正丹股份（300641）4月22日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年4月20日接受7家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、證券公司。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

本次特定對(duì)象調(diào)研以網(wǎng)絡(luò)方式舉行，投資人和公司相關(guān)人員采用問答形式進(jìn)行了溝通，具體內(nèi)容如下：

問：1、簡(jiǎn)單介紹一下公司的產(chǎn)品、下游、上游情況？

答：公司主要圍繞碳九芳烴產(chǎn)業(yè)鏈，有效綜合利用上游煉油廠煉油過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高安全性、高性能、高附加值的新材料，報(bào)告期公司主要產(chǎn)品有偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯、乙烯基甲苯、高沸點(diǎn)芳烴溶劑等。

公司主要以碳九芳烴為源頭，通過高效萃取精餾將其中的偏三甲苯、甲乙苯等有效組份分離出來進(jìn)行深加工：甲乙苯往下加工成高附加值、高性能的乙烯基甲苯，偏三甲苯往下加工成偏苯三酸酐和均四甲苯，偏苯三酸酐再往下深加工成偏苯三酸三辛酯等產(chǎn)品，此外還有高沸點(diǎn)芳烴溶劑和對(duì)苯二甲酸二辛酯等產(chǎn)品。

下游方面，偏苯三酸酐廣泛應(yīng)用于環(huán)保增塑劑、高端粉末涂料、高級(jí)絕緣漆、高級(jí)潤(rùn)滑油及高溫固化劑等領(lǐng)域；偏苯三酸三辛酯是一種耐熱和耐久型環(huán)保型增塑劑，主要用于105°C、125°C級(jí)耐熱電線、電纜料以及其他要求耐熱、耐久型的板材、片材、密封墊等制品的生產(chǎn)，下游應(yīng)用包含電線電纜、汽車線束、冰箱門封、PVC醫(yī)藥耗材、汽車坐墊、人造革等行業(yè)；乙烯基甲苯主要應(yīng)用于高端樹脂、特種涂料、絕緣漆以及橡膠等；均四甲苯可用于生產(chǎn)均苯四甲酸二酐，醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料等中間體，向下延伸可加工成聚酰亞胺樹脂、聚酰亞胺膜、聚酰亞胺纖維、增塑劑、染料、農(nóng)藥、表面活性劑等；高沸點(diǎn)芳烴溶劑的下游應(yīng)用包括油漆、涂料、油墨、農(nóng)藥行業(yè)；對(duì)苯二甲酸二辛酯是一種性能優(yōu)良的增塑劑主要應(yīng)用于耐70°C電纜料和PVC軟質(zhì)制品中，比如一次性手套等。

問：2、公司所在行業(yè)的市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局如何？公司的市場(chǎng)占有率如何？

答：近年來，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保型新材料鼓勵(lì)政策的不斷落實(shí)，人們對(duì)綠色環(huán)保精細(xì)化工產(chǎn)品的需求會(huì)不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)增塑劑、粉末涂料、高級(jí)絕緣材料、高溫固化劑等下游行業(yè)逐步淘汰傳統(tǒng)易揮發(fā)不耐熱的化工原料而采用環(huán)保型原料的需求擴(kuò)大，下游行業(yè)的快速發(fā)展拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)偏苯三酸酐及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)亦快速增加。高端電線電纜、新能源汽車、醫(yī)藥等工業(yè)快速發(fā)展對(duì)偏苯三酸三辛酯需求的拉動(dòng)，我國(guó)偏苯三酸三辛酯消費(fèi)量也將持續(xù)增長(zhǎng)。風(fēng)力發(fā)電機(jī)、軌道交通牽引電機(jī)等領(lǐng)域的發(fā)展拉動(dòng)了乙烯基甲苯的需求。同時(shí)，隨著觸摸屏、光刻膠、OLED和LED等領(lǐng)域的快速發(fā)展拉動(dòng)了電子級(jí)聚酰亞胺的需求，從而拉動(dòng)了均苯四甲酸二酐的需求，均四甲苯作為主要原材料需求也隨之增加，環(huán)保型精細(xì)化工產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)化工產(chǎn)品的替代性逐漸凸顯，這都將為環(huán)保型精細(xì)化工行業(yè)帶來更為廣闊的市場(chǎng)空間。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，波林化工（常州）有限公司關(guān)停后，國(guó)內(nèi)偏苯三酸酐行業(yè)基本形成了以正丹股份、百川股份（002455）、泰達(dá)新材等三家企業(yè)幾乎占據(jù)全部國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的產(chǎn)業(yè)格局。部分境外企業(yè)的偏苯三酸酐生產(chǎn)裝置也已陸續(xù)停產(chǎn)，正常生產(chǎn)的國(guó)際企業(yè)目前僅有美國(guó)Ineos Joliet LLC。正丹偏酐的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為8.5萬噸左右，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，隨著公司新增產(chǎn)能的逐步釋放，未來公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有望得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)偏苯三酸三辛酯裝置主要集中在正丹股份、聯(lián)成化學(xué)、愛敬化工、山東藍(lán)帆等企業(yè)中，境外主要生產(chǎn)廠家有臺(tái)灣的聯(lián)成化學(xué)、美國(guó)的Eastman、ExxooMobil、Lanxess、Teknor Apex-Tennessee、韓國(guó)的Aekyung、LG Chemical、日本的Kao Plasticizer等。目前公司TOTM所使用的原料TMA全部為自產(chǎn)，采用成本結(jié)轉(zhuǎn)，成本優(yōu)勢(shì)明顯，銷量逐年增長(zhǎng)。

