在日本拋售美元以捍衛(wèi)遭受重創(chuàng)的日元匯率后，美元兌日元匯率周四跌至兩周低點(diǎn)。但分析師警告稱，由于美聯(lián)儲(chǔ)承諾未來(lái)還將大幅加息，日元的反彈之勢(shì)不太可能持續(xù)太久。

(資料圖片)

在美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布自3月以來(lái)的第五次加息后，包括印尼、英國(guó)、挪威、瑞士在內(nèi)等多國(guó)央行緊跟美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步。但日本央行仍然特立獨(dú)行，將利率維持在超低水平，成為主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的例外。

日本央行還重申了持續(xù)購(gòu)買10年期國(guó)債的長(zhǎng)期政策，此舉旨在將10年期國(guó)債收益率維持在0.25%。自2016年以來(lái)，日本央行一直在控制其國(guó)債收益率曲線，以提高通脹率。

隨著美國(guó)和日本政策利率之間的利差不斷擴(kuò)大，美元兌日元周四升破145關(guān)口，促使日本當(dāng)局自1998年以來(lái)首次入場(chǎng)干預(yù)，以賣出美元、買入日元的方式支撐日元。

日元疲軟有利有弊。長(zhǎng)期以來(lái)，由于能帶動(dòng)出口增加等原因，日元貶值被視為日本經(jīng)濟(jì)的東風(fēng)。但在當(dāng)前全球原油和原材料成本飆升的情況下，不利因素更大。日元疲軟推高了進(jìn)口價(jià)格，對(duì)無(wú)法轉(zhuǎn)嫁成本的消費(fèi)者和企業(yè)形成沖擊。

在日本當(dāng)局采取干預(yù)行動(dòng)后，美元兌日元一度跌至140.33美元，跌幅高達(dá)2.6%，為9月6日以來(lái)的最低水平。不過(guò)，隨后美元兌日元跌幅有所收窄，目前報(bào)142.12日元。

對(duì)于日本官方入市干預(yù)匯率的行動(dòng)，美國(guó)政府作出了最新表態(tài)，雖然沒(méi)有明確支持，但美國(guó)財(cái)政部表示理解日本方面干預(yù)匯率的舉動(dòng)，日本這樣做的目的是減少日元近期不斷加劇的波動(dòng)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息以對(duì)抗通脹，美元兌主要貨幣普遍走強(qiáng)，美元兌日元匯率今年已上漲25%。衡量美元兌一籃子主要貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)在2022年年初迄今已經(jīng)上漲約16%。

日本干預(yù)匯市成效幾何？

Forex.com的市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada在一份報(bào)告中指出，日本當(dāng)局“這樣做的時(shí)機(jī)非常糟糕”。他表示，日本政府擁有如此龐大的外匯儲(chǔ)備，需要不斷買入越來(lái)越多的日元，才能捍衛(wèi)日元匯率。

“為了讓政府的干預(yù)更加有效，日本央行還需要結(jié)束與美聯(lián)儲(chǔ)（以及全球其他主要央行）的貨幣政策立場(chǎng)分歧。”他寫道。

日本10年期國(guó)債收益率周四徘徊在0.25%左右，而美國(guó)10年期國(guó)債收益率飆升至3.6%以上，為2011年以來(lái)的最高水平。美債較高的收益率，提高了持有美國(guó)國(guó)債對(duì)外匯持有者的吸引力，并壓低了日元匯率。

瑞銀全球財(cái)富管理（UBS Global Wealth Management）的首席投資官M(fèi)ark Haefele表示，日本央行“再次延長(zhǎng)了其日益孤立的鴿派政策”。除了不斷擴(kuò)大的利差，日本疲弱的貿(mào)易帳（部分原因是能源價(jià)格上漲）也導(dǎo)致日元走弱，美元兌日元近期有上行風(fēng)險(xiǎn)。”

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行駐倫敦的G-10貨幣策略負(fù)責(zé)人Jeremy Stretch表示，日本政府“只能讓日元跌勢(shì)放緩，直到美元上行動(dòng)能減弱或日本貿(mào)易收支逆轉(zhuǎn)”。

日本或?qū)⒃俅胃深A(yù)匯市

Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam在一份報(bào)告中稱，日本財(cái)務(wù)省干預(yù)匯市支撐日元“可能不是最后一次”。

“有趣的是，該貨幣對(duì)所達(dá)到的水平僅略低于1998年上一次干預(yù)時(shí)的水平，這引發(fā)了人們對(duì)該位置是否是非官方底線的進(jìn)一步猜測(cè)。”他稱，并指出近日的匯率檢查也發(fā)生在145日元左右。

針對(duì)市場(chǎng)猜測(cè)，日本財(cái)務(wù)省副大臣神田真人周四明確否認(rèn)145是日元匯率的防守線，干預(yù)并非針對(duì)某一水平，所尋求的是令市場(chǎng)波動(dòng)正常化。

日本首相岸田文雄昨日也表示，日本將密切關(guān)注匯市走勢(shì)，并對(duì)過(guò)度波動(dòng)采取果斷行動(dòng)，這表明政府在1998年以來(lái)首次購(gòu)買日元后可能再次采取行動(dòng)。

關(guān)鍵詞： 日本政府