2026年以來，上市銀行迎來機構密集調研，其中沿海經濟發達區域的中小銀行是機構重點調研對象。截至2月9日，已有13家上市銀行累計迎來54次機構調研，參與調研的機構數量達386家（含同一機構多次參與）。

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記者注意到，2026年信貸“開門紅”表現、“十五五”規劃、資產負債端管理及財富管理等，是機構調研的重點議題。多位券商分析師調研后表示，“十五五”開局之年，銀行信貸“開門紅”表現良好，同時正積極發展財富管理等中間業務。

信貸投放聚焦科創領域

據記者梳理，多家上市銀行近日接受機構調研時，詳細回應了2026年信貸“開門紅”成效、投放重點方向、凈息差走勢等話題。多家銀行表示，今年信貸投放節奏符合預期，整體投放好于上年。

例如，蘇州銀行表示，實現“開門紅”較好開局，主要得益于較早啟動旺季相關準備工作。杭州銀行則表示，2026年“開門紅”投放整體良好，較往年同期多增，收益率較上年四季度穩定。南京銀行介紹，對公信貸穩健起步，投放節奏契合預期，總體投放好于上年。

值得一提的是，在信貸投向上，各銀行結合區域戰略與自身特色，明確了重點發力領域，信貸投放結構明晰，對公與零售各有側重。

例如，上海銀行在對公領域提出聚焦上海“五個中心”“五個新城”等區域重大戰略項目，拓展普惠金融場景與供應鏈金融等重點方向；零售領域則圍繞“房生態”和“車生態”， 加大住房按揭在重點區域的拓展，以及新能源汽車貸款投放。

信貸投放重點方面，上市銀行普遍圍繞當地產業加大相關貸款投放。例如，青島銀行強調該行緊盯科技金融、藍色海洋、先進制造等“八大賽道”； 瑞豐銀行圍繞紹興市“4151”先進制造業集群建設規劃，聚焦現代紡織、綠色化工、生物醫藥、集成電路、高端裝備、黃酒釀造等支柱與特色產業。

從參與調研機構反饋來看，多家券商分析師表示，今年信貸“開門紅”較好。中泰證券研究所所長戴志鋒在研報中表示，該團隊2026年以來集中調研22家上市銀行，“十五五”開局之年，投放節奏前置明顯，對公貸款重點領域支撐仍占主導。申萬宏源研究銀行首席分析師鄭慶明團隊則表示，信貸總量平穩，但需求結構尚待優化，反饋積極的主要是國有行和優質地區城商行，而股份行、農商行貸款增速或慢于同業。

中間業務收入有望回暖

據證券時報記者梳理，被調研的銀行均將拓展中間業務收入，作為應對息差壓力的核心戰略。其中，財富管理是重點發力領域，銀行主要通過豐富理財、保險、基金等產品矩陣，強化投顧專業能力，推行客戶分層與精準服務等方式，提升財富管理業務創收能力。

此外，有部分上市銀行依托區域產業稟賦，深耕供應鏈金融“1+N”生態布局，發力債券承銷、資產證券化等投行業務，還有部分銀行更注重生態化與鏈式獲客，形成差異化中收來源。

招商證券分析師馬瑞超團隊在研報中透露，受調研的多家國有大行和股份行一致看好中收業務，并將重點放在積極把握居民存款再平衡趨勢下的財富管理業務機會。多數銀行反映開年以來，新增存款超過上年同期，“存款搬家”跡象并不明顯。

戴志鋒團隊調研22家上市銀行后表示，財富管理帶動手續費持續改善，2026年開年以來資本市場表現活躍，銀行財富管理收入有望維持高增，帶動全年手續費延續回暖趨勢。

鄭慶明團隊認為，定期存款迎大規模到期高峰，是銀行做大非存款AUM（資產管理規模），優化結構的良機。有理財子公司的銀行，重點以理財承接到期資金；其他銀行則更傾向于代銷高費率保險，以此增厚中間業務收入。

首批年度業績快報預盈

去年至今信貸結構優化、中間業務發力，上市銀行基本面進一步夯實，這一態勢在2025年度首批業績快報中獲得初步印證。

截至2月9日，已有11家上市銀行發布2025年業績快報。從盈利指標來看，在銀行業營收普遍放緩甚至下滑的當下，首批公布業績快報的上市銀行中，普遍實現經營收入和歸母凈利潤的同時正增長。其中，青島銀行、齊魯銀行甚至分別實現凈利潤同比增長21.66%和14.58%。

證券時報記者梳理11家銀行數據后發現，三大特點值得關注：一是上述機構資產規模均實現穩健擴表，中小行增速領先，多家增速以超10%速度擴張；二是不良貸款率維持向好，暫未有銀行不良率明顯反彈；三是多數銀行加大了撥備計提力度，但同時，亦出現撥備覆蓋率普遍下滑現象。

鄭慶明團隊認為，上市銀行利潤增長穩定甚至邊際改善，有以下原因：一方面是息差降幅收窄帶動利息凈收入企穩；另一方面，市場情緒回暖及費率下行壓力消化后，中間業務收入改善；同時，資產質量基本盤穩定確保信用成本未明顯侵蝕利潤。

展望2026年，多家券商分析師表示，近期央行精準落地結構性貨幣政策工具帶來的利好，有助于穩定銀行凈息差預期，增強信貸投放意愿，凈息差降幅有望大幅收斂。

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