去年，上市公司定增市場行情火爆，公募積極參與其中，并取得不錯(cuò)的收益。今年春節(jié)以后，隨著市場寬幅震蕩回調(diào)，即便有折價(jià)率因素，不少公募基金參與的定增項(xiàng)目仍遭遇浮虧。受訪基金經(jīng)理表示，今年參與定增可能更多要考慮到標(biāo)的成長性情況，選擇好標(biāo)的。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日收盤，今年以來定增股份上市的公司共有122家，相較定增發(fā)行價(jià)漲幅最高的是邁為股份(300751)，達(dá)301.81%。與此同時(shí)，還有22家上市公司最新收盤價(jià)跌破定增發(fā)行價(jià)，不少參與定增的公募遭遇浮虧。

其中，折價(jià)幅度最大的是拓普集團(tuán)(601689)，本次定增發(fā)行價(jià)為42.50元，定增股份于今年2月23日上市。截至3月26日收盤，收于33.24元。這意味著，不到兩個(gè)月時(shí)間，折價(jià)幅度已高達(dá)21.79%。參與此次定增的機(jī)構(gòu)中，包括海富通基金和新華基金，分別獲配352.94萬股、214.12萬股。

近期在三七互娛(002555)近30億元定增案中，發(fā)行對(duì)象含有交銀施羅德、中歐、睿遠(yuǎn)、華夏、銀華等，公募基金獲配總金額超過募集總額的六成。截至3月26日收盤，三七互娛股價(jià)為21.82元，相較27.77元的定增價(jià)已折價(jià)21.43%。

也有公募基金在近期的定增中獲得浮盈。新奧股份(600803)于2月1日上市，此次定增發(fā)行價(jià)格為12.50元。憑借近兩周的強(qiáng)勢表現(xiàn)，最新收盤價(jià)為17.05元，漲幅達(dá)到36.40%，包括嘉實(shí)、廣發(fā)、易方達(dá)、財(cái)通、富國、匯安基金等公募參與了此次定增。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自春節(jié)后以來，32只有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的定向增發(fā)主題基金中，平均累計(jì)凈值跌幅達(dá)13.97%，僅有2只仍保持正收益，有15只凈值跌幅超過1 5%。

對(duì)于當(dāng)前的定增市場環(huán)境，創(chuàng)金合信定增新股策略部副總監(jiān)何媛認(rèn)為，目前來看市場急劇調(diào)整以后，反而是定增投資比較好的時(shí)點(diǎn)。

“今年參與定增可能更多要考慮到標(biāo)的成長性情況，因?yàn)楫?dāng)前流動(dòng)性可能出現(xiàn)拐點(diǎn)，且外部環(huán)境不確定性比較大。從持有周期上看，如果今年是一個(gè)寬幅震蕩的市場，股價(jià)表現(xiàn)可能有好有壞，需要做時(shí)間的朋友，賺企業(yè)成長的錢。”她表示。

今年以來，定增破發(fā)案例頻現(xiàn)，對(duì)于基金的投資能力提出了更高要求。何媛表示，今年定增破發(fā)可能是常態(tài)，但破發(fā)并不必然意味著企業(yè)基本面或成長性不好，也有可能是受市場大環(huán)境的影響。

對(duì)于后市的定增策略，何媛表示，今年參與定增的時(shí)候，要弱化短期市場波動(dòng)對(duì)投資決策的影響，重視企業(yè)本身的價(jià)值，對(duì)于估值比較高的行業(yè)和企業(yè)需要慎重。從全年來看，當(dāng)前反而是布局定增的好機(jī)會(huì)，鎖定期能讓投資者少關(guān)注短期、脈沖式的市場波動(dòng)，拿得住好標(biāo)的，最后的收益反而會(huì)很好。