12月01日，浙江艾羅網(wǎng)絡(luò)能源技術(shù)股份有限公司更新了上市申請(qǐng)審核動(dòng)態(tài)，該公司已回復(fù)審核問(wèn)詢(xún)函，證監(jiān)會(huì)要求結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況及產(chǎn)業(yè)政策分析各區(qū)域收入規(guī)模和增長(zhǎng)趨勢(shì)及原因，并結(jié)合關(guān)于發(fā)行人儲(chǔ)能電池相關(guān)業(yè)務(wù)在手訂單情況及未來(lái)收入的可持續(xù)性。

艾羅能源是國(guó)際知名的光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)及產(chǎn)品提供商，主要面向海外客戶(hù)提供光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池以及并網(wǎng)逆變器，應(yīng)用于分布式光伏儲(chǔ)能及并網(wǎng)領(lǐng)域。

一、關(guān)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況及產(chǎn)業(yè)政策分析各區(qū)域收入規(guī)模和增長(zhǎng)趨勢(shì)及原因

報(bào)告期內(nèi)歐洲市場(chǎng)占比較高，為公司的主要銷(xiāo)售區(qū)域，各區(qū)域收入規(guī)模和增長(zhǎng)趨勢(shì)及原因具體分析如下：歐洲市場(chǎng)：報(bào)告期內(nèi)的收入分別為26,810.92萬(wàn)元、28,891.18萬(wàn)元、65,036.00萬(wàn)元和130,779.39萬(wàn)元，收入占比分別為69.02%、74.28%、78.17%和93.60%，收入規(guī)模和占比都呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。主要原因包括：

（1）歐洲市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能等需求快速增加。隨著歐洲國(guó)家對(duì)清潔能源的重視以及歐洲能源價(jià)格的快速增長(zhǎng)，歐洲市場(chǎng)對(duì)光伏及儲(chǔ)能的需求爆發(fā)，市場(chǎng)空間巨大；

（2）近些年來(lái)，歐洲主要國(guó)家出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)儲(chǔ)能發(fā)展的政策，儲(chǔ)能在歐洲市場(chǎng)迅速發(fā)展，具體政策參見(jiàn)本回復(fù)之“1.關(guān)于儲(chǔ)能電池”之“1.1”之“一、發(fā)行人說(shuō)明”之“（六）結(jié)合不同國(guó)家及地區(qū)儲(chǔ)能相關(guān)政策因素，分析對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)及發(fā)行人后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展的具體影響，發(fā)行人儲(chǔ)能電池相關(guān)業(yè)務(wù)在手訂單情況及未來(lái)收入的可持續(xù)性”之回復(fù)；

（3）公司長(zhǎng)期深耕于儲(chǔ)能領(lǐng)域，在儲(chǔ)能領(lǐng)域積累了大量的技術(shù)儲(chǔ)備，開(kāi)拓

的豐富的產(chǎn)品線，能夠充分滿(mǎn)足歐洲市場(chǎng)的需求。在此背景下，公司在歐洲市

場(chǎng)的收入規(guī)模和占比出現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

大洋洲市場(chǎng)：報(bào)告期內(nèi)收入分別為6,865.19萬(wàn)元、5,116.26萬(wàn)元、5,578.89

萬(wàn)元和2,010.17萬(wàn)元，收入占比分別為17.67%、13.15%、6.71%和1.44%，收入規(guī)模呈現(xiàn)緩慢下降的趨勢(shì)，主要原因在于大洋洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，公司對(duì)區(qū)域開(kāi)拓策略進(jìn)行調(diào)整所致。大洋洲市場(chǎng)是全球光伏發(fā)展最早的市場(chǎng)之一，2009年開(kāi)始即一系列光伏補(bǔ)貼政策，市場(chǎng)較為成熟，競(jìng)爭(zhēng)者較多，公司進(jìn)入大洋洲市場(chǎng)之后，由于競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，單位產(chǎn)品的盈利能力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，弱于歐洲等其他市場(chǎng)，因此，公司將市場(chǎng)開(kāi)拓重點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，從而導(dǎo)致大洋洲市場(chǎng)收入規(guī)模呈現(xiàn)緩慢下降趨勢(shì)。

