截至4日，已有浦發(fā)銀行、中信銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行等10家A股上市銀行發(fā)布2025年業(yè)績(jī)快報(bào)。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，已做業(yè)績(jī)預(yù)批的10家上市銀行業(yè)績(jī)總體穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利端全線飄紅，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2026年銀行息差降幅有望收窄、信用成本繼續(xù)下行，上市銀行業(yè)績(jī)有望延續(xù)改善趨勢(shì)。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)全線飄紅 城商行增速領(lǐng)跑

從盈利能力來看，已做業(yè)績(jī)預(yù)批的10家A股上市銀行在2025年均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，部分城商行增速亮眼。

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新華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2025年，青島銀行歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)51.88億元，以21.66%的同比增速位居首批披露業(yè)績(jī)銀行中的第一。寧波銀行、南京銀行、杭州銀行歸母凈利潤(rùn)規(guī)模均突破百億元，同比增幅分別達(dá)8.13%、8.08%、12.05%。蘇農(nóng)銀行作為唯一預(yù)批業(yè)績(jī)的農(nóng)商行，其凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)，2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.43億元，同比增長(zhǎng)5.04%。

中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志鋒分析認(rèn)為，青島銀行立足青島，扎根山東，具有優(yōu)質(zhì)多元的股東結(jié)構(gòu)，高管具有深厚的行業(yè)認(rèn)知和市場(chǎng)化管理理念。依托山東經(jīng)濟(jì)三大動(dòng)能、青島港口與海洋經(jīng)濟(jì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，結(jié)合自身市場(chǎng)化機(jī)制，打造綠色、藍(lán)色金融特色信貸，業(yè)績(jī)有望維持較優(yōu)增長(zhǎng)。

已做業(yè)績(jī)預(yù)批的4家股份行增長(zhǎng)情況各有特點(diǎn)。其中，招商銀行以1501.81億元的歸母凈利潤(rùn)規(guī)模居于首位，較上年增長(zhǎng)1.21%，也是該組別中唯一凈利潤(rùn)超過千億元的銀行；浦發(fā)銀行同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到500.17億元，同比增速為10.52%，在全國(guó)性股份制銀行中增速最快。興業(yè)銀行、中信銀行歸母凈利潤(rùn)分別為774.69億元、706.18億元，同比增速分別為0.34%、2.98%。

營(yíng)業(yè)收入方面，除中信銀行營(yíng)收略有下降外，其他銀行在2025年均錄得正增長(zhǎng)。城商行與農(nóng)商行的營(yíng)收增速呈現(xiàn)一定差異：2025年，南京銀行營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.48%，至555.40億元，目前為止增速最高；寧波銀行和青島銀行營(yíng)收分別為719.68億元和145.73億元，同比增長(zhǎng)8.01%和7.97%；杭州銀行、廈門銀行、蘇農(nóng)銀行的營(yíng)收依次為387.99億元、58.56億元和41.91億元，增幅分別為1.09%、1.69%和0.41%。

國(guó)泰海通證券銀行業(yè)首席分析師馬婷婷表示，區(qū)域行表現(xiàn)有所分化，南京銀行、寧波銀行、杭州銀行、蘇農(nóng)銀行營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)10.5%、8.0%、1.1%、0.4%，增速較前三季度分別增長(zhǎng)1.7百分點(diǎn)、下降0.3百分點(diǎn)、下降0.3百分點(diǎn)、增長(zhǎng)0.3百分點(diǎn)。

其中，南京銀行營(yíng)收增速持續(xù)提升，主要得益于利息凈收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁。2025年，南京銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入349.02億元，同比增長(zhǎng)31.08%。寧波銀行則受益于資本市場(chǎng)活躍，中間業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)亮眼。2025年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入60.85億元，同比增長(zhǎng)30.72%，輕資本業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。

