節后開市來的數據顯示，A股市場呈現明顯回暖態勢。截至2月25日收盤，滬指本周累計上漲1.6%，深成指上漲2.66%，創業板指上漲2.41%，三大股指均穩步走高。A股平均股價則上漲1.62%，報30.07元/股，再度站上30元/股整數關口。

在交投方面，節后首個交易日（2月24日，周二），滬深兩市成交額即回到2萬億元上方，報2.2萬億元，周三進一步放大至2.46萬億元，均高于節前最后一周的平均日成交額（約2.09萬億元）。

杠桿資金節后積極入場 股票型ETF資產規模維持平穩

【資料圖】

交投活躍背后，是杠桿資金的再度入場。數據顯示，節后首個交易日，A股市場融資凈買入達338.9億元，創下年內次高水平，僅次于此前1月12日的460.5億元。

2月25日，數據也顯示當日A股市場融資凈買入236.4億元，兩個交易日合計融資凈買入達575.3億元，超出節前最后一個交易日的融資凈賣出規模。

而在長假之前，受投資者規避長假風險的影響，從1月29日至2月13日的12個交易日內，A股市場僅有2個交易日出現了小額融資凈買入，其余10個交易日全部為融資凈賣出，受影響，A股融資余額也從2.722萬億元降至2.572萬億元，下降1500億元。

招商證券此前表示，節后融資余額有望回流，加上兩會前風險偏好有望升溫，節后A股資金面有望持續充裕。業績真空期和政策回暖期給了A股接下來一段時間進行產業趨勢投資創造了良好的環境。

ETF方面，今年1月下半月，A股股票型ETF市場規模曾出現一波快速下降，從4萬億元以上回落至3.1萬億元附近。但自2月以來，股票型ETF市場規模變化重歸平穩。截至2月25日，股票型ETF資產規模報3.18萬億元，持續維持平穩態勢。

股票型ETF市場近一年來規模變化

鋼鐵、有色等行業節后表現亮眼 穩增長政策預期持續發力

市場整體穩步回暖，在細分板塊上哪些表現更好？

統計數據顯示，節后兩個交易日，31個申萬一級行業中，鋼鐵、有色金屬、建筑材料、石油石化、基礎化工等五大行業指數漲幅居前，其中鋼鐵行業指數以7.19%的漲幅位列第一。

有市場人士對新華財經表示，從農歷馬年開年以來的表現來看，市場資金對于宏觀經濟復蘇的預期增強，特別是穩增長的政策預期在A股市場逐漸得到體現。

中信建投證券分析認為，2025年下半年以來，一系列促投資政策落地，在新型政策性金融工具、超長期特別國債、新增專項債等政策工具推動下，重點工程、重點領域基建投資有望在2026年上半年加速落地。

招商證券表示，2026年作為“十五五”規劃開局之年，重大基建項目落地有望推動市場對投資預期的企穩。由于此前PPI負值持續收窄，春節期間油價和資源品價格普漲，預計后續圍繞PPI回升的順周期交易依然是推動市場上行的關鍵力量。

中國銀河證券分析認為，近期A股市場或將以政策催化為核心驅動力，資金圍繞政策導向的產業主線與主題機會博弈，呈現“政策熱點輪動、風格快速切換”的特征。同時，3月的市場邏輯將從“政策預期”逐步轉向“業績兌現”，上市公司2025年年報披露與隨后的2026年一季報披露將成為行情錨點，業績超預期標的或獲得資金關注。

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