2026年一季度，傳統中藥行業深陷寒冬，頭部企業紛紛失速。片仔癀一季度歸母凈利潤同比暴跌25.64%，營收連續六個季度下滑；同仁堂也陷入增長瓶頸，發展舉步維艱。然而，達仁堂卻如一匹黑馬，逆勢交出一份令人矚目的答卷：實現營收15.15億元，同比增長4.12%；歸母凈利潤4.24億元，同比增長13.24%；扣非凈利潤同比增長11.61%；經營活動現金凈流入同比增長18.75%。公司毛利率攀升至77.71%，同比上升3.85個百分點，環比上升6.51個百分點，實現連續四年上漲；凈利率達27.92%，同比上升2.37個百分點。在行業頭部玩家集體承壓之際，達仁堂憑借精準戰略布局與持續發力的產品矩陣，逆風而上，盡顯強勁實力。

達仁堂的逆勢增長，得益于第一增長曲線的穩固支撐與第二增長曲線的全面爆發。2025年年報顯示，速效救心丸全年銷售額達21.66億元，同比增長9.26%，占工業板塊營收的45%、總營收的44%，穩坐公司業績“壓艙石”之位。與此同時，清咽滴丸以同比58.50%的驚人增速飆升至5.75億元，遠超速效救心丸，正快速崛起為達仁堂新的支柱產品。一穩一快兩條增長曲線，共同助力公司在行業結構分化中實現逆勢上揚。

達仁堂在年輕化轉型上取得根本性突破，關鍵在于以清咽滴丸進軍“青春版圖”的創新營銷。2026年，清咽滴丸化身“護航清咽官”，聯合草莓音樂節在全國開啟“五城十二場”品牌年輕化戰役，東莞站已圓滿收官。在達仁堂·超級草莓舞臺上，清咽滴丸TVC滾動播放，讓“達仁堂”從藥房老字號搖身變為與青春、熱愛同頻的潮流符號。嘉年華展位上，“清咽16.2秒挑戰”讓樂迷親身感受產品緩解咽痛的快速功效；達仁醒神局的藥食同源潮飲、非遺文創手串DIY，將中醫藥文化轉化為可喝可玩可帶走的青春體驗。三天時間，線下觸達觀眾近10萬人，線上熱搜閱讀量近3000萬人次，品牌實現從“功能認可”到“文化認同”的跨越式破圈。“國潮達仁堂，青春正飛揚”不再是一句口號，而是真實可感的年輕化實踐。隨著“五城十二場”持續推進，清咽滴丸成為護嗓護咽領域第一品牌的目標指日可待。

達仁堂的底氣，源自五百年深厚歷史底蘊與豐富產品矩陣。1914年，樂達仁先生創辦達仁堂，其淵源可追溯至清雍正年間為清宮供奉御藥的樂家老鋪，與同仁堂同宗同源。公司恪守“炮制雖繁必不敢省人工，品味雖貴必不敢減物力”的祖訓，先后在海內外開設十八家分號，銷售藥物一千余種，獲得一千四百多項專利。旗下匯聚四個中華老字號企業，擁有清宮壽桃丸傳統制作技藝、安宮牛黃丸制作技藝等三項國家級非物質文化遺產代表性項目。在傳承古方的同時，達仁堂積極擁抱數字化浪潮，建設高水平數字化車間，推動中藥工業智能化轉型升級。深厚積淀筑牢品牌護城河，而老齡化社會的加速到來，更為公司打開確定性增長空間。我國六十歲以上人口達3.23億，六十五歲及以上人口占比升至15.9%，心腦血管和呼吸系統用藥占中藥需求超百分之五十；同時，心腦血管疾病年輕化、養生消費全齡化和年輕化轉型，也為達仁堂雙曲線增長注入廣闊需求增量。

在行業發展邏輯全面重塑之際，達仁堂憑借第一曲線穩如磐石、第二曲線火力全開、五百年品牌底蘊持續釋放的雙重確定性增長勢能，贏得市場深度認可。外資持續增持便是明證，ABN AMRO CLEARING BANK N.V.位列達仁堂第二大股東。讓更多中國投資者深刻認識并堅定擁抱達仁堂的長期價值，與持續贏得年輕消費者的文化認同，同樣關乎這家百年老字號的未來。速效救心丸是守護生命的堅實底氣，清咽滴丸是擁抱青春的青春號角。五百年守正創新，路在腳下；百年達仁堂破局突圍，正當其時。加油，達仁堂，現代中藥的真正引領者！

（文/資深零售行業專家 張偉榮)

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