瑞信發表研報指，對滔搏(6110.HK)維持“中性”評級，指出滔搏作為擁有良好往績的中國體育用品零售龍頭，看好其與現有客戶進一步改善渠道方面的潛力。公司早前宣布與李寧(2331.HK)達成品牌合作，瑞信表示，期望見到未來與更多國產品牌有進一步合作，料有助釋放隱藏價值。該行指出，滔搏過去幾年持續改善線下門店網絡，目前大型門店經營溢利率較小型商店高出數個百分點。瑞信將2022至2024年收入及凈利潤預測上調0%至3%，并將每股盈利預測上調約3%，預計2022至2024年收入及凈利潤年復合增長率將分別達到13%及18%，目標價則由8.4港元降至6.3港元，對應2022至2023年預測市盈率約11倍(之前為14倍)。該股現報5.86港元，總市值363億港元。

關鍵詞： 滔搏維持中性評級 公司市值 凈利潤預測上調 目標價下降