從乙烯基甲苯的競(jìng)爭(zhēng)格局來看，全球基本只有美國(guó)戴科公司可以大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)制備，國(guó)內(nèi)也只有正丹為首的為數(shù)不多的一兩家企業(yè)生產(chǎn)。目前正丹的乙烯基甲苯設(shè)計(jì)產(chǎn)能為3,000噸。

目前全球均四甲苯主要集中在中國(guó)大陸地區(qū)生產(chǎn)，均四甲苯國(guó)內(nèi)的主要生產(chǎn)企業(yè)有江蘇華倫、南京振興新能源、蘇州久泰等。

目前正丹的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為1萬噸。

公司在行業(yè)內(nèi)以及上下游均已憑借出眾的產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)水平、服務(wù)水平建立起了良好的品牌形象和美譽(yù)度，與上下游主要企業(yè)均建立長(zhǎng)期穩(wěn)定互利的合作關(guān)系，占據(jù)了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

問：3、行業(yè)內(nèi)的可比公司有哪些？公司與其差異性如何？

答：行業(yè)內(nèi)的可比公司主要是百川股份。正丹核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來源于突出的技術(shù)實(shí)力和研發(fā)能力以及良好的技術(shù)工藝水平和持續(xù)改進(jìn)的管理能力，與同行業(yè)相比，正丹有領(lǐng)先的生產(chǎn)工藝、核心的專利技術(shù)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)影響力和議價(jià)能力以及產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢(shì)。

從技術(shù)工藝上看，公司在偏苯三酸酐的生產(chǎn)領(lǐng)域擁有自主核心技術(shù)，公司“連續(xù)法氧化工藝生產(chǎn)偏苯三酸酐”是國(guó)際領(lǐng)先的工藝技術(shù)，與間歇氧化法生產(chǎn)工藝相比，該工藝能夠有效實(shí)現(xiàn)對(duì)配料、氧化、成酐、精制的連續(xù)穩(wěn)定控制，生產(chǎn)安全性高，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率提升，多項(xiàng)指標(biāo)處于國(guó)際領(lǐng)先水平，有效避免了間歇法下反應(yīng)時(shí)間長(zhǎng)、反應(yīng)不完全、副產(chǎn)物多、質(zhì)量不穩(wěn)定、產(chǎn)品收得率低等缺點(diǎn)，以及反應(yīng)器需要反復(fù)升壓降壓、升溫降溫，設(shè)備容易疲勞，使用壽命縮短，安全性能低等技術(shù)缺陷。在偏苯三酸三辛酯的生產(chǎn)領(lǐng)域，公司創(chuàng)新性地采用采用固體氧化物在真空條件下進(jìn)行催化合成，催化效果良好，利用該先進(jìn)工藝制得的偏苯三酸三辛酯產(chǎn)品，具有色澤淺、體積電阻率高的特點(diǎn)，為下游耐高溫等級(jí)電纜提供優(yōu)質(zhì)原料保障。在乙烯基甲苯生產(chǎn)領(lǐng)域，其工業(yè)化制備難度大，技術(shù)水平高，多年來基本只有美國(guó)戴科公司一家能夠工業(yè)化生產(chǎn)，屬于國(guó)際壟斷產(chǎn)品。公司通過多年研發(fā)努力突破技術(shù)瓶頸，自主研發(fā)了新型CO2氣氛下介孔負(fù)載鐵系催化劑技術(shù)，大幅度提升反應(yīng)選擇性及生產(chǎn)效率，成為美國(guó)戴科后全球能夠大規(guī)模工業(yè)化批量生產(chǎn)該產(chǎn)品的首批企業(yè)之一。

