登錄新浪財(cái)經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評(píng)等級(jí)

【資料圖】

來(lái)源：WEMONEY研究室

2025這波“年末清賬”，已經(jīng)覆蓋國(guó)有大行、股份行、城商行等。而所謂“擠爆銀登網(wǎng)”，并不是說(shuō)一夜之間多了幾百個(gè)信用卡包，而是到了年末，原本一年中持續(xù)掛出來(lái)的個(gè)人不良資產(chǎn)，密度明顯提升，參與機(jī)構(gòu)從總行到分行、從全國(guó)性銀行到地方銀行，幾乎都在力求將壓在表內(nèi)多年的“舊賬”盡可能留在2025，而不是帶進(jìn)2026。

其中，有的銀行機(jī)構(gòu)是地方分支在區(qū)域范圍內(nèi)進(jìn)行不良轉(zhuǎn)讓，有的則是總行對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行打包轉(zhuǎn)讓。就轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目而言，以信用卡透支、個(gè)人消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸為主。其中，信用卡透支相關(guān)的不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目更具案例意義。

2025年12月10日至12月18日期間，連續(xù)掛出多個(gè)期次的，主要是民生銀行信用卡中心和華夏銀行信用卡中心。其中，前者在12月集中披露了第6期、第7期、第8期等轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目；后者則在當(dāng)月披露了第15期、第16期、第18期、第19期等轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。

此外，平安銀行于12月中旬亦集中掛出了第69期、第72期、第75期等多個(gè)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。三家銀行的這些轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，全部為信用卡透支形成的個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包，也在一定程度上呈現(xiàn)出一定的共性。

若將3家機(jī)構(gòu)的11個(gè)資產(chǎn)包放在一起來(lái)看，表中的一項(xiàng)項(xiàng)數(shù)據(jù)更像是“縮略版”的年終不良轉(zhuǎn)讓總覽。

從上面這張表可以看出，其一，這不是零星的單筆轉(zhuǎn)讓，而是多期疊加的集中動(dòng)作。民生銀行密集掛出了三個(gè)大包，華夏銀行則集中處理四個(gè)區(qū)域包，平安銀行是用四期分散處理不同批次資產(chǎn)。

其二，單個(gè)資產(chǎn)包體量差異較大。從本息合計(jì)不足1億元的小包，到本息合計(jì)接近184.64億元的“巨包”，說(shuō)明不同銀行機(jī)構(gòu)在處理存量不良時(shí)采取了不同的策略。有的重在拆小塊、分批轉(zhuǎn)，有的則更偏向一次性挪走一大摞。

其三，資產(chǎn)屬性高度一致。表中11個(gè)資產(chǎn)包全部為信用卡透支形成的個(gè)人不良貸款，且均已經(jīng)歸類到五級(jí)分類里的“損失類”，擔(dān)保方式為信用方式，絕大部分尚未進(jìn)入訴訟階段。這意味著，這批資產(chǎn)在銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部已經(jīng)某種程度上成為催收難度較大、短期難以回收的存量項(xiàng)目。

而這三家銀行在2025年12月這一輪信用卡透支不良轉(zhuǎn)讓的特征，也在一定程度上反映出銀行機(jī)構(gòu)年末不良出清的大致輪廓。

從時(shí)間上看，這一輪集中掛牌選擇在年末并不意外。一方面，如果一部分信用卡不良資產(chǎn)已經(jīng)逾期多年，繼續(xù)留在報(bào)表之中，對(duì)未來(lái)幾年的資產(chǎn)質(zhì)量管理都會(huì)形成壓力。而通過市場(chǎng)化方式轉(zhuǎn)讓出去，則可以回收一部分現(xiàn)金，也可以減少后續(xù)人力、時(shí)間投入。