北美市場(chǎng)：報(bào)告期內(nèi)收入分別為70.01萬(wàn)元、1,030.13萬(wàn)元、6,734.25萬(wàn)元和1,338.19萬(wàn)元，收入占比分別為0.18%、2.65%、8.09%和0.96%。2019年2021年呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2022年半年度有所下降。近些年，北美市場(chǎng)在儲(chǔ)能領(lǐng)域也發(fā)展較快，市場(chǎng)需求較高，公司針對(duì)北美市場(chǎng)的需求和準(zhǔn)入要求，開(kāi)發(fā)了北美儲(chǔ)能逆變器第一代機(jī)，契合了當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)需求，收入快速增長(zhǎng)；隨著產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售，公司根據(jù)客戶(hù)的需求和反饋，在一代機(jī)的基礎(chǔ)之上進(jìn)行了開(kāi)發(fā)了二代機(jī)，并于2022年開(kāi)發(fā)完成。由于一代機(jī)的銷(xiāo)售逐步下降，而二代機(jī)剛開(kāi)發(fā)完成，處于產(chǎn)品更新?lián)Q代的轉(zhuǎn)換期，因此導(dǎo)致當(dāng)期銷(xiāo)售額有所下降。此外，公司的銷(xiāo)售區(qū)域還包括亞洲、南美洲和非洲，報(bào)告期內(nèi)收入占比較

低，隨著需求的增加，整體呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

二、關(guān)于發(fā)行人儲(chǔ)能電池相關(guān)業(yè)務(wù)在手訂單情況及未來(lái)收入的可持續(xù)性。

在政策積極導(dǎo)向及居民用電需求雙重疊加下，戶(hù)用儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)東吳證券行業(yè)研究報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年，戶(hù)用儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模可達(dá)15GWh，出貨量達(dá)到24GWh；2021年至2025年CAGR（年度復(fù)合增長(zhǎng)率）約達(dá)130%左右。

全球戶(hù)用儲(chǔ)能行業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段，市場(chǎng)需求潛力巨大，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。2022年1-6月，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.98億元，其中，儲(chǔ)能電池實(shí)現(xiàn)收入8.05億元，較上一年同期增長(zhǎng)超過(guò)500%。截至2022年9月30日，艾羅能源儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)在手訂單金額約15.20億元，儲(chǔ)能電池相關(guān)業(yè)務(wù)未來(lái)收入具備較強(qiáng)可持續(xù)性。

2022年1-6月該公司前五名客戶(hù)為，Hanwha、GBCSolinos.r.o.、PeimarIndustriesSrl、Krannich、ELETTROVENETASPA。

公司產(chǎn)品包括儲(chǔ)能系統(tǒng)、逆變器等，主要銷(xiāo)往歐洲、北美等海外地區(qū)，采用了向貿(mào)易商、ODM客戶(hù)及系統(tǒng)集成商買(mǎi)斷式銷(xiāo)售為主的銷(xiāo)售模式，采用該模式主要受終端用戶(hù)分散，且銷(xiāo)售區(qū)域位于境外等因素的影響。除此之外，發(fā)行人還有極少量的代銷(xiāo)模式收入，通過(guò)代理商推廣，便于客戶(hù)先行了解熟悉公司產(chǎn)品。但代銷(xiāo)模式需要收到代銷(xiāo)清單后方能完成銷(xiāo)售，銷(xiāo)售周期較長(zhǎng)，因此，代銷(xiāo)模式較少，公司以直銷(xiāo)模式為主。因此，公司采用當(dāng)前銷(xiāo)售模式具有合理性。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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