從核心專利技術(shù)上看，公司掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，獲得了多項(xiàng)發(fā)明專利。偏苯三酸酐“連續(xù)法氧化工藝生產(chǎn)偏苯三酸酐”獲得了中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)和第五屆江蘇省專利獎(jiǎng)，發(fā)明專利6項(xiàng)；在偏苯三酸三辛酯領(lǐng)域，公司擁有“一種偏苯三酸三辛酯的催化合成方法”等多項(xiàng)核心專利技術(shù)。發(fā)明專利6項(xiàng)；在乙烯基甲苯有發(fā)明專利5項(xiàng)；均四甲苯實(shí)用新型專利1項(xiàng)。

國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)影響力方面，公司獲得了國(guó)內(nèi)外客戶的較高贊譽(yù)，與國(guó)際化工巨頭客戶均有合作，埃克森美孚，墨西哥化工，三菱商事，南亞塑膠等都有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。

產(chǎn)業(yè)鏈布局不僅提高了公司原料采購體系的靈活度，同時(shí)提升了自身產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)鏈上多產(chǎn)品布局較單一產(chǎn)品布局能夠有效降低產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，有效提高公司對(duì)下游市場(chǎng)波動(dòng)的承受能力。

問：4、公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一，產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，上游供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，目前公司的采購價(jià)格與同業(yè)相比價(jià)格優(yōu)勢(shì)的程度如何？采購價(jià)格相比同行業(yè)便宜多少？

答：公司布局產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在，多渠道保障原材料供應(yīng)，有利于提高采購策略的靈活性和議價(jià)水平，控制整體采購成本，同時(shí)，由于公司原料需求量最大，還具有一定的規(guī)模采購優(yōu)勢(shì)。與同行業(yè)相比，公司主要原材料采購價(jià)格具有優(yōu)勢(shì)，具體詳見公司披露的2021年年度報(bào)告。

問：5、公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一，產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，下游延伸，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，公司的產(chǎn)品價(jià)格比同業(yè)價(jià)格高多少？

答：公司產(chǎn)品銷售定價(jià)是依據(jù)市場(chǎng)供需狀況、生產(chǎn)成本等因素而變動(dòng)，具體產(chǎn)品價(jià)格根據(jù)數(shù)量、規(guī)格、質(zhì)量要求等不同而有所差異，無法單一比較。

問：6、2021年公司的銷量下降，但是收入?yún)s是上升的，主要是價(jià)格提升所致，公司的價(jià)格調(diào)整主要是跟隨原材料加成來提升，還是可以主動(dòng)提價(jià)？

答：原材料漲價(jià)是價(jià)格調(diào)整的重要因素之一，當(dāng)然也不完全只考慮這一個(gè)因素，還有階段性市場(chǎng)供需情況等等，不同的客戶對(duì)質(zhì)量的要求不同，定價(jià)也會(huì)有所不同，國(guó)際客戶和國(guó)內(nèi)客戶的定價(jià)也會(huì)不同，多種因素綜合考慮產(chǎn)品的銷售定價(jià)。

問：7、如果原材料的價(jià)格下降，公司的產(chǎn)品價(jià)格是不是也需要下降？

答：原材料價(jià)格下降，在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)肯定是會(huì)考慮的，正如前面已經(jīng)提過的，會(huì)有適當(dāng)調(diào)整，但還是會(huì)考慮多方面因素，比如材料價(jià)格下降了，但物流成本增加了，產(chǎn)品價(jià)格就不一定會(huì)下降。

