8月10日晚間，在18個(gè)交易日內(nèi)上漲逾八成的*ST未來(lái)（600532）（600532）公告稱(chēng)將進(jìn)行停牌核查。

與此同時(shí)，上交所對(duì)公司重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案發(fā)出了問(wèn)詢(xún)函，要求公司對(duì)該次跨界收購(gòu)的原因及必要性、是否存在迎合熱點(diǎn)炒作等情況予以進(jìn)一步說(shuō)明。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，公司股票自2022年7月18日起至8月10日收盤(pán)，累計(jì)漲幅達(dá)到80.44%，累計(jì)偏離值達(dá)到80.38%，其中14個(gè)交易日漲停。公告顯示，鑒于公司股價(jià)近期波動(dòng)較大，為維護(hù)投資者利益，公司將就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查；公司股票自8月11日開(kāi)市起停牌。

(相關(guān)資料圖)

此前已被初步問(wèn)詢(xún)

值得注意的是，近期*ST未來(lái)異動(dòng)或與公司計(jì)劃進(jìn)行的“跨界收鋰”相關(guān)。從進(jìn)展來(lái)看，6月30日晚間，公司曾披露重大資產(chǎn)重組暨簽署《合作框架協(xié)議》的提示性公告，提示公司擬收購(gòu)瑞福鋰業(yè)70%-100%股權(quán)，以及收購(gòu)新疆東力70%-100%股權(quán)。

7月1日，上交所對(duì)此已發(fā)出過(guò)初步問(wèn)詢(xún)。至7月29日晚間，公司披露了相關(guān)預(yù)案，公司擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)瑞福鋰業(yè)70%股權(quán)、收購(gòu)其所持有的新疆東力的70%股權(quán)。經(jīng)各方同意，標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)不超過(guò)38.5億元。資料顯示，兩家標(biāo)的公司均“涉鋰”。

該次收購(gòu)進(jìn)展及股價(jià)接連異動(dòng)繼續(xù)受到監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。公司8月10日收到的重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案問(wèn)詢(xún)函顯示，上交所要求公司對(duì)相關(guān)問(wèn)題作進(jìn)一步說(shuō)明和解釋。

問(wèn)詢(xún)函指出，報(bào)告期內(nèi)，公司年報(bào)被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告以及否定意見(jiàn)的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。公司股票已自年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示疊加其他風(fēng)險(xiǎn)警示，且因未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)而被證監(jiān)會(huì)立案。

公司披露存在貨幣資金舞弊情形，資金占用發(fā)生額達(dá)38.1億元，違規(guī)擔(dān)保發(fā)生額達(dá)12億元。公司控股股東上海晶茨股票質(zhì)押比例為79.89%，占公司總股本的20.92%。

對(duì)此，公司被要求補(bǔ)充披露：公司目前是否仍存在控股股東及其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、違規(guī)擔(dān)保等情形；本次收購(gòu)是否會(huì)導(dǎo)致公司資金流向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方；結(jié)合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及發(fā)展戰(zhàn)略，標(biāo)的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)地位，說(shuō)明跨界高溢價(jià)收購(gòu)的原因及必要性；結(jié)合公司在鋰領(lǐng)域已有的技術(shù)、人才儲(chǔ)備、市場(chǎng)資源等，說(shuō)明公司是否具備充足的資金投入能力和業(yè)務(wù)整合能力，本次收購(gòu)決策是否審慎合理，是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，能否有助于提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形，并請(qǐng)?jiān)俅蜗蚴袌?chǎng)充分提示該投資事項(xiàng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

上市公司流動(dòng)性受關(guān)注

此前預(yù)案顯示，公司本次交易作價(jià)合計(jì)不超過(guò)38.5億元。公開(kāi)信息顯示，原滬市公司美都能源曾于2018年3月公告以29.06億元收購(gòu)瑞福鋰業(yè)98.51%股權(quán)，當(dāng)年4月支付首筆收購(gòu)款并持有瑞福鋰業(yè)71.04%股權(quán)，后因其未達(dá)成業(yè)績(jī)承諾而終止。瑞福鋰業(yè)前期與關(guān)聯(lián)方王明悅、亓亮存在關(guān)聯(lián)方資金拆借情況。

公司需補(bǔ)充披露：兩項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)各自的預(yù)估值，預(yù)估交易價(jià)格確定的依據(jù)與合理性；本次收購(gòu)兩項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)70%股權(quán)的原因及考慮，是否已就剩余股權(quán)存在相關(guān)安排；美都能源前次收購(gòu)的相關(guān)背景及終止原因，是否存在影響本次交易的相關(guān)承諾或協(xié)議安排，標(biāo)的資產(chǎn)是否仍與美都能源在資金拆借、債務(wù)擔(dān)保、業(yè)務(wù)開(kāi)展等存在往來(lái)，本次重組交易推進(jìn)目前是否存在實(shí)質(zhì)性障礙并提示風(fēng)險(xiǎn)；瑞福鋰業(yè)前期與關(guān)聯(lián)方拆借資金是否已收回，瑞福鋰業(yè)與新疆東力是否存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用等。

