特斯拉(TSLA.US)日前宣布，將在2022年年底前實現新型4680圓柱電池的大規模生產。有媒體從多家企業了解到，億緯鋰能、松下、LG新能源已布局4680圓柱電池并快速推進量產，同時將帶動雅化集團、石大勝華、天賜材料等產業鏈企業所生產的相關原材料需求放量增長。中信證券指出，特斯拉4680電池已實現量產，有望引領產業變革。目前主流電池廠紛紛跟進，預計2023年迎來爆發。相關標的：寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、斯萊克(300382.SZ)、贏合科技(300457.SZ)、當升科技(300073.SZ)。

據了解，4680電池號稱單體能量提高5倍，整車續航里程增加16%，電力相比有極耳電池提升了6倍，功率輸出提升了6倍。相比于之前搭載的2170電池，其直徑更寬、高度更高，僅由950個電芯組成，能量密度約300Wh。在創新性的制造和組裝方面，馬斯克表示4680電池共計節省了約86%的成本，而每kWh降低了69%的成本。

據光大證券殷中樞測算，預計2025年特斯拉搭載4680電池的車型銷量將超160萬輛，在特斯拉總銷量中滲透率近50%，裝機量預計達123GWh.在特斯拉的技術引領下，預計2025年全球4680電池裝機量預計將達264GWh，在全球動力電池裝機量中滲透率達到22%。此前特斯拉設立2023年自產4680電池的產能目標為100-200Gwh。

頭豹研究院關于4680電池的報告認為，4680大圓柱電池的規模化應用發展趨勢下，會對產業鏈帶來不同程度的影響，高鎳三元、高鎳無鈷甚至四元正極、CTC技術、硅碳負極碳納米管、PVDF涂覆等將會受到一定程度的正向影響。

海通國際研報根據噸/GWh的材料用量，考量特斯拉體系下的4680電池拉動的金屬材料需求。其中鋰作為電池核心材料，硅作為負極主要材料、鎳作為正極主要材料，需求增勢最為顯著。預計2022/2030年特斯拉4680電池對鋰的需求約4.6/195.6萬噸(LCE)，硅碳負極材料的需求約5.6/237萬噸。4680電池同樣帶動鎳的需求增量，預計2022/2030年硫酸鎳的需求約23.1/975.2萬噸。

此前特斯拉創始人兼CEO埃隆馬斯克曾表示，鎳供應是特斯拉擴大產能面臨的最大挑戰之一。近日有媒體報道，印尼一位高級內閣部長透露，美國汽車制造商特斯拉已經簽署了價值約50億美元的合同，從印尼的鎳加工公司購買電池材料。據國信證券梳理，4680新技術主要受益企業包括容百科技、當升科技、華友鈷業等生產高鎳正極材料企業。

4680電池負極材料上，國盛證券研報分析，硅基負極理論容量高達4200mAh/g，遠大于碳材料的372mAh/g，硅基負極可作為快充負極解決方案，貝特瑞、杉杉股份、國軒高科、石大勝華等企業已經有相關布局。

興業證券認為，特斯拉4680電池優勢明顯，預計將成為中高端車型的主流選擇。特斯拉率先布局4680電池，助推銷量升級，引領行業技術方向。電池及材料各環節龍頭恒強，大幅受益于全球化采購，降本加速，盈利有望改善。

相關標的：

寧德時代(300750.SZ)：已規劃8條產線對應12GWh的大圓柱產能。

億緯鋰能(300014.SZ)：大圓柱20GWh年產能已于2022年開建并實現小批量供貨，包括4680和4695兩大型號，預計2023年產能釋放20GWh，2024年擴產至40GWh。

斯萊克(300382.SZ)：公司4680大直徑圓柱形鋼殼產線的核心主機設備制造即將完成，預計三季度會進行整線的安裝調試和試生產、第四季度可實現首條驗證線的商業化連續生產。

贏合科技(300457.SZ)：已開始批量向客戶供應滿足4680大圓柱電池生產的關鍵設備。

當升科技(300073.SZ)：歐美重要客戶是公司高鎳正極材料主要用戶之一，公司高鎳及超高鎳產品已廣泛應用于歐美客戶包括4680大圓柱電池在內的各類動力電池。

關鍵詞： 特斯拉4680電池 相關標的放量增長 石大勝華 天賜材料 主流電池廠