中信建投證券分析師發(fā)布研報認為，貨幣政策發(fā)揮雙重功能，新再貸款工具將推出。一是國常會再提“金融機構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利”。目前來看，管理層對于銀行的經(jīng)營仍有信心，堅持金融向?qū)嶓w讓利的決策有其充分性。一方面，人民銀行持續(xù)關(guān)注銀行資本補充和風險防范能力，決策和監(jiān)管部門在持續(xù)加強順周期行業(yè)在逆周期和跨周期調(diào)節(jié)中的風險抵御能力；另一方面，緩解銀行經(jīng)營壓力還有備選項，即使從降低銀行成本和提高銀行盈利能力的角度，至少還有降準替換MLF和擴表以量補價兩個可用選項。二是信貸投放仍是今年金融工作的重點，下一步在降低實體融資成本、擴大個人與企業(yè)融資需求上，央行仍會通過利率市場化機制和總量工具予以支持，MLF和LPR利率仍有下調(diào)空間。三是設(shè)立新的再貸款工具。再貸款仍屬結(jié)構(gòu)化數(shù)量型寬松工具，與央行去年以來主動調(diào)控的思路保持一致，既能起到寬松作用，也能保證精準投放，減少資金空轉(zhuǎn)的風險。

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