同力股份2月2日發布投資者關系活動記錄表，公司于2026年1月29日接受63家機構調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：公司下游露天煤礦和有色金屬礦的占比情況如何？國內外市場的占比結構有何差異？

答：國內市場中，露天煤礦占比從最高85%下降至75%左右，有色及其他占25%（其中有色15%，建材、骨料等其他10%）；海外市場目前煤炭、有色、工程各約占1/3。未來海外煤炭占比預計提升至50%以上，有色占20%-30%，因煤炭運輸量遠高于有色，海外煤炭市場尚在拓展中。

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問：國內露天煤礦市場的增長邏輯是什么？新能源產品替代傳統燃油產品的情況如何？

答：短期看，新能源和無人駕駛產品存量替換，可維持未來五年左右；中長期看，露天煤礦占比從當前23%左右提升至目標30%（煤炭總量50億噸時對應15億噸露天煤），井礦陸續減少、露天產能提升帶來新增需求。國內未來整體平穩增長，增速或放緩；海外為拓展中市場，預計較高增長。

問：寬體自卸車與國外產品及國內同行產品相比有哪些優勢？

答：寬體自卸車目前主要在國內生產，優勢在于：一是成本低，如果國外生產成本預估為國內的2倍到3倍；二是交付周期短，同力股份可1個月交付，進口產品交付周期為6個月到9個月。與國內競品相比，優勢包括：產品迭代領先；生產品質更優；人均產值更高；持續提供整體解決方案，能滿足客戶特殊工況和個性化需求。

問：公司除自卸車外，在礦區及相關領域還有哪些產品？

答：公司在礦區及相關領域的其他產品包括：1，灑水車：因礦區注重環保和安全，需大量灑水車用于道路及裝卸點降塵作業；2，清障車：針對大型車輛（自重可達五六十噸）故障時的拖運需求；3，橋梁運輸車：用于野外無公路環境下運輸高鐵、高速橋墩的預制橫梁的運輸；4，坑道車：面向有色礦等坑道作業場景，適用于洞子狹小、需應對腐蝕性及瓦斯爆炸風險的環境，安全性要求高。

問：公司近幾年應收賬款周轉天數持續上升，是否與交付模式變化有關？

答：應收賬款周轉天數上升主要有三方面原因：1，融資租賃業務占比約30%-40%，其放款周期延長至2個月左右，導致每年11-12月的融資租賃業務放款延遲至下一年，形成暫時性應收賬款增加；2，業務規模擴大，應收賬款隨原有規模同步增加；3，車輛大型化單車價格提升導致客戶回本周期加長，分期期限從半年延長至一年左右。應收賬款質量方面：一年期以內應收賬款占比90%左右，兩年以上占比極低且陸續收回；未來趨勢上，該情況短期難以好轉，可能保持現狀或比例進一步增加，主要受行業內卷加劇影響（國內及海外市場均面臨激烈競爭）。

問：公司新能源產品目前在海外的銷售情況如何？

答：公司直接向海外客戶銷售時，主要推廣成熟產品，目前直接銷售客戶中新能源產品較少，因海外客戶存在觀望情緒且當地電網等基礎設施落后；但央國企在海外施工時會采購公司的增程和純電產品，此類施工外帶的新能源產品占比約三分之一。針對海外基礎設施差的問題，目前多方聯合推出光伏+儲能+電車的整體解決方案，例如在非洲建光伏電站和儲能場所實現自產自用，預計2026-2027年海外新能源產品可大規模落地。

問：新能源產品相比燃油車產品的毛利率差異及未來趨勢如何？

答：目前新能源產品毛利率比燃油車高7-8%，未來預計會略有下降;

調研參與機構詳情如下：

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