2026年，全球資源博弈進入深水區，工業有色金屬作為國家戰略基石材料，正迎來供需共振帶來的戰略性配置窗口。供給端，印尼Grasberg銅礦受2025年泥石流沖擊，復產時點由原定的2027年初推遲至2028年，目前產能僅維持四到五成，直接加劇全球銅礦緊缺；幾內亞擬出臺鋁土礦出口管控，讓本就偏緊的鋁產業鏈雪上加霜。需求側，中國經濟韌性凸顯：4月制造業PMI錄得50.3%，連續兩個月站上榮枯線，生產與新訂單同步擴張，“十五五”規劃首年基建提速，前4個月狹義基建投資同比增長4.3%，水網、電網、算力網等新基建持續釋放銅、鋁等工業金屬的真實需求。

在海外供給收緊、國內需求回暖的雙重支撐下，華夏中證工業有色金屬主題交易型開放式指數證券投資基金（簡稱：工業有色ETF華夏，代碼：515040）將于6月8日正式發行，為投資者提供一鍵布局銅、鋁、稀土、鎢等工業有色龍頭的高效工具。

01 更純粹“工業”龍頭，高彈性捕捉β收益

對于追求貝塔（Beta）的投資者而言，指數的“純度”決定了收益的銳度。中證工業有色金屬主題指數（簡稱：工業有色，代碼：H11059.CSI）以中證全指為樣本空間，精選銅、鋁、稀土等賽道中市值較大、流動性較好的30家核心上市公司，打造出一只真正意義上的“工業有色龍頭戰隊”。

從申萬三級行業來看，指數中銅板塊權重30.8%、鋁20.2%、稀土14.6%、鎢8.1%，四大核心板塊合計超73%，顯著高于細分有色（57.0%）和有色金屬（56.4%），同時黃金等貴金屬占比極低，是更純粹的“工業”有色資產。從成分股市值來看，前十大權重股合計權重為54.20%，成份股平均市值為1230億，市值在500億以上的公司權重占比合計超過70%，中大盤藍籌特征突出。這些企業憑借全球化資源儲備與成本護城河，在行業上行周期具備更強的盈利釋放彈性。（數據來源：ifind，wind，華夏基金，權重數據/市值數據截至2026.5.26，個股不作為推薦。）

歷史業績彰顯強彈性特征。Wind數據顯示，截至2026年5月26日，工業有色近一年累計漲幅超103.24%，顯著超越同期中證有色、國證有色、細分有色及有色礦業等泛有色類指數。拉長周期觀察，工業有色近十年累計漲幅約162.0%，年化漲幅約10.4%，高于滬深300指數同期年化約5.1%。（數據來源：wind，ifind，華夏基金，截至2026.5.26。標的指數近五個完整會計年度（2021-2025）漲跌幅分別為：45.55%、-25.91%、-17.95%、-1.94%、96.14%。區間漲跌幅（年化）=[(1+區間漲跌幅)^(250/交易日天數)-1]*100%，指數的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。指數表現并不代表基金產品的業績。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。）

基本面同步迎來強勁驗證。受益于資源品價格上行、下游需求持續修復以及高端制造景氣度攀升，工業有色板塊整體盈利水平實現顯著改善。2026年一季度，工業有色板塊整體歸母凈利潤達646.7億元，同比增長84.56%，對指數表現形成實質支撐。估值方面，工業有色市盈率（TTM）約19倍，處于近十年約31.37%分位，在盈利增速預期向好的背景下仍具安全邊際。（數據來源：ifind，wind，華夏基金，財務數據截至2026年一季度，估值數據來源Wind，統計區間2016.05.27-2026.05.26）

02 二十八載底蘊加持，被動投資首選“大廠”

選擇被動投資產品，管理人綜合實力是首要標尺。在中國公募基金行業邁向“指數化投資”深水區的進程中，華夏基金以二十八年的堅守與創新，確立了被動投資管理領域的絕對領先地位。自2004年率先發行境內首只ETF華夏上證 50ETF以來，華夏基金全程見證中國ETF市場從無到有、規模突破6萬億元的跨越式發展（2025年底），更以系統化投研能力、全譜系產品生態與精細化運營體系，重新定義了行業“ETF大廠”的行業標準。

截至3月，華夏基金旗下在管ETF產品122只，總管理規模超7200億元，權益ETF年均規模連續21年位居行業第一，形成覆蓋核心寬基、熱門行業主題、大宗商品、境內外市場與策略指數的全方位產品矩陣，打造出從A股核心資產到全球市場的一站式指數投資譜系，為各類投資者提供高效、多元、便捷的配置工具。

領先規模的背后，是業內最成熟、最體系化的被動投資框架。2025年華夏基金在指數業務方面精進提升，通過主動管理賦能產品創設，積極構建以投資者為中心的“研究+服務+策略”指數投資能力體系。在AI快速發展的當下，華夏基金大力發展主動量化投研能力，在量化多因子模型、AI投研應用等領域積累了豐富研究成果與實戰策略，成功打造主動量化、指數增強、Smart Beta 等多元化策略體系，持續拓展超額收益來源。同時，公司搭建完善的投研資源共享平臺，實現研究成果高效轉化，全面賦能指數投資全流程。

硬核投研團隊，是華夏被動投資實力的核心護城河。公司數量投資部成立于2005年，是業內最早設立的獨立量化與被動投資團隊，歷經多輪牛熊考驗，沉淀全周期管理經驗。目前團隊共有43人，包含21名海內外資深投資經理、22名專職量化研究員，核心成員平均從業年限超12年，人員穩定性與專業厚度遙遙領先行業。

在制造業升級與戰略資源重估的時代浪潮中，工業有色價值持續凸顯，工業有色ETF華夏（代碼：515040）正是把握這一機遇的優質工具，值得廣大投資者重點關注。

風險提示：本基金為股票基金，主要投資于標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高等風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。以上產品認購費率0.3%，基金管理費0.15%，基金托管費0.05%。

基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。指數歷史業績不預示基金產品未來表現。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本資料不作為任何法律文件，觀點僅供參考，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。本資料中推介的產品由華夏基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。市場有風險，入市需謹慎。

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