數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，剔除由于巨額贖回產(chǎn)生的費(fèi)用導(dǎo)致凈值大幅提升的債券基金，今年以來(lái)債券基金的平均凈值增長(zhǎng)率為2.08%。值得注意的是，債券基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大分化。

具體來(lái)看，有48只債券基金(AC份額分開計(jì)算)年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)10%，其中多只是可轉(zhuǎn)債基金。不過(guò)，由于二季度以來(lái)股市震蕩回調(diào)，轉(zhuǎn)債指數(shù)也隨之持續(xù)下跌，多只可轉(zhuǎn)債甚至在上市首日破發(fā)，導(dǎo)致部分可轉(zhuǎn)債基金在5月回吐了一些收益。

以博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A為例，該基金年內(nèi)漲幅超過(guò)18%，業(yè)績(jī)位居債券基金榜首，但是5月表現(xiàn)不佳。截至5月29日，其5月收益率為負(fù)1.97%。

此外，年初以來(lái)，有近100只債券基金收益告負(fù)，32只債基的虧損超過(guò)2%，部分債基甚至虧損超過(guò)5%。

滬上一位基金研究員表示，今年一季度股票市場(chǎng)表現(xiàn)較好，受股債蹺蹺板效應(yīng)影響，可以配置可轉(zhuǎn)債或者股票的債券基金的收益往往要高一些。

滬上一位基金公司策略分析師表示，部分收益較高的債基“成”于可轉(zhuǎn)債，另一部分卻也“敗”在可轉(zhuǎn)債。由于一些債基在股市較熱的時(shí)候投資可轉(zhuǎn)債，在后面股市調(diào)整時(shí)遭遇較大回撤。至于那些虧損較多的債基，則多數(shù)是“踩雷”了違約債券。

5月以來(lái)，與債市相關(guān)的指標(biāo)多為利好，但是債市表現(xiàn)不盡如人意。在國(guó)泰君安固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)看來(lái)，債市的利好效應(yīng)鈍化，反映了中期維度的利空暫時(shí)無(wú)法證偽，而短期利好已經(jīng)兌現(xiàn)，投資者應(yīng)該提防下一階段的利空風(fēng)險(xiǎn)。他們認(rèn)為，在整體區(qū)間震蕩的格局下，若長(zhǎng)端利率超預(yù)期上行，利率波段的空間會(huì)相應(yīng)增大。

華富基金固定收益部表示，在利好因素頻發(fā)的情況下，債市行情偏弱暗示短期市場(chǎng)進(jìn)一步大漲的可能性下降，利率債短期仍無(wú)法擺脫震蕩格局。

對(duì)于信用債的投資機(jī)會(huì)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，近期發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)事件，短期內(nèi)將對(duì)債券市場(chǎng)形成利空，從中長(zhǎng)期來(lái)看，信用債市場(chǎng)將進(jìn)一步分化。

華富基金固定收益部認(rèn)為，今年以來(lái)寬信用效果正逐步體現(xiàn)，但目前仍有部分個(gè)體出現(xiàn)“爆雷”事件，因此，信用風(fēng)險(xiǎn)需要提防，信用債配置仍應(yīng)以高等級(jí)為主。由于中高評(píng)級(jí)中長(zhǎng)久期品種的利差目前處于歷史較高水平，可適當(dāng)增加配置。

紅土創(chuàng)新基金指出，未來(lái)高等級(jí)債券品種的稀缺性將上升，市場(chǎng)分化將明顯加劇。諾德基金固定收益部副總監(jiān)景輝同樣認(rèn)可上述觀點(diǎn)，他強(qiáng)調(diào)，可以在高等級(jí)信用債及城投債中挖掘機(jī)會(huì)。