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日前，太倉農村商業銀行、臺州銀行、石嘴山銀行、富滇銀行四家銀行相繼披露2025年理財業務相關報告。記者梳理發現，這四家銀行理財業務普遍呈現募集規模低于到期規模的態勢，2025年末理財產品存續規模均較2024年末出現下滑。

而公開信息顯示，2025年11月份，全行業理財規模一度觸及34萬億元的歷史峰值，較2025年初增長超4萬億元，創下理財行業歷史新高。

對此，受訪人士表示，銀行理財市場“兩極分化”格局持續深化，這一現象契合監管導向。面對自營理財收縮與代銷轉型的行業趨勢，中小銀行需立足自身優勢，堅持差異化與輕資本發展路徑，在行業轉型中找準定位、實現突破。

上述四家銀行相關數據顯示，自營理財業務（特指銀行體內資管業務）增長動力不足，部分機構出現資金凈流出情況。2025年，太倉農村商業銀行理財產品募集規模為45.42億元，到期規模達47.95億元，資金凈流出2.53億元；臺州銀行募集規模6.65億元，到期規模19.07億元，資金凈流出12.42億元；石嘴山銀行募集規模30.48億元，到期規模60.85億元，到期規模近乎為募集規模的兩倍；富滇銀行理財產品募集規模與到期規模基本持平。

而且，四家銀行期末存續理財產品規模整體呈收縮特征。其中，臺州銀行、石嘴山銀行降幅顯著，存續規模分別從2024年的46.74億元、43.71億元降至8.95億元、12.78億元，同比縮水80.85%、70.76%；太倉農商行、富滇銀行收縮幅度相對溫和，降幅分別為11.70%和1.22%。據記者了解，截至目前，上述四家銀行均未獲準設立理財公司。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，銀行理財市場“兩極分化”格局符合監管導向。監管部門設立銀行理財公司的初衷，就是通過設立獨立法人機構承接母行理財業務，實現風險隔離，助力理財業務凈值化轉型。從目前實踐效果來看，理財業務規模持續向專業理財公司集中，未設立理財公司的銀行則主動壓縮自營理財規模，行業資源配置更趨優化。

蘇商銀行特約研究員高政揚表示，這一現象深刻折射出監管層控風險、強合規的核心導向，監管部門正通過制度約束引導行業資源向專業化、規范化機構集中，推動理財市場從規模驅動模式向能力驅動模式轉型。

高政揚進一步分析，監管引導主要體現在三方面：一是持續堅守凈值化轉型方向，通過規范估值方法等要求，壓實機構主體責任；二是強化持牌經營原則，引導非持牌銀行轉型為代銷角色；三是推動行業專業化分工，鼓勵理財公司聚焦投研能力建設，中小銀行則充分發揮渠道與客戶資源優勢，構建投研與渠道協同發展的良性生態。

針對中小銀行，高政揚建議，可堅持差異化與輕資本的發展路徑。首先，持續強化渠道建設與客戶經營能力，深耕本地零售客戶與小微客戶群體，依托線下網點密集等優勢，做強理財產品代銷服務；其次，加強與頭部理財子公司、基金公司等專業機構的合作，積極引入優質產品，豐富自身產品譜系，滿足不同客戶的財富管理需求；此外，聚焦養老金融等特色場景，打造專屬理財產品，形成區域化競爭優勢；同時，持續提升投顧服務專業能力，通過提供個性化資產配置、全面風險評估等專業服務，增強客戶信任度，實現從“賣產品”向“做服務”的轉型。

尤其對于未獲準設立理財公司的中小銀行，楊海平建議，這類銀行在壓縮自營理財業務的同時，應結合自身客戶結構和財富管理業務發展定位，以代銷業務合作為切入點，持續完善財富管理業務框架。具體而言，需審慎篩選合作機構，豐富產品供給貨架，推進數字化渠道升級以改善客戶體驗，同時嚴格管控展業全流程風險，筑牢合規經營防線。

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