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作者：中國證監(jiān)會(huì)政策研究室原副主任、同濟(jì)大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師黃運(yùn)成

新華財(cái)經(jīng)北京2月13日電題：2022年A股復(fù)盤 全年呈“W”走勢 15個(gè)行業(yè)跑贏萬得全Ａ指數(shù)

2022年A股行情整體呈現(xiàn)“W”型走勢，大致可劃分為四個(gè)階段，兩次探底、兩次反彈。第一次反彈是在4月底至7月初，主要原因是：疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，疊加本階段穩(wěn)增長政策，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯改善，市場迎來中期反彈行情。第二次反彈是在11月初至年底，主要原因是：地產(chǎn)融資政策“三箭齊發(fā)”，防疫優(yōu)化實(shí)質(zhì)性落地，A股年末筑底上行。本文從2022年行業(yè)漲跌幅、個(gè)股漲跌幅、個(gè)股業(yè)績增速等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)以下特征：

2022年A股行業(yè)普跌現(xiàn)象顯著，僅煤炭行業(yè)和綜合行業(yè)取得正收益，TMT板塊顯著跑輸。從申萬一級行業(yè)來看，31個(gè)行業(yè)中有15個(gè)行業(yè)跑贏萬得全A指數(shù)。煤炭行業(yè)全年以10.95%漲幅和綜合行業(yè)以10.57%漲幅取得絕對收益，其他行業(yè)收益為負(fù)。煤炭全年取得正收益的主要原因是：受俄烏沖突影響，全球能源價(jià)格飆升，疊加內(nèi)滯外脹的形勢。電子、傳媒、計(jì)算機(jī)領(lǐng)跌，跌幅分別為36.54%、26.07%、25.47%。

從個(gè)股表現(xiàn)來看，2022年年內(nèi)漲幅為正的股票共有1202只，僅占整個(gè)A股的23.75%。按照漲幅不同劃分為：（0，20%]（674只，數(shù)量占比56.07%）、(20%，50%]（342只，數(shù)量占比28.45%）、（50%-80%]（95只，數(shù)量占比7.90%）、（80%，100%]（29只，數(shù)量占比2.41%），100%以上（62只，數(shù)量占比5.16%)。結(jié)合年末總市值分析，總市值在30億以下，漲幅為正的股票共224只，占比為18.14%；總市值30-100億，漲幅為正的股票共615只，占比為51.16%；總市值100億以上，漲幅為正的股票共363只，占比為30.20%。

從板塊來看，深主板漲幅為正的股票共有468只，占深主板總數(shù)的31.12%；滬主板漲幅為正的股票共有479只，占滬主板總數(shù)的28.72%；科創(chuàng)板漲幅為正的股票共有88只，占科創(chuàng)板總數(shù)的17.60%；創(chuàng)業(yè)板漲幅為正的股票共有157只，占創(chuàng)業(yè)板總數(shù)的12.76%；北交所漲幅為正的股票共有10只，占北交所總數(shù)的6.29%。以三季報(bào)凈利潤同比增速為準(zhǔn)，全A個(gè)股漲跌幅與業(yè)績增速保持較強(qiáng)正向關(guān)聯(lián)，業(yè)績增速為負(fù)標(biāo)的正收益比例不足兩成，而業(yè)績增速超50%且實(shí)現(xiàn)正收益的公司比重則接近四成。

編輯：丁晶

關(guān)鍵詞： 大學(xué)教授