國家統計局9月9日數據顯示，8月全國CPI（居民消費價格指數）同比上漲2.5%，環比下降0.1%。PPI（工業生產者出廠價格指數）同比上漲2.3%，環比下降1.2%。

此前財聯社“C50風向指數”調查顯示，市場預估國內8月CPI同比漲跌幅中值為2.8%，對PPI的同比漲跌幅預測中值為3.2%。

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CPI同比漲幅低于市場普遍預期

國家統計局高級統計師董莉娟稱，據測算，在8月份2.5%的CPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.8個百分點，新漲價影響約為1.7個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅與上月相同。

受訪人士表示，四季度CPI同比大幅突破3.0%的可能性也很小，這意味著年內物價形勢有望持續處于穩定狀態，這將為宏觀政策靈活調整提供充分空間。

東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯社表示，盡管受豬周期處于價格上行階段影響，當前食品價格漲幅較高，但非食品價格、特別是核心CPI同比持續處于低位，表明當前國內物價水平整體穩定，與歐美高通脹形成鮮明對比。后期貨幣財政政策都具備在穩增長方向發力的空間。

英大證券研究所所長鄭后成對財聯社表示，預計9月核心CPI當月同比大概率在8月的基礎上低位徘徊，CPI當月同比大概率在8月的基礎上弱勢震蕩。

民生銀行首席經濟學家溫彬指出，目前國內物價溫和上漲，也反映出經濟恢復的基礎還不穩固、需求不足仍是當前經濟運行的主要矛盾，需要持續做好宏觀調控穩定經濟大盤，一方面繼續做好重要商品的保供穩價，另一方面加快投資項目落地形成實物工作量，以投資促進消費。

在美聯儲持續加息和縮表背景下，我國貨幣政策將繼續以我為主，發揮好貨幣政策工具的總量和結構性雙重功能，擴大有效信貸需求，降低實體經濟融資成本。

PPI延續下行態勢

董莉娟指出，據測算，在8月份2.3%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為2.5個百分點，新漲價影響約為-0.2個百分點。

受訪人士指出，8月除主要生產資料價格普遍下行，加之上年同期基數走高，8月PPI同比延續了近九個月以來的下行態勢，PPI-CPI剪刀差已經出現反轉。

鄭后成預計，在基數效應與翹尾因素的雙重利空下，疊加大宗商品價格繼續承壓，預計9月PPI當月同比大概率在8月的基礎上再次大幅下行，且下行幅度大概率不低于1.90個百分點。

關鍵詞： 個百分點 同比上漲 的基礎上