中泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，白酒、乳業(yè)等龍頭公布預(yù)增，提振市場信心。繼貴州茅臺(tái)公布1-2月份預(yù)增計(jì)劃之后，山西汾酒、酒鬼酒、今世緣、伊利等核心公司也發(fā)布1-2月份預(yù)增數(shù)據(jù)，總體強(qiáng)勁。瀘州老窖以及五糧液等21年業(yè)績快報(bào)符合預(yù)期，11號(hào)五糧液管理層的溝通，更是大小投資者的疑慮。中泰證券認(rèn)為，食品飲料龍頭企業(yè)正在通過預(yù)增公告、電話溝通以及積極主動(dòng)答疑來撥亂反正，提振市場的信心。中泰證券建議積極布局。白酒主推強(qiáng)者恒強(qiáng)的貴州茅臺(tái)(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)，次高端中主推春節(jié)表現(xiàn)突出的山西汾酒(600809.SH)和區(qū)域次高端龍頭，

中泰證券建議關(guān)注勢能已起來的酒鬼酒(000799.SZ)、迎駕貢酒(603198.SH)、舍得酒業(yè)(600702.SH)。食品重點(diǎn)推薦疫情恢復(fù)和結(jié)構(gòu)升級(jí)雙邏輯推動(dòng)的青島啤酒(600600.SH)、華潤啤酒(00291)、重慶啤酒(600132.SH)，表現(xiàn)穩(wěn)健的伊利股份(600887.SH)，涪陵榨菜(002507.SZ)、絕味食品(603517.SH)、元祖股份(603886.SH)、甘源食品(002991.SZ)亦可重點(diǎn)考慮。

中泰證券主要觀點(diǎn)如下：

白酒、乳業(yè)等龍頭公布預(yù)增，提振市場信心。

繼貴州茅臺(tái)公布1-2月份預(yù)增計(jì)劃之后，山西汾酒、酒鬼酒、今世緣、伊利等核心公司也發(fā)布1-2月份預(yù)增數(shù)據(jù)，總體強(qiáng)勁。瀘州老窖以及五糧液等21年業(yè)績快報(bào)符合預(yù)期，11號(hào)五糧液管理層的溝通，更是大小投資者的疑慮。中泰證券認(rèn)為，食品飲料龍頭企業(yè)正在通過預(yù)增公告、電話溝通以及積極主動(dòng)答疑來撥亂反正，提振市場的信心。

白酒周跟蹤：五糧液：1)管理層與投資者交流釋放積極信號(hào)：

根據(jù)微酒信息，五糧液本周五召開2022年投資者溝通交流會(huì)，公司領(lǐng)導(dǎo)表達(dá)了團(tuán)隊(duì)管理穩(wěn)健、銷售動(dòng)銷順暢;董事長曾從欽強(qiáng)調(diào)未來將補(bǔ)短、強(qiáng)弱、固優(yōu)，表示“十四五”期間，五糧液集團(tuán)業(yè)績規(guī)劃保持兩位數(shù)以上穩(wěn)健增長，五糧液股份將保持高于集團(tuán)的增長速度。2)價(jià)格穩(wěn)健，看好突破：此前市場傳出批價(jià)下滑到960元，但中泰證券調(diào)研長沙高橋市場后發(fā)現(xiàn)底價(jià)為965元，常規(guī)拿貨價(jià)為970元，體現(xiàn)全國批價(jià)依然穩(wěn)健。庫存1個(gè)月左右。2022年中轉(zhuǎn)倉問題已解決，近期經(jīng)銷商反饋預(yù)計(jì)4月開始控貨，中泰證券看好隨著普五批價(jià)渠道管控趨嚴(yán)開始向上突破。中泰證券認(rèn)為今年為新管理層上任首年，與投資者交流體現(xiàn)出改革意愿和對(duì)股東的友好，期待管理改善、批價(jià)突破帶來的估值修復(fù)。

瀘州老窖：

根據(jù)目前草根渠道調(diào)研，國窖回款完成情況較好，有望超市場預(yù)期。多地反饋發(fā)貨進(jìn)度超三成，同時(shí)庫存多維持在一個(gè)月。華北東北渠道反饋?zhàn)顬榉e極，經(jīng)銷商打款意愿最強(qiáng)，華東、西南也較為良性。分產(chǎn)品看，渠道反饋高度國窖增長穩(wěn)健，低度國窖在價(jià)位帶上具有統(tǒng)領(lǐng)地位和極高性價(jià)比，春節(jié)期間增速較快，目前占整體收入比例穩(wěn)步提升，在華北等低度地區(qū)具有極強(qiáng)的消費(fèi)升級(jí)承接地位，看好未來帶動(dòng)公司整體的市占率提升。本周國窖1573批價(jià)穩(wěn)定在920元左右。預(yù)計(jì)隨著后續(xù)經(jīng)銷商成本的上升，之后批價(jià)會(huì)穩(wěn)中有增。

貴州茅臺(tái)：

目前2022合同尚未簽訂，本周五開始新一批打款

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