中國財(cái)險(xiǎn)(2328.HK)將在本月25日公布業(yè)績。里昂預(yù)計(jì)，財(cái)險(xiǎn)的股本回報(bào)率(ROE)將在多年下滑后最終觸底反彈，因?yàn)橛鲩L最終超過了股東權(quán)益的增長，認(rèn)為這應(yīng)該會支持逐步重估。里昂重申財(cái)險(xiǎn)“買入”平均，目標(biāo)價(jià)由9.2港元上調(diào)至9.3港元。里昂預(yù)計(jì)，中國財(cái)險(xiǎn)將在2021年全年實(shí)現(xiàn)99.5%的綜合成本率(COR)，這意味著2021年第四季的COR為101.3%，由于資本水平強(qiáng)勁，其派息應(yīng)保持穩(wěn)定，維持在約40%水平。里昂指，2020年9月啟動的車險(xiǎn)綜合改革，導(dǎo)致2021年整個(gè)行業(yè)的COR惡化，但作為市場領(lǐng)導(dǎo)者的財(cái)險(xiǎn)表現(xiàn)出相對的韌性，認(rèn)為中期內(nèi)可以維持98%的車險(xiǎn)COR 目標(biāo)，對于非車險(xiǎn)板塊，由于汽車行業(yè)的溢出效應(yīng)，預(yù)計(jì)競爭壓力會更大，但這可能不會持續(xù)太久，因?yàn)樾碌氖袌鰠⑴c者缺乏管理非汽車行業(yè)波動的專業(yè)知識。該股現(xiàn)報(bào)7.43港元，總市值1653億港元。

關(guān)鍵詞： 中國財(cái)險(xiǎn) 公布業(yè)績 公司市值 盈利增長