聯(lián)儲證券股份有限公司近日發(fā)布了《2023年A股并購市場總結與2024年度展望》報告，對過去一年的A股并購市場進行了深入分析，并對未來一年的市場趨勢作出了前瞻性預測。報告指出，2023年A股并購市場在經歷一系列調整后，正朝著更加健康、理性的方向發(fā)展，而2024年初監(jiān)管部門的新政策將為市場帶來重大影響。

據聯(lián)儲證券統(tǒng)計，2023年A股上市公司開展的并購交易數量和構成重大資產重組的資產收購數量均較2022年有所下滑。然而，這一變化并非消極信號，而是市場自我調節(jié)、優(yōu)化結構的積極表現。報告中提到，頭部大市值上市公司持續(xù)擔綱并購主力，產業(yè)并購的主流地位愈發(fā)穩(wěn)固，景氣度較高及成熟行業(yè)的并購活動普遍活躍，經濟發(fā)達地區(qū)的并購活動顯著領先。

同時，聯(lián)儲證券指出，A股市值百億元以上的上市公司持續(xù)多年擔綱并購主力，且市場逐漸呈現出“二八分化”的趨勢，這與歐美發(fā)達資本市場中的并購交易“一九分化”現象漸行漸近。此外，從行業(yè)分布來看，生物醫(yī)藥、機械設備、電子、基礎化工、電力設備等行業(yè)的并購交易最為頻繁，而計算機、汽車等高景氣度行業(yè)的并購活躍度緊隨其后。

在區(qū)域分布上，廣東、上海等經濟發(fā)達地區(qū)的上市公司在收購資產交易數量和規(guī)模上排名靠前，顯示出經濟實力與并購活躍度的正相關性。這一現象不僅反映了地區(qū)經濟的活力，也為其他地區(qū)的經濟發(fā)展提供了借鑒。

進入2024年，監(jiān)管部門出臺了一系列鼓勵、引導并購重組的政策措施。聯(lián)儲證券認為，這些新政策具有兩個鮮明特征：一是明確鼓勵產業(yè)并購，尤其是支持行業(yè)龍頭通過并購重組鞏固地位；二是從嚴監(jiān)管借殼上市和盲目跨界并購，堅決打擊炒殼行為。這些舉措預計將進一步激活A股市場的資源優(yōu)化配置功能，優(yōu)化國內資本市場的整體生態(tài)環(huán)境。

聯(lián)儲證券預測，若新政策能夠有效落實，2024年A股市場整體環(huán)境將出現積極變化。首先，并購退出將越來越具有吸引力，為投資者提供更多退出渠道。其次，大小市值上市公司股票走勢將出現分化，大盤股及各行業(yè)中的龍頭公司整體上將呈現震蕩向上的走勢。最后，新股發(fā)行過程中的市場化約束將逐步體現，促進市場的健康發(fā)展。

聯(lián)儲證券的報告為市場參與者提供了寶貴的信息和深刻的洞見。在監(jiān)管部門的新政策引導下，A股并購市場將迎來更加健康、理性的新時代。市場參與各方應密切關注政策動向，把握市場趨勢，以實現可持續(xù)發(fā)展。未來，聯(lián)儲證券將繼續(xù)發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，為客戶提供高質量的金融服務，共同推動中國資本市場的繁榮發(fā)展。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

關鍵詞：