另一方面，資產(chǎn)管理公司和其他受讓機(jī)構(gòu)在年末也有較強(qiáng)的“補(bǔ)貨”需求。對(duì)這些機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，優(yōu)先選擇信息披露充分、底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)清晰的項(xiàng)目，有助于后續(xù)開展分層運(yùn)營(yíng)，而銀登中心提供了公開競(jìng)價(jià)的渠道，能在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)促成交易。

進(jìn)一步拆解這些資產(chǎn)包，可以發(fā)現(xiàn)這些信用卡透支不良里，到底裝的是什么樣的“老賬”和“難賬”，為什么會(huì)成為銀行集中甩出的對(duì)象？

以民生銀行信用卡中心的第6期、第7期、第8期轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目為例，透過下表可以看出一些關(guān)鍵細(xì)節(jié)。

其一，規(guī)模層級(jí)清晰。其第6期和第7期可以看作兩個(gè)“大包”，未償本息分別約51.42億元和31.96億元；第8期則是典型的“巨包”，未償本息約184.64億元，幾乎相當(dāng)于前兩期合計(jì)的兩倍。三期合計(jì)非但數(shù)額巨大，而且涉及借款人戶數(shù)高達(dá)69萬(wàn)左右。

其二，本金和利息之間的關(guān)系說(shuō)明了逾期時(shí)間的長(zhǎng)度。第6期中未償本金約24.47億元，未償利息約26.95億元，利息略高于本金；第8期中未償本金約96.07億元，未償利息約88.56億元，兩者非常接近。這在一定程度上或說(shuō)明不少債務(wù)已經(jīng)滾息多年，利息占比被明顯拉高。

其三，加權(quán)平均逾期時(shí)間集中在四到五年左右。第6期約1856天，第7期約1435天，第8期約1872天，換算下來(lái)大致在3.9年至5.1年之間。

華夏銀行信用卡中心的四個(gè)資產(chǎn)包則另有鮮明特點(diǎn)，其披露了較為詳細(xì)的區(qū)域信息，基本上可以看作是按區(qū)域?qū)⑿庞每ú涣假Y產(chǎn)劃分為幾塊，再分別打包。

從表3可以看出，華夏銀行信用卡不良貸款資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓的思路主要有三個(gè)層面。一是將不同區(qū)域的資產(chǎn)分成若干“片區(qū)包”。例如，第15期主要集中在濟(jì)南、青島，第16期覆蓋長(zhǎng)三角多個(gè)城市，第18期集中在東北三省主要城市，第19期則聚焦武漢、長(zhǎng)沙、南昌等中部城市。每一包都是一個(gè)相對(duì)完整的區(qū)域集合。

二是規(guī)模上控制在十幾億元本息的中等水平。四個(gè)資產(chǎn)包的未償本息分別為13.12億元、13.85億元、15.02億元、10.47億元，合計(jì)約52.46億元。

三是逾期時(shí)間也不短。四個(gè)資產(chǎn)包的加權(quán)平均逾期天數(shù)在1458天到2005天之間，大致在4年至5.5年之間，這意味著很多債權(quán)已經(jīng)經(jīng)歷了多輪催收甚至分期展期，仍未能完成回收。

再看平安銀行的第67期、第69期、第72期、第75期。與前兩家動(dòng)輒十幾億元、幾十億元的大包不同，平安銀行的轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目在體量上明顯更小，更多是多批次、小體量的持續(xù)釋放。從金額上看，第67期未償本息約6.39億元，第72期約8.38億元，第69期約0.55億元，第75期約0.53億元，四期合計(jì)約15.85億元。

將三家銀行的不良資產(chǎn)包結(jié)合來(lái)看，這11個(gè)資產(chǎn)包已經(jīng)或在銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部完成了風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)，轉(zhuǎn)讓更多是將原本難以回收的部分，交給更專業(yè)的機(jī)構(gòu)繼續(xù)后續(xù)工作。

