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主要邏輯：

①昨唐山鋼坯維穩，上海螺紋下跌20，上海熱卷漲10。上周247家鋼廠日均鐵水增4.2萬噸/天，增加至233.6萬噸。隨著鋼廠利潤回升，高爐復產增加，近期氣溫下降限電緩和，電爐開始復產，產量大幅回升，表需小幅回升，庫存降幅進一步收窄，本周或累庫，今關注鋼聯中午即將公布的鋼材產量和庫存數據。鄭州要求10月6日前所有停工樓盤復工，利好螺紋、玻璃等消費。

②1-7月地產銷售、拿地、新開工面積同比繼續大幅下降。1-7月地產銷售同比下降23.1%、投資同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新開工同比下降36%，土地購置面積同比下降48%。7月汽車銷量同比增29.7%，6月1日至12月31日購買單車金額（不含增值稅）不超過30萬且排量低于2.0L的乘用車購置稅減半。2022年8月財新制造業PMI為49.5，月環比下降0.9%。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格，目前估值偏低。

投資建議：建議短線操作。

關鍵詞： 同比下降 短線操作 大幅下降