年預計少賺逾1億

元祖股份主要從事各類烘焙食品的研發、生產與銷售業務，屬于與大眾日常生活密切相關的民生消費領域。

1月17日，元祖股份發布公告顯示，經公司財務部門初步測算，預計2025年度實現歸母凈利潤1.19億元到1.43億元，與上年同期相比，將減少1.3億元到1.06億元，同比減少52%到43%；預計2025年度實現扣非凈利潤9500萬元到1.14億元，與上年同期相比將減少1.37億元到1.18億元，同比減少59%到51%。

長江商報記者發現，元祖股份2015年扣非凈利潤達1.06億元，這也表示公司2025年扣非凈利潤跌至10年前水平。

元祖股份表示，2025年，在消費市場需求放緩與行業競爭加劇等多重因素影響下，公司優化現有門店網絡、提升單店運營質量，同時積極向高潛力區域投入資源，已在上海虹橋機場、深圳、泉州等地成功落地首批門店，2025年全國門店數同比2024年凈增長20余家，構建起更為均衡與可持續的增長格局。

同時，元祖股份介紹，由于新市場尚處培育初期，其營收貢獻尚未完全顯現，且新開門店相關的租金、薪酬等固定費用投入較高，對整體利潤形成了壓力。公司對行業長期發展保持信心，未來將通過精準營銷與差異化競爭等策略，持續提升核心競爭力，積極為投資者創造價值。

截至2024年上半年和2024年底，元祖股份線下門店數量分別為757家和762家。2025年半年報顯示，截至期末，公司線下門店數量達777家。

但公司銷售收入并未隨門店增長而增長。元祖股份發布的2025年前三季度經營數據公告顯示，分產品類別來看，公司前三季度的蛋糕、中西糕點和其他類營業收入分別為5.9億元、8.72億元和3499.41萬元，同比分別下滑17.73%、20.28%和11.04%。

元祖股份線下和線上銷售均在萎縮。2025年前三季度，元祖股份線下銷售收入達4.84億元，同比下降36.29%；線上銷售收入達10.13億元，同比下降7.13%。

多舉措降低運營成本

把時間線拉長，元祖股份業績緩慢增長已有多年，并開始“開倒車”。

2017年至2019年，元祖股份營業收入連續三年漲幅超10%，并于2019年達到22.23億元，首次突破20億元大關。

2020年至2023年，元祖股份營業收入分別為23.03億元、25.84億元、25.87億元和26.59億元，公司營業收入增長相對進入緩慢期。

2024年，元祖股份營業收入為23.14億元，同比下降12.99%，與2020年水平相當。

盈利方面，元祖股份2019年歸母凈利潤達2.48億元，此后有升有降，并于2024年回落至2.49億元。

對于2024年收入下滑，元祖股份表示，受宏觀經濟環境因素變化影響，公司業績下降。

近年來，元祖股份員工數量持續減少。

2022年至2024年，元祖股份在職員工數量分別為5114人、4985人和4667人，兩年間降幅達8.74%，凈減少447人。

其中，2022年至2024年，元祖股份銷售人員分別為4187人、4219人和2507人。公司2024年銷售人員降幅約為41%。

值得注意的是，2024年年報顯示，元祖股份增加了品控人員、人資人員和其他人員，分別為17人、26人和234人。

2022年和2023年，元祖股份技術人員分別為78人和77人。而2024年，公司技術人員為1443人。

有行業人士向長江商報記者推測，元祖股份或許對公司人員構成分類進行了重新劃定，導致銷售人員大幅下降。

業績的波動使得公司采取更為保守的人力策略，銷售端與生產端或許均有人員調整，以匹配收縮的業務規模，降低運營成本，提升整體效益。“而且，鑒于業績的波動狀況，公司出于穩健運營的考量，將推行更為保守的人力策略。這意味著銷售端與生產端大概率會開展人員調整工作，通過合理配置人力資源，使其與收縮后的業務規模相契合，最終達成降低運營成本、提升整體效益的目標。”

當前，元祖股份還在進行資源整合。

2025年10月，元祖股份發布公告顯示，為了優化資源配置，提高整體運營效率，公司擬整合資源，以上海元祖為主體吸收合并遼寧元祖及湖南元祖。本次吸收合并完成后，遼寧元祖及湖南元祖的法人資格將被注銷，上海元祖將依法承繼其全部業務、資產、債權債務、合同關系等權利與義務。

元祖股份表示，上海元祖吸收合并遼寧元祖、湖南元祖符合公司發展戰略，吸收合并完成后有利于發揮整體資源優勢，提高運營效率，降低管理成本，實現公司利益最大化。

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