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年終獎到賬后，來自上海的一位投資者一時犯了難。手握十余萬元年終獎，她既擔心錯過股市與貴金屬的上漲行情，又對高波動心存顧慮。

2026年以來，黃金價格大幅攀升，A股、港股同步走強，部分海外市場表現同樣亮眼，相比之下，傳統理財產品的收益率顯得并不突出。“買股票怕追高，放存款又覺得賺得太少”，這位投資者的糾結，正是當前不少個人投資者的真實寫照。

【資料圖】

在這樣的市場背景下，年終獎該如何安放，成為歲末年初的熱門話題。與投資者的猶豫不決形成呼應的，是銀行端的密集動作。近期，國有大行、股份制銀行以及多家城商行相繼推出年終獎專屬理財與配置活動，產品形態不再局限于單一理財，而是延伸至存款、基金、保險及客戶激勵等多個維度，試圖以整體配置的方式承接這筆集中到賬的資金。

產品密集上線，配置思路前移

臨近農歷蛇年年末，國有大行憑借龐大的客群基礎率先推出年終獎理財活動，相關產品以R2穩健型、短中期限、低起投為主要特征。

交通銀行推出“年終紅利，‘理’在交行”主題年終獎專享理財產品，主打“專‘薪’定制、期限靈活”，產品風險等級均為R2穩健型。其中，“靈動添利6號新薪寶”近3個月年化收益率超過4%，為年終獎資金短期配置提供選擇。

郵儲銀行則依托手機銀行App“掌工資”板塊推出“開‘薪’年終獎，財富這樣‘理’”主題活動。具體來看，流動性需求較高的客戶可選擇支持每日快贖、0.01元起購的低風險產品“天天盈”；追求穩健增值的客戶，可配置中低風險產品“優盛·鴻錦最短持有7天15號薪享C”；而針對中長期閑置資金，郵儲銀行引入“交銀理財穩享靈動慧利日開6號（99天持有期）”，其業績比較基準區間為1.45%~3.35%，強調以適度鎖定期限換取相對更高收益。

工商銀行則在“薪管家”板塊集中推介薪享系列理財產品，突出低起投與策略多樣化。其中，“工銀理財·鑫悅優先股策略優選最短持有90天混合類開放式理財產品（薪享系列）”1元起購，近一個月年化收益率約為3%，為希望進行短期配置、同時適度參與權益類資產的客戶提供了選擇。

與直接推介具體產品不同，建設銀行的年終獎營銷更側重資產配置引導。其中，建設銀行廣東省分行提出年終獎“四筆錢”智慧分法，將10%~20%用于日常開銷與應急，配置活期理財或貨幣基金；5%~10%用于保障，配置商業健康險、意外險、壽險等；40%~60%作為確定性目標儲備，投向定期存款、大額存單等產品；剩余10%~20%的閑置資金，則可參與FOF基金、偏股型混合基金等資本市場投資，強調通過組合配置分散風險。

除產品供給外，部分銀行還通過激勵機制提升年終獎資金留存度。中國銀行深圳分行活動頁面顯示，1月31日前，客戶月日均資產提升至20萬元（含）~50萬元（不含），可獲得100元至260元不等的微信立減金。光大銀行則面向薪資代發客戶推出“開‘薪’年終獎”專項活動，2月13日前，客戶月日均資產較2025年12月提升5000元或1萬元以上，可參與砸金蛋活動，贏取消費立減金。

股份制銀行中，浦發銀行推出“年終獎規劃錦囊”，將存款產品與理財產品分層組合。在存款端，安享贏定期存款系列覆蓋1年期、2年期和3年期，年利率分別為1.3%、1.4%和1.75%，均為100元起購；理財端則同步推出3個月期、7個月期和14個月期的封閉式產品，業績比較基準區間由1.95%逐步提升至2.65%，通過拉長期限抬升收益空間。

城商行方面，大連銀行近期上線三款“鯤鵬”系列年終獎專屬封閉式凈值型理財產品，共計三款，起投金額均為1萬元。其中，首只產品率先開放認購，投資期限為185天，業績比較基準為2.40%；其余兩只產品分別于1月29日和30日上線，投資期限延長至287天和382天，業績比較基準相應提高至2.45%和2.50%。

低利率環境下的“配置轉向”

與往年相比，今年銀行年終獎理財營銷呈現出明顯變化。業內人士認為，各家銀行圍繞年終獎資金的營銷呈現出三大共性特征，一是低起投、穩健型產品占主流，降低個人投資者配置門檻；二是期限設計靈活，覆蓋活期、短持有期及中長期封閉產品；三是“理財+激勵+配置建議”組合發力，弱化單一產品銷售，強化年終獎資金“一站式打理”概念。

“年終獎理財正在從產品導向轉向配置導向。”普益標準研究員付翹楚表示，銀行通過整合存款、理財、基金、保險等多類金融工具，更好匹配客戶在流動性、收益性和風險控制方面的不同需求，同時提升基于風險偏好和資金用途的專業配置服務能力。

從銀行自身角度看，這一轉向也有現實考量。博通咨詢首席分析師王蓬博指出，在低利率環境下，年終獎資金集中到賬，是銀行爭奪低成本資金和優質客戶資產的重要窗口期。通過多資產組合配置，銀行既有助于投資者分散風險、在控制波動的前提下提升收益表現，也能延長客戶資金在賬戶內的停留周期，提高多產品配置比例，從而為AUM的穩步增長提供支撐。

市場環境的變化，也是這一轉向的重要背景。一方面，伴隨存款利率持續下行，理財產品對居民資金的吸引力仍在增強。《中國銀行業理財市場年度報告（2025年）》顯示，截至2025年末，全國理財市場存續規模達33.29萬億元，較年初增長超3萬億元，持有理財產品的投資者數量達1.43億個，同比增長14.37%。

另一方面，多類資產表現活躍，也在改變投資者的收益預期。2026年以來，現貨黃金一度突破5220美元/盎司，年內累計漲幅約20%；倫敦銀現年內漲幅超過60%；上證指數年內上漲4.82%；恒生指數漲幅達8.17%。在多資產波動加大的背景下，部分投資者更傾向于將年終獎資金配置于相對穩健、可預期的產品組合中。

在此背景下，王蓬博指出，年終獎理財營銷能否轉化為實質性的AUM增量，關鍵仍在于產品的實際凈值表現、信息披露的完整性以及后續投后服務能力，而非依賴階段性的營銷包裝。

對于個人投資者而言，付翹楚建議，應結合自身流動性需求和資金使用計劃進行理性配置：首先明確年終獎的用途和時間安排；其次客觀評估自身風險承受能力，穩健型投資者應以中低風險資產為主；同時保持獨立判斷，理性看待營銷宣傳，充分認識“業績比較基準”并非收益承諾。

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