2026年以來，受全球原油供應(yīng)趨緊，需求穩(wěn)步回升、地緣沖突持續(xù)加劇等多重因素影響，A股油氣板塊迎來了一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，國(guó)證油氣指數(shù)年內(nèi)大漲23.18%，領(lǐng)跑A股主要行業(yè)指數(shù)。為助力投資者把握油氣板塊景氣上行投資機(jī)遇，華夏基金于3月4日正式發(fā)行華夏國(guó)證石油天然氣ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：石油ETF華夏；基金代碼：159189），為投資者一鍵布局油氣全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提供了高效、透明、低成本的配置工具。

公開資料顯示，國(guó)證油氣指數(shù)（399439）擁有50只成分股，覆蓋石油天然氣勘探開發(fā)、油氣設(shè)備與服務(wù)、燃?xì)廨斉滗N售等全產(chǎn)業(yè)鏈，旨在反映石油天然氣主題上市公司證券整體表現(xiàn)。從成分股及行業(yè)分布看，指數(shù)高度聚焦于油氣核心領(lǐng)域，形成“大能源”核心資產(chǎn)配置。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日指數(shù)中前十大成分股合計(jì)占比67.92%，三桶油（中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油）占比高達(dá)37.15%，占比處于較高水平，有效鎖定了行業(yè)內(nèi)最具代表性的龍頭標(biāo)的，具備較強(qiáng)的行業(yè)代表性與投資價(jià)值。從行業(yè)分布看，按照申萬三級(jí)行業(yè)分類，國(guó)證油氣指數(shù)包括11個(gè)行業(yè)類別，其中煉油化工占比25.4%、油氣開采III占比16.6%，能源及重型設(shè)備占比14.5%，燃?xì)釯II占比13.7%，形成了覆蓋油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的多元布局，既深度綁定上游資源品的價(jià)格彈性，也充分受益于中下游煉化、設(shè)備及燃?xì)獾拳h(huán)節(jié)的景氣度傳導(dǎo)。

盡管指數(shù)年內(nèi)經(jīng)歷了較大幅度上漲，但國(guó)證油氣指數(shù)當(dāng)前整體估值依然處于歷史合理偏低位置。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，國(guó)證油氣指數(shù)市盈率為15.61倍，處于近10年50.63%的分位點(diǎn)，估值具備較高的安全邊際。從長(zhǎng)期來看，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)動(dòng)蕩的環(huán)境中，國(guó)證油氣指數(shù)展現(xiàn)出突出的抗周期屬性，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)年度五連陽。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2021年—2025年五個(gè)完整年度中，國(guó)證油氣指數(shù)分別上漲33.93%、0.05%、7.01%、10.90%和10.13%，連續(xù)五年收獲正收益，充分彰顯了能源核心資產(chǎn)的配置價(jià)值與穿越周期能力。

從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，油氣板塊依然處于景氣上升周期。一方面，從宏觀視角看，市場(chǎng)存在通過配置實(shí)物商品以對(duì)沖美元信用風(fēng)險(xiǎn)的深度邏輯，黃金與銅價(jià)的趨勢(shì)性上漲反映了資產(chǎn)從貨幣形態(tài)向稀缺實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。原油作為核心大宗商品，同樣具備對(duì)沖與保值的屬性；另一方面，從供需格局看，供給端減產(chǎn)協(xié)議超預(yù)期延續(xù)，供應(yīng)管控力度加強(qiáng)，而全球原油需求逐年上升，消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期明確。在供給側(cè)主動(dòng)縮量與需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的共振下，全球原油供需平衡表維持偏緊態(tài)勢(shì)。

除指數(shù)本身具備良好投資價(jià)值外，華夏基金強(qiáng)大的投資團(tuán)隊(duì)為新基金運(yùn)作提供了堅(jiān)實(shí)保障。目前，華夏基金指數(shù)投資業(yè)務(wù)配備了經(jīng)驗(yàn)豐富的投研團(tuán)隊(duì)，共43人，由21名海內(nèi)外專業(yè)投資經(jīng)理及22名專職量化研究人員組成，核心投研團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)年限超過12年。憑借強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)，華夏基金在指數(shù)投資領(lǐng)域處于公募基金行業(yè)領(lǐng)先位置。2025年華夏基金在指數(shù)業(yè)務(wù)方面不斷精進(jìn)提升，通過主動(dòng)管理賦能產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，積極構(gòu)建以投資者為中心的“研究+服務(wù)+策略”指數(shù)投資能力體系，截至2025年12月31日，華夏基金旗下權(quán)益ETF管理規(guī)模超9000億元，年均規(guī)模連續(xù)21年穩(wěn)居行業(yè)第一。依托對(duì)油氣全產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)的全面覆蓋，疊加華夏基金領(lǐng)先的指數(shù)管理實(shí)力，石油ETF華夏（159189）的發(fā)行恰逢其時(shí)，為投資者把握能源板塊景氣上行機(jī)遇提供了一站式配置工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者購買基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。

本基金為股票基金，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場(chǎng)基金，屬于中高等風(fēng)險(xiǎn)(R4)品種，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。該基金申購費(fèi)率<0.5%，基金贖回費(fèi)率<0.5%，石油ETF華夏（159189）基金管理費(fèi)0.15%，基金托管費(fèi)0.05%。

本基金投資于證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樽C券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)，投資者根據(jù)所持有的基金份額享受基金收益，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。本基金投資中的風(fēng)險(xiǎn)包括：因整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響而形成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別證券特有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人在基金管理實(shí)施過程中產(chǎn)生的管理風(fēng)險(xiǎn)，衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)，股票期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的投資風(fēng)險(xiǎn)，存托憑證投資風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險(xiǎn)，參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，操作或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，政策變更風(fēng)險(xiǎn)，場(chǎng)內(nèi)投資采用證券公司交易和結(jié)算模式的風(fēng)險(xiǎn)、本基金的其他特定風(fēng)險(xiǎn)等。

本基金作為ETF，特定風(fēng)險(xiǎn)還包括：標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)，成份股停牌及退市的風(fēng)險(xiǎn)，基金份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，申購贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)，參考IOPV決策和IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)，退市風(fēng)險(xiǎn)，投資者申購贖回失敗的風(fēng)險(xiǎn)，基金份額贖回對(duì)價(jià)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，代理買賣風(fēng)險(xiǎn)，滬市成份證券申贖處理規(guī)則帶來的風(fēng)險(xiǎn)，基金收益分配后基金份額凈值低于面值的風(fēng)險(xiǎn)，第三方機(jī)構(gòu)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、套利風(fēng)險(xiǎn)等。

本基金可投資存托憑證，基金凈值可能受到存托憑證的境外基礎(chǔ)證券價(jià)格波動(dòng)影響，存托憑證的境外基礎(chǔ)證券的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能直接或間接成為本基金的風(fēng)險(xiǎn)。

本基金可投資于股票期權(quán)、股指期貨、國(guó)債期貨等金融衍生品，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、保證金風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。本基金可投資于資產(chǎn)支持證券，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。本基金可參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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