問：8、您對(duì)今年的原材料價(jià)格怎么看？

答：一季度俄烏沖突導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上漲，之后由于疫情導(dǎo)致一些企業(yè)停工停產(chǎn)，對(duì)基礎(chǔ)化工品的價(jià)格有一定影響，短期來看原材料價(jià)格大幅下跌的可能性不大。

問：9、2021年公司銷量變動(dòng)不大，為什么銷售費(fèi)用上升比較明顯？

答：2021年公司銷售費(fèi)用較上年同期上升24.95%，銷售費(fèi)用增加的部分主要是職工薪酬，這個(gè)部分主要系2020年受疫情原因，國(guó)家減免了部分社保，2021年無減免，同時(shí)2020年受疫情影響，業(yè)務(wù)外出聯(lián)系較少，2021年此類影響減弱，外出業(yè)務(wù)聯(lián)系增加，因此相應(yīng)業(yè)務(wù)費(fèi)用較2020年增加較為明顯。

問：10、公司的現(xiàn)有產(chǎn)能，在建產(chǎn)能，達(dá)產(chǎn)計(jì)劃，年銷售分是多少？

答：現(xiàn)有產(chǎn)能：公司目前C9芳烴分離能力為18萬噸/年（為TMA和VT提供原料的同時(shí)產(chǎn)出副產(chǎn)品高沸點(diǎn)芳烴溶劑），偏苯三酸酐（TMA）總產(chǎn)能為8.5萬噸/年，增塑劑（含TOTM與DOTP等系列產(chǎn)品）總產(chǎn)能為13萬噸/年，乙烯基甲苯(VT)總產(chǎn)能為3,000噸/年。

在建產(chǎn)能：均四甲苯總產(chǎn)能為1萬噸/年（目前尚處于試生產(chǎn)階段）,反應(yīng)尾氣綜合利用制氮項(xiàng)目（年產(chǎn)4.8萬噸液氮和4,000萬Nm3高純氮?dú)猓?/p>

報(bào)告期內(nèi)，偏苯三酸酐的營(yíng)業(yè)收入為50,756.65萬元，增塑劑的營(yíng)業(yè)收入為80,159.20元，高沸點(diǎn)芳烴溶劑的營(yíng)業(yè)收入為40,643.29元；高分子特種樹脂單體的營(yíng)業(yè)收入為1,987.45元。

問：11、公司產(chǎn)品的價(jià)格一般如何確定？客戶的訂單周期一般多長(zhǎng)時(shí)間？

答：公司每周召開定價(jià)策略會(huì)，根據(jù)市場(chǎng)的最新詢價(jià)、供需情況、生產(chǎn)情況等制定當(dāng)期的銷售參考價(jià)，各銷售員自行根據(jù)參考定價(jià)進(jìn)行商務(wù)談判最終確定售價(jià)。

訂單周期根據(jù)產(chǎn)品不同會(huì)有差異，一般都在一個(gè)月內(nèi)。

問：12、原材料采購價(jià)格如何確定？

答：公司對(duì)部分主要的原材料，通過集中談判、簽訂長(zhǎng)期框架協(xié)議進(jìn)行采購，每月根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃分批下單。公司主要原材料屬石油化工產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品，其采購價(jià)格隨著原油價(jià)格的變化而波動(dòng)。

問：13、產(chǎn)品銷售是直銷還是經(jīng)銷？

答：不同的產(chǎn)品略有差異，但基本直銷的多;

江蘇正丹化學(xué)工業(yè)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端環(huán)保新材料和特種精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品有偏苯三酸酐，偏苯三酸三辛酯、對(duì)苯二甲酸二辛酯、乙烯基甲苯、均四甲苯、高沸點(diǎn)芳烴溶劑。公司于2019年被評(píng)為國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)和中國(guó)石油和化工行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)。在偏苯三酸酐的生產(chǎn)領(lǐng)域，公司發(fā)明專利“連續(xù)法氧化工藝生產(chǎn)偏苯三酸酐的方法”獲得“第十二屆中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)”。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 采購價(jià)格 石油化工 公司主要