2025年即將結束，個人養老金投資的年度抵稅優惠額度繳納期限，進入倒計時。

券商中國記者了解到，基金公司近期向投資者發出“1.2萬元繳存額度即將清零”提醒，不同年齡段的養老金投資者，也在近期根據自身情況進行了賬戶操作。有公募從業者往養老金賬戶存入1.2萬元，以在明年申報個稅扣除；還有剛于今年退休的金融高管，把此前存的兩期本金帶利息（24384元）一并取出。

(資料圖)

該高管對券商中國記者表示，384元的養老金利息比一般定期存款利率高一些，但收益算不上明顯。他開戶的銀行沒有公募基金Y份額產品，他存入資金買的是銀行養老儲蓄產品。而受益于年內A股行情，逾98%基金Y份額產品年內實現正收益，最高收益率超60%。分析人士認為，從長期來看，養老金投資依然應遵循分散原則，目前可投的金融產品已日趨豐富，投資者應根據產品風險收益特征、產品費率、自身年齡、收入等情況綜合考慮。

最多可省5400元

個人養老金制度的稅收優惠政策，指的是其采用的“遞延納稅”模式，包括三個環節。在前端的繳費環節，個人向個人養老金資金賬戶的繳費，每年限額為12000元，在綜合所得或經營所得中據實扣除，最多可省5400元。投資環節中，計入個人養老金資金賬戶的投資收益，在積累期間暫免征收個人所得稅。最后是領取環節時，個人領取養老金時，按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

臨近年末，近期各大基金公司向投資者發出的節稅提示，主要針對的是繳存環節。宏利基金表示，個人養老金每年繳納上限為1.2萬元，這部分收入可以進行個稅減免。比如年收入是30萬元，對應的是20%的個人所得稅稅率，當年可節稅2400元。需要在當年12月31日之前繳存1.2萬元，明年3—6月即可申報個人養老金個稅扣除。從華夏基金列舉的數據來看，根據凈月收入和所得稅率不同，養老金節稅額度大約有8個檔次，從0元到5400元不等。

從券商中國記者了解的情況來看，不同年齡段的養老金投資者，在年底都根據自身情況進行了賬戶操作。北京一位公募從業人士對券商中國記者表示，和往年一樣，他近期往養老金賬戶了存了1.2萬元，把額度都用上了。他表示，這筆退稅雖然不高，但確實是一筆確定性的收入。但因為距離退休時間還比較遠，他關注的主要是節稅收入和養老金的投資收益。

此外，一位于今年下半年退休的金融機構高管，于近期從個人養老金中取回了養老金本金和利息，一共是24384元。他對券商中國記者分析到，退休前他曾兩次在個人養老金賬戶里存入兩筆資金，每筆1.2萬元，一共是2.4萬元。24384元中有384元養老金利息。他于近期把這筆錢從養老金賬戶提到了一般賬戶上，在這過程中需要繳納的稅額是731.52元。

（來源：受訪者供圖）

超98%基金Y份額實現正收益

根據所得利息計算，前述金融高管的養老金收益率并不算高。他對券商中國記者表示，錢存入養老金賬戶，需要自己選擇養老金產品，他存的兩筆錢，買的是銀行養老存款產品。“這個銀行當時和我們公司有業務合作，我就在那里開了養老金賬戶。但當時該銀行的養老金產品相對有限，還沒有公募基金產品，因此我就選擇了儲蓄型養老產品。從我拿到的利息來看，會比一般定期存款利率高一些，但收益也算不上明顯。”

長城基金表示，從國家社會保險公共服務平臺數據來看，截至12月15日個人養老金可投資產品涵蓋四大品類：466只儲蓄類產品、307只基金類產品、446只保險類產品、37只理財類產品。儲蓄類和保險類產品的安全性較高，但在利率下行的市場環境中可能存在無法跑贏通脹的風險；理財類產品數量較少，均為中等風險和中低風險產品，收益彈性不大。基金類產品類型更為豐富，覆蓋了R2-較低風險、R3-中風險、R4-較高風險，可供選擇的產品數量也較多。

具體看，個人養老金可投資的公募基金產品，主要有兩大類：指數基金Y份額和養老FOF Y份額。根據Wind統計，截至12月24日307只個人養老基金產品有304只年內實現正收益，占比超過98%，平均收益率超過15%。其中，有25只產品收益率在30%以上，最高收益率超過了60%。

這些收益顯著的基金，大多是高成長類指數產品。比如，來自天弘基金、鵬揚基金、易方達基金旗下的中證科創創業50ETF聯接基金Y份額，年內收益率均在60%以上。南方基金、廣發基金、天弘基金、富國基金等公募旗下的創業板ETF聯接Y份額，年內收益率均在40%以上。FOF方面，國泰民安養老2040三年Y、工銀養老2050五年持有Y等回報率均在30%以上。此外，多只中證A500ETF聯接基金Y份額收益率也在20%以上。

仍有不小發展空間

個人養老金投資于2022年末開始在部分城市試點，2024年12月底推廣至全國，截至目前已有3年運作時間。公開數據顯示，截至目前個人養老金開戶人數已一路攀升至超1.5億。但養老金基金產品規模只有150億元出頭，仍有不小發展空間。

長城基金認為，在目前個人養老金可選產品中，公募基金Y份額能以更高比例配置權益資產的品類，既可以幫助投資者較為便捷、低成本地參與資本市場長期成長，也或是長期預期收益率更具吸引力的選擇。此外，從制度設計來看，與普通基金份額相比，Y份額通常享有更低的管理費與托管費，且默認紅利再投資，有效降低了長期投資的成本損耗，強化復利效應。

北京一位固收基金經理對券商中國記者表示，養老金投資追求的是收益穩健性和持續性。2025年以來，受益于A股市場的科技行情，指數基金Y份額憑借精準的指數跟蹤能力，取得了亮眼的業績表現。從長期來看，科技類資產波動并不小，養老金投資的資產配置，依然需要遵循均衡分散原則。

前述金融高管和記者說到一個現象，這幾年養老金業務發展已取得了較大進展，產品趨于豐富，但不同金融機構間的產品供給存在一些細微差別。比如一些地方性商業銀行，個人養老金產品并不齊全，個別銀行至今依然沒有公募基金產品，和客戶推的偏向自家儲蓄型養老產品。

宏利基金建議，個人養老金投資“不把雞蛋放一個籃子”，根據年齡階段和風險偏好搭配不同類型產品。如果是年輕群體（30歲以下，風險承受力高），可將60%—70%額度配置養老FOF或指數基金，博取長期增值，剩余30%—40%配置養老理財、保險、儲蓄或國債，平衡風險。中年群體（30—50歲，穩健為主），50%配置中低風險養老FOF，30%選擇養老理財或保險，20%投向養老儲蓄或國債，兼顧收益與穩健。此外，臨近退休群體（50歲以上，保守型），70%—80%配置養老儲蓄、國債或穩健型保險產品，20%—30%搭配低權益比例的養老FOF，優先保障資金安全。

責編：王璐璐

排版：羅曉霞

校對：蘇煥文

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