10月28日晚間，拉芳家化（603630）(002705)發布第三季度報告。報告顯示，公司前三季度實現營業收入6.25億元，歸母凈利潤6124.44萬元，與上年基本持平。扣除非經常性損益后凈利潤1522.28萬元，同比增長341.85%。現金流大幅改善，經營活動產生的現金流量凈額達到14.13億元，期末現金及現金等價物余額9.65億元。第三季度單季，公司實現營業收入2.28億元，歸母凈利潤1655.09萬元，較去年同期增長72.42%。2022年以來，拉芳家化持續以消費者需求為中心，推動品牌資產的沉淀和產品體系的打造，并對銷售渠道進行優化調整，實現了多產品矩陣持續發力。

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加快產學研合作布局多品類全面升級

公開資料顯示，近年來拉芳家化陸續通過并購及孵化的方式，拓展品牌矩陣與產品線，形成“個護+美妝”的兩大產品矩陣，并逐步向高端領域、年輕消費市場進軍。目前依托自身研發平臺，以產學研合作等形式，拉芳家化正逐步將行業前沿技術應用于自身產品，同時持續根據消費者多元需求加大個性化產品的定制研發，打造品牌差異化優勢。

今年前三季度，拉芳家化與多家國內高校展開產學研合作，在產品研發的同時，積極推動與功效活性物原料公司ASHLAND、中科院微生物研究所等權威檢測機構合作，持續對新品進行科學嚴謹的有效性測評，以期為消費者提供更加安全有效的健康護理產品。

在持續研發投入下，拉芳家化旗下產品得到消費者廣泛認可。今年前三季度，拉芳洗發水業務保持增長，其中護發產品線業務增長快速，有望帶領公司洗護產品線業績長效增長。公司發膜產品多次入選天貓燙染修復護發好評榜和回購榜前二，以品質和口碑贏得消費者認可。

發力全渠道建設用戶精細化運營

據天風證券（601162）劉章明分析，2016年至今，國貨品牌經歷了一個從“電商中心化”到“去中心化”的過程，已進入流量分散的內容電商時代，很多公司沒有依賴于超級流量平臺，而是通過大量全域矩陣式紅人，進行社會化傳播和用戶觸達，這種能效會比傳統中心化電商效率更高。

基于這一背景，線上渠道轉型與布局成為行業共識。近年來拉芳家化也在積極投入全渠道和私域流量的建設。今年前三季度，公司在與天貓、京東、拼多多、美團等國內知名大型購物平臺合作的基礎上，大力發展抖音、直播平臺等線上渠道，實現了渠道持續拓展與優化，線上渠道獲得高速增長。

今年前三季度，拉芳洗護系列通過與孫楊、朱梓驍、舒暢等明星直播合作，累計曝光量超過3000萬人次，直播合作拓展態勢良好。美妝品牌VNK在小紅書全網測評筆記超過2500篇，總曝光量超過9800萬，總互動超過175萬，抖音總曝光過億，總互動330萬。獨家代理海外優質護膚品牌瑞鉑希通過線上渠道整合運營，全平臺會員規模已超過10萬人。

通過線上渠道全面覆蓋目標用戶，將產品特性持續植入用戶心智，加深品牌印象，實現線上渠道市場持續增長。同時拉芳通過有效的用戶精細化運營，多款產品復購率顯著提升，公司銷售費用率也得到良好控制。

在傳統渠道方面，拉芳家化通過進一步完善縣級渠道客戶布局，提升洗護產品經銷商運營能力，加快模式布局與轉型，逐步拓展下沉市場。憑借國貨品牌優勢和高性價比產品，有望通過下沉市場獲得線下渠道增量。

2022年拉芳家化通過加大研發布局提升產品力，渠道建設提升用戶運營能力，不斷打磨內功提升管理能力，全面抵御外部環境帶來的不確定性，展現出了國貨品牌良好的經營韌性。

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