在全國(guó)性股份制銀行中，招商銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行的營(yíng)業(yè)收入分別為3375.32億元、2127.41億元和1739.64億元，浦發(fā)銀行以1.88%的增幅成為營(yíng)收增長(zhǎng)最快的銀行。

凈息差企穩(wěn)支撐業(yè)績(jī) 資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)健

從資產(chǎn)規(guī)模來看，10家上市銀行均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。其中，4家全國(guó)性股份制銀行資產(chǎn)規(guī)模增速均超過5%，而城商行均呈現(xiàn)兩位數(shù)擴(kuò)表，尤其是優(yōu)質(zhì)區(qū)域城商行信貸增長(zhǎng)延續(xù)強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。

新華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，青島銀行、南京銀行、寧波銀行、杭州銀行資產(chǎn)規(guī)模增速分別為18.12%、16.63%、16.11%、11.96%，貸款增速分別為16.5%、13.4%、17.4%、14.3%。

馬婷婷表示，南京銀行、寧波銀行、杭州銀行植根優(yōu)質(zhì)區(qū)域，信貸需求旺盛支撐規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，且部分銀行或在2025年四季度前置布局開門紅項(xiàng)目，進(jìn)一步助推信貸投放。

每年1月是銀行信貸投放的高峰期，“開門紅”成色被視為全年金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的風(fēng)向標(biāo)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在央行下調(diào)結(jié)構(gòu)性工具利率、增設(shè)專項(xiàng)再貸款的背景下，全年信貸增量預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健，對(duì)公貸款有望成為主要支撐，銀行信貸投放節(jié)奏前置。

“開門紅情況較好，投放繼續(xù)前置。”戴志鋒表示，2025年，銀行1月份信貸投放占比全年突破30%，2026年作為“十五五”開局之年，銀行信貸投放前置會(huì)更加明顯。

戴志鋒預(yù)計(jì)，今年開門紅較去年小幅多增，在全年信貸投放增量持平的情況下，預(yù)計(jì)2026年1月份信貸投放規(guī)模為5.2萬億元，占全年貸款比重32%。

多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，2025年三季度以來，銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，預(yù)計(jì)2026年凈息差降幅將收斂，從而支撐2026年全年業(yè)績(jī)。

開源證券銀行業(yè)首席分析師劉呈祥表示，2026年上市銀行凈息差有望小幅收窄4bp，收窄壓力集中在上半年。從資產(chǎn)端來看，貸款重定價(jià)使凈息差收窄7.5bp，貸款重定價(jià)對(duì)凈息差的拖累分兩個(gè)階段反映，一是每年的LPR重定價(jià)，二是到期后加點(diǎn)幅度的壓縮。其中，LPR重定價(jià)使凈息差收窄2.5bp，加點(diǎn)幅度壓縮使凈息差收窄4.9bp。此外，配置盤債券重定價(jià)使凈息差收窄5bp，債務(wù)置換使凈息差收窄3bp。

劉呈祥表示，從負(fù)債端來看，定存到期重定價(jià)推動(dòng)凈息差回升10bp。若央行在2026年第一季度降準(zhǔn)50bp，則提振上市銀行2026年凈息差0.46bp。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，披露快報(bào)的10家銀行不良貸款率大部分呈企穩(wěn)或下行趨勢(shì)。其中，青島銀行不良貸款率降幅最大，降至1%以內(nèi)。新華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，青島銀行不良貸款率為0.97%，較上年下降17bp。

戴志鋒表示，青島銀行資產(chǎn)質(zhì)量核心指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，不良率降至1%以內(nèi)，撥備覆蓋率持續(xù)提升。截至2025年末，青島銀行撥備覆蓋率為292.3%，環(huán)比提升22.33個(gè)百分點(diǎn)，維持逐季提升態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)質(zhì)量核心指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化。

此外，杭州銀行、招商銀行撥備覆蓋率較三季度末下行超10個(gè)百分點(diǎn)，但絕對(duì)水平仍處高位，其他銀行撥備水平基本平穩(wěn)。

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