從銀登網(wǎng)持續(xù)更新掛出的一項(xiàng)項(xiàng)不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓公告看，12月掛出來(lái)的信用卡透支不良資產(chǎn)包，大多已經(jīng)走到了“尾端”。年末，將它們一次性處置出去，就成了銀行機(jī)構(gòu)不約而同的現(xiàn)實(shí)選擇。

從12月這批轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目看，一邊是多批次掛出來(lái)的個(gè)人不良資產(chǎn)，一邊是快要到來(lái)的年報(bào)考核和2026年的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，年底這一輪集中掛牌，就是在這兩者之間劃出一道時(shí)間分界線。

前面列出的這些項(xiàng)目里，有超百億元本息的大包，也有十幾億元的區(qū)域包，還有幾億元以下的小規(guī)模資產(chǎn)包，說(shuō)明并不是零星處理，而是試圖將信用卡透支歷史存量壓在2025年里處理掉。

如果這類資產(chǎn)通過轉(zhuǎn)讓完成出表，哪怕成交價(jià)格有較大折扣，銀行在信用卡下的不良貸款余額、利息拖欠規(guī)模都會(huì)相應(yīng)下降，后續(xù)需要持續(xù)計(jì)提的減值也會(huì)減少。只要交易完成，這一大塊長(zhǎng)期處于損失類的信用卡透支貸款，就不再體現(xiàn)在資產(chǎn)端，變成一筆有限的轉(zhuǎn)讓收入加上當(dāng)期確認(rèn)的損失，而不是在未來(lái)幾年持續(xù)侵蝕撥備和資本。

類似的情況，在不少全國(guó)性機(jī)構(gòu)和區(qū)域性機(jī)構(gòu)身上同時(shí)出現(xiàn)。12月的公告里，同一家機(jī)構(gòu)分多期轉(zhuǎn)讓信用卡透支不良的情形并不少見，有的信用卡中心在年內(nèi)已經(jīng)推出過多期項(xiàng)目，年末又集中掛出新的幾期；也有一些地方分支機(jī)構(gòu)，在12月將信用卡透支不良單獨(dú)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

對(duì)這些機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，一旦交易完成，相關(guān)貸款從報(bào)表里剔除，2025年底的不良率、逾期率、關(guān)注類貸款余額等指標(biāo)都會(huì)得以部分改善。這些均為年報(bào)披露前敏感的數(shù)字，也是2026年再啟動(dòng)新一輪信用卡業(yè)務(wù)和零售貸款業(yè)務(wù)時(shí)繞不開的功課。

銀登網(wǎng)掛出的轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，幫銀行將過去幾年的一部分問題劃了一條分割線，但2026年的挑戰(zhàn)也顯而易見。這條分割線，只負(fù)責(zé)將以前的那一截劃出去。真正決定2026年信用卡和零售業(yè)務(wù)走向的，不是這些打包甩掉的舊賬，而是接下來(lái)的具體做法。

例如，新的授信模式怎么設(shè)限，額度管理在不同客群之間怎么細(xì)分，哪些消費(fèi)場(chǎng)景繼續(xù)開放、哪些需要收縮敞口，存量中短期逾期在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)分層處理；2026年的挑戰(zhàn)，很大一部分是從怎么清舊賬，變成如何在新一輪運(yùn)營(yíng)中少制造新的“包袱”。

當(dāng)銀登中心的公告頁(yè)面在年底高頻“上新”時(shí)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這是集中卸下舊包袱的過程；對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這是關(guān)于信用卡使用、負(fù)債管理以及不良資產(chǎn)處置方式的現(xiàn)實(shí)課題。

2026年馬上到來(lái)，“歷史包袱”盡量留在2025年，將更干凈的資產(chǎn)、更清晰的授信標(biāo)準(zhǔn)和更透明的費(fèi)用結(jié)構(gòu)帶進(jìn)新的一年，可能是更多銀行機(jī)構(gòu)在這輪集中甩包背后共同的期待。

關(guān)鍵詞：