與此同時(shí)，公司流動(dòng)性情況亦受到關(guān)注。資料顯示，公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)及醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)，對(duì)資金流動(dòng)性要求較高。

問(wèn)詢(xún)函要求公司進(jìn)一步披露：目前的貨幣資金余額，并說(shuō)明是否存在受限情況；本次收購(gòu)的籌資計(jì)劃與安排，包括但不限于自有資金、自籌資金及銀行貸款的支付比例及金額、銀行貸款利率及還款期限，資金提供方等，目前已取得銀行意向性貸款授信情況；根據(jù)交易價(jià)款的支付安排，2022年年底前公司僅支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的40%，說(shuō)明在此情況下標(biāo)的資產(chǎn)納入公司合并報(bào)表的具體時(shí)點(diǎn)及相關(guān)會(huì)計(jì)處理依據(jù)等。

評(píng)估作價(jià)是否公允？

根據(jù)本次交易設(shè)置業(yè)績(jī)承諾，標(biāo)的資產(chǎn)在2022年、2023年和2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別不低于8億元、9億元、10億元，三年承諾凈利潤(rùn)累計(jì)不低于27億元。

在盈利補(bǔ)償期間內(nèi)任何一個(gè)會(huì)計(jì)年度，如標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)年度實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)與以前年度業(yè)績(jī)余額合計(jì)低于當(dāng)年度承諾凈利潤(rùn)數(shù)85%的，則業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)補(bǔ)償公司；如低于50%，則公司有權(quán)要求業(yè)績(jī)承諾方對(duì)公司持有的標(biāo)的股權(quán)進(jìn)行回購(gòu)。

對(duì)此，*ST未來(lái)需披露：美都能源前次收購(gòu)瑞福鋰業(yè)估值及相關(guān)業(yè)績(jī)承諾的設(shè)置依據(jù)，結(jié)合前次交易承諾業(yè)績(jī)未能實(shí)現(xiàn)、報(bào)告期內(nèi)瑞福鋰業(yè)盈利狀況變化等方面，說(shuō)明瑞福鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與其估值是否匹配，本次交易評(píng)估作價(jià)是否公允，是否符合重組辦法相關(guān)規(guī)定；本次瑞福鋰業(yè)和新疆東力承諾業(yè)績(jī)合并計(jì)算的原因及合理性，設(shè)置85%的觸發(fā)補(bǔ)償義務(wù)以及回購(gòu)方案的主要考慮，相關(guān)安排是否有利于保護(hù)上市公司和中小投資者利益等。

最后，標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量亦受到關(guān)注。

預(yù)案顯示，標(biāo)的資產(chǎn)瑞福鋰業(yè)為新能源鋰電池材料行業(yè)，主要從事電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

新疆東力為鋰礦石的開(kāi)采企業(yè)，核心資產(chǎn)為“新疆阿克塔斯鋰礦”的探礦權(quán)和采礦權(quán)。

截至2021年底，瑞福鋰業(yè)及新疆東力凈資產(chǎn)分別為-3.04 億元和-0.12億元。2021年度及2022年1-5月，瑞福鋰業(yè)營(yíng)業(yè)收入為10.99億元、27.01億元，凈利潤(rùn)為0.54億元、6.74億元，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大；新疆東力2021年未產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入，2022年1-5月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.05億元，凈利潤(rùn)-0.02億元。

問(wèn)詢(xún)函要求公司補(bǔ)充披露：結(jié)合經(jīng)營(yíng)模式、行業(yè)地位、市場(chǎng)占有率及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，說(shuō)明瑞福鋰業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；瑞福鋰業(yè)近年來(lái)主要供應(yīng)商采購(gòu)情況、客戶(hù)及其銷(xiāo)售情況，說(shuō)明是否存在供應(yīng)商、大客戶(hù)依賴(lài)，以及為維護(hù)客戶(hù)穩(wěn)定擬采取的措施；新疆東力近五年的年開(kāi)采量，后續(xù)勘探、建設(shè)以及投產(chǎn)所需的資金成本，采礦權(quán)續(xù)期、探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)進(jìn)展以及是否存在實(shí)質(zhì)性障礙，提示風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施；兩項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)兩年一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（包括毛利率情況、負(fù)債情況及其構(gòu)成），說(shuō)明瑞福鋰業(yè)、新疆東力報(bào)告期內(nèi)凈資產(chǎn)為負(fù)的原因等。并結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要客戶(hù)及在手訂單、行業(yè)發(fā)展情況等說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的波動(dòng)趨勢(shì)是否符合行業(yè)趨勢(shì)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有可持續(xù)性等。

（責(zé)編：彭勃）

關(guān)鍵詞： 發(fā)生了什么