近年來，我國公募市場指數化投資規模持續擴容，行業發展日臻成熟。在此背景下，投資機構、指數編制機構如何協同發力，挖掘高質量指數價值、豐富指數基金產品體系、高效服務投資者，成為行業共同探索的課題。

近日，中國經濟信息社上海總部聯合上海市基金同業公會，以“做強指數供給，優化被動投資生態”為主題，舉辦2026年第一期中經浦江思享會“資本市場指數化投資高質量發展”活動。

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中經浦江思享會現場 常瀟灑/攝

與會嘉賓表示，未來，資本市場各方將凝聚共識、協同發力，持續優化指數供給體系、加快指數型產品創新步伐、深化主動投資與被動投資的融合發展，進一步完善指數化投資生態建設，以更專業、更優質的服務賦能廣大投資者，為資本市場高質量發展注入持久動力。

市場供需呈現鮮明結構特征

近年來，指數化投資市場的產品體系日趨豐富，不同類型指數基金形成差異化的投資者適配性，同時市場供需端也呈現鮮明的結構特征。

貓頭鷹基金研究院總經理矯健在研討中提出，從產品類型來看，寬基指數是入門投資者的首選，以上證50、滬深300、中證500為代表的寬基指數產品緊跟大盤指數，操作難度低、無需過多市場判斷，適配渠道所有類型投資者；行業指數目前已覆蓋約30個細分行業，但其波動相對更大，對基金公司、銷售渠道及各類投資者的行業趨勢把握和研究能力均提出更高要求；主題類指數的投資邏輯則發生轉變，市場對純主題炒作的關注度顯著降低，長期投資前景成為這類產品的核心考量標準。

在各類指數產品中，策略指數成為當前市場的明顯短板。矯健表示，國內市場目前僅紅利低波類策略指數布局相對較多，而海外市場各類特色策略指數已發展成熟。隨著市場配置需求持續升級，成長紅利、價值低波等細分策略指數的市場需求不斷提升，尤其是機構投資者對此類產品需求迫切，部分公募基金、保險公司因缺乏對應產品，只能自行篩選股票拼湊組合，面臨不小的操作成本。

指數研發深耕特色化

2025年新成立的指數基金產品布局緊扣政策引導與市場主線，呈現出“同向發力、各有側重”的分化特征，而指數編制機構也順應市場趨勢，加快特色指數研發，持續豐富指數供給體系。數據顯示，截至2025年末，京滬深港股票市場的指數保有量約8000條，2025年市場各方合計發布指數700余條，指數供給已連續第六年突破500條，為指數基金產品的創新與布局提供了豐富載體。

中經社上海總部金融指數部研發主管周子涵表示，在政策共識與市場需求的雙重推動下，基金公司一方面延續了對上市公司盈利質量的高度關注，紅利、自由現金流等基于盈利質量的核心策略指數持續成為產品布局重點，同時在“跨境互聯互通”政策指引下，港股通相關指數也成為新產品布局的熱門標的；另一方面緊跟市場自身的敘事主線，高度聚焦科技創新領域，低空經濟、AI產業鏈相關指數備受青睞，2025年已有超50只相關基金圍繞通用航空、人工智能主題設立，成為市場創新活力的重要體現。

作為指數編制機構，新華指數團隊也在積極響應行業需求，深耕特色指數研發。據周子涵介紹，2025年該團隊聚焦策略因子、科技創新兩大方向開展研發工作，依托多元化資源優勢，進一步拓展了指數研發的深度、廣度與靈活度。

對于未來發展，周子涵表示，新華指數團隊明確了兩大方向，一是進一步擴大“區域+因子”的策略指數矩陣，在深耕長江經濟帶特色策略指數的基礎上，新增成渝經濟圈、海峽兩岸融合發展示范區等區域布局；二是持續提升指數定制自由度，充分發揮多源數據整合與渠道資源優勢，吸納市場各界的方法創新與產業認知，將前沿理論與方法轉化為可落地、可投資、可持續的指數產品，打造兼具學術嚴謹性與市場實用性的優質指數工具。

主動投資與被動投資融合破局

面對當前指數化投資市場集中度高、產品同質化的行業痛點，本次思享會上，公募基金相關人士表示，將主動管理能力與ETF工具屬性深度結合，推動主動投資與被動投資從競爭走向融合，成為行業高質量發展的重要破局路徑。

公募基金相關人士認為，平衡主動與被動產品發展，核心并非單純兼顧二者規模，而是推動二者融合適配，構建“被動投資做底倉、主動投資做增強”的產品體系。具體而言，基金公司需將自身的投研能力轉化為產品的差異化競爭力，通過主動投資與被動投資的結合，打造兼具工具屬性與定制化價值的指數產品，這不僅能契合市場多元化的投資需求，也能有效打破行業同質化的發展桎梏。

此次中經浦江思享會的舉辦，為資本市場指數化投資行業各方搭建了高效的交流與探討平臺，也為行業發展凝聚了共識。業內普遍表示，未來隨著投資機構、指數編制機構等市場參與主體的協同發力，指數供給體系將持續優化，指數基金產品創新將不斷提速，主動投資與被動投資融合的發展模式也將進一步深化。資本市場指數化投資的生態將持續完善，在為廣大投資者提供更優質服務的同時，也將更好助力資本市場高質量發展。

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