隨著個人養老金制度深化，產品供給格局日漸清晰。最新數據顯示，在118款在售個人養老金保險產品中，年金保險以近六成數量占據主導地位；超四成為分紅型保險產品，它們通過“保證+浮動”的收益模式，既為投資者提供了更具彈性的收益空間，又幫助保險公司實現了與投保人的風險共擔。

業內人士認為，在利率下行背景下，分紅型保險產品正憑借其風險分散與收益彈性的雙重優勢，逐步成為市場主流發展方向。此外，保險機構正積極通過開發與健康管理、養老服務深度融合的綜合解決方案，進一步提升個人養老金產品的整體吸引力。

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年金保險占主導

國家社會保險公共服務平臺公布的個人養老金產品目錄顯示，截至11月24日，個人養老金保險產品共計推出437款，其中在售產品118款。

目前個人養老金保險產品可以分為三種類型：專屬商業養老保險、兩全保險和年金保險。“專屬商業養老保險以養老風險保障和資金管理為核心，采用‘保底+浮動’的收益模式；兩全保險是兼具‘生存金領取’與‘身故保障’雙重功能的產品，其中傳統型提供穩定保障，分紅型兼顧保底收益與浮動分紅；年金保險則是當投保人按期繳費后，保險公司以被保險人生存為條件，定期（如年／月）給付保險金的生存保險。”華源證券固收首席分析師廖志明表示。

從在售個人養老金保險產品數量來看，年金保險以69款占據主導地位；兩全保險次之，共有37款；專屬商業養老保險僅有12款，數量相對較少。

分紅型產品受青睞

在利率下行背景下，兼具保證收益與分紅潛力的分紅型保險產品日益受到投資者青睞。國家社會保險公共服務平臺數據顯示，在售的分紅型保險產品數量達到50只，占在售保險產品超四成，包括分紅型年金保險與分紅型兩全保險。

此外，在售年金保險產品中，原本的以傳統型為主、分紅型為輔的格局有所改變，目前分紅型年金保險產品占據半壁江山。

據悉，分紅型產品的客戶利益分為“保證”和“浮動”兩部分，保險公司需要將運營收益的大部分（不低于70%）與保單持有者共享，投資者既可獲得穩定的保證利益，又可從保險公司的投資經營成果中獲得浮動利益，使得未來利益更有彈性。

“以前會購買固定收益的年金險產品，現在會考慮購買分紅型產品，因為這類產品的浮動利益部分可能帶來更高收益。”一位投資者稱。業內人士表示，對保險公司而言，在利率下行背景下，推出分紅型產品有助于緩解傳統固定收益類產品所帶來的利差損風險，此類產品通過收益浮動機制實現了與投保人的風險共擔，同時也有助于產品實現差異化競爭。

提供綜合方案

當前，個人養老金市場呈現“開戶熱、繳存冷”現象，盡管開戶人數、產品數量在快速增長，但實際資金繳存意愿仍待激活。

中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文認為，豐富個人養老金產品體系是破解這一困境的關鍵路徑之一。監管部門近日明確，自2026年6月起，機構可開辦個人養老金儲蓄國債（電子式）業務，個人養老金產品矩陣將從原有的理財、基金、保險、儲蓄四類進一步拓展，形成風險梯度更完整、配置更多元的投資譜系，更好地滿足不同風險偏好人群的養老儲備需求。

對于保險機構而言，業內人士認為，應著力推動產品與服務創新，開發與健康管理、養老服務深度融合的綜合解決方案。例如，將康護服務、養老社區入住權益等實質性福利嵌入養老保險產品，以“服務+金融”模式提升產品吸引力。

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