新近開業的股份制銀行系金融資產投資公司（AIC），正以市場化債轉股為核心工具，成為支持科技創新的“耐心資本”。自2025年11月開業以來，興銀投資、招銀投資、信銀金投在短時間內便完成了首批項目落地，將資金精準引至新能源、新材料等領域。其中，僅興銀投資一家，截至2025年12月31日，累計投放規模就超60億元，順利落地首批10余個投資項目。

聚焦新能源相關領域

興銀投資將資金重點投向半導體、光伏、鋰礦、工程塑料等新能源、新材料產業，涵蓋福建、廣東、上海、安徽、山東等地科創企業、民營企業。

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例如，盛新鋰能2025年12月19日晚間發布公告稱，公司全資子公司致遠鋰業通過增資擴股形式引入新的投資者，興銀投資以5億元向致遠鋰業增資。增資完成后，興銀投資持有其25%股權。

值得一提的是，興銀投資在2025年11月16日揭牌當天，就與廈門象嶼集團有限公司、恒申控股集團有限公司、江西贛鋒鋰業集團股份有限公司、金發科技股份有限公司、國軒高科股份有限公司等12家企業簽署了項目合作協議，總金額超100億元。

招銀投資則將目光聚焦在新能源汽車賽道。根據長安汽車2025年12月24日晚間發布的公告，其控股子公司深藍汽車增資擴股項目順利落地，招銀投資出資5億元參與其中，增資完成后持股比例2.4187%。

工商信息顯示，信銀金投已完成對深圳港華頂信清潔能源有限公司的投資，認繳出資額6442.34萬元，持股比例49%，成為該公司第二大股東。

以債轉股破解產業發展難題

當前，傳統產業面臨資產盤活難、經營效能低、數智協同弱的困境，而新興產業則存在技術壁壘高、研發周期長、成果轉化慢的難題，兩類產業的融資需求均難以通過傳統信貸模式得到充分滿足。在此背景下，債轉股工具成為AIC連接金融與產業的關鍵紐帶。

以興銀投資對致遠鋰業的投資為例，增資款項應用于償還致遠鋰業以銀行貸款為主的存量債務，也可經投資人事先書面同意后，用于償還政策允許的其他金融機構債務。

“我們正以債轉股工具精準匹配不同主體、不同周期的融資需求，”興銀投資相關負責人表示，“目標是優化企業資本結構，支持其長遠發展。”據悉，該公司正加快申請私募股權投資牌照，旨在構建全生命周期金融服務體系。

除深耕債轉股主業外，股份行AIC還積極參與股權投資試點，通過多元化金融工具組合，致力于降低企業杠桿率、促進轉型升級，為培育新質生產力提供金融動能。

借助母行綜合化經營平臺

在政策東風下，AIC正成為支持科技創新的重要“耐心資本”，而依托母行綜合化經營平臺實現優勢轉化，成為其發展的關鍵路徑。興銀投資相關負責人表示，公司將依托母行集團化經營優勢，堅持差異化競爭，以服務高水平科技自立自強為使命，加大對新能源、新材料等硬科技領域的投資力度。

業內人士表示，依托母行優勢構建多維協同體系，構成了AIC發展的核心路徑，具體可概括為四大協同方向：

網絡與渠道協同。AIC可充分調度母行遍布全國的分支機構網絡，有效彌補自身團隊規模有限的短板，實現業務對廣泛區域和客群的高效覆蓋與落地執行。

客戶與資源協同。商業銀行積累的海量對公客戶，為AIC提供了天然的、經過風險初篩的項目池。其中，大量有降杠桿、優化資本結構需求的企業，恰好與AIC市場化債轉股的主業高度契合。

研究與風控協同。母行在長期信貸業務中沉淀的深厚行業研究與風險判斷能力，是AIC的寶貴財富。

產品與服務協同。通過與母行聯動，AIC能夠打造“股權投資+債權融資”的綜合金融解決方案。這種股債聯動模式，可為處于不同發展階段的企業提供全周期、全方位的金融支持，鞏固了客戶黏性與服務深度。

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