10月17日，聯泓新科(003022.SZ)在接受機構調研時表示，公司2023年業績增量主要體現在EVA升級擴能改造今年一季度完成，明年作為改造后完整運營年度，EVA產量同比今年預計有20%左右的增量，EVA作為公司高毛利核心產品，將對業績帶來積極貢獻;另一方面，公司持續聚焦新材料方向，相關重點項目預計在今年底至明年內陸續投產，其中10萬噸/年鋰電材料-碳酸酯聯合裝置將于2022年底投產，2萬噸/年超高分子量聚乙烯和9萬噸/年醋酸乙烯聯合裝置將于2023年上半年投產，江西科院生物一期乳酸及PLA項目計劃于2023年底前建成投產，華宇同方電子級高純特氣和鋰電添加劑項目計劃于2023年下半年建成投產。上述新項目將為明年公司帶來顯著的業績增量。

據公司披露，2022年第三季度，受益于下游光伏等行業需求持續拉動，公司EVA產品產銷量同比增加，產品價格同比上漲，公司實現營業收入24.79億元，同比增長34.72%，歸屬上市公司股東的凈利潤3.21億元，同比增長14.32%。因一季度實施了EVA裝置技術升級擴能改造，及進行碳酸酯裝置、超高分子量聚乙烯裝置與公用工程系統連接施工和檢修，EVA裝置停車28天，其他相關裝置同步停車7-15天影響，2022年前三季度，公司營業收入同比增長13.25%，凈利潤略有下降。裝置升級改造及施工、檢修結束后，公司第二季度和第三季度裝置運行狀態持續保持預期理想水平，核心產品下游市場需求較為旺盛，業績得到充分拉動。隨著四季度光伏等下游旺季來臨，預計公司核心產品盈利水平有望進一步提升。

公司EVA裝置自一季度技術升級擴能改造后，運行情況持續良好，裝置實現運行周期延長、產品能耗降低的目標，改造后EVA產能提高約25%，單位成本進一步降低，改造效果好于預期。同時改造后產品結構進一步優化，可全部順暢排產光伏膠膜料，在通常情況下，光伏膠膜料排產比例超過80%。

在新增裝機需求方面，公司表示，前三季度，由于行業投資加速、光伏技術迭代、能源危機刺激轉型等原因，海內外裝機需求旺盛，光伏制造各環節均實現同比快速增長。展望四季度，隨著硅料產能的逐步釋放和光伏裝機旺季來臨，行業的高景氣度有望增強。據公司了解到，行業相關機構預測數據顯示，今年國內新增裝機有望達到100GW，全球裝機250GW-260GW之間，同比增速達到50%;2023年將延續高增，全球裝機預計可達到350GW左右。未來在碳中和目標引領下，光伏產業將持續維持高景氣度，公司EVA產品也將充分受益于行業高增長。

此外，公司還分析了關于近兩年EVA新增產能投產的情況，今年下半年至明年全年，預計國內僅有2-3套EVA新裝置投產，海外除今年上半年投產的現代樂天裝置以外，暫未了解其他新增產能。在全球碳中和的目標下，經過對全球EVA裝置規劃產能、技術特點和市場需求的研究分析，公司預計EVA供需仍然維持緊平衡，存在一定的供需缺口。2021年國內光伏膠膜料進口占比60%以上，總體EVA進口占比50%以上，增量及進口替代的空間均較大。隨著國內外光伏需求持續放量，將帶動組件及EVA等上游核心原材料需求快速增長。同時，由于EVA樹脂具有擴產周期長，供給放量節奏慢的特點，行業內對于EVA有望成為未來幾年產業鏈供應最緊張環節之一的預期較為一致。當前公司EVA產品產銷兩旺，未來較長時間預計EVA都將維持較高景氣和良好盈利能力。

關于POE粒子是否對EVA粒子形成替代的問題，公司剖析，光伏膠膜所需樹脂主要為EVA，其次為POE，其中EVA透明膜、EVA白膜及EPE共擠膜的主體材料均為EVA樹脂，EPE膠膜由于兼具POE的高阻水性能和EVA的高粘附特性，其作為純POE膠膜的替代產品，已在多種新型光伏電池中批量使用或開始推廣應用。從組件的封裝要求來看，多類型封裝膠膜將長期處于共存狀態，而基于優異加工性能及穩定供應保障，預計EVA將長期作為膠膜的主要原材料。綜合測算目前光伏膠膜對EVA/POE樹脂需求比例約為85%/15%，總體來看POE對EVA無明顯替代關系。此外，關于POE粒子規劃方面，公司也十分重視POE產品布局，研發團隊正在聯合相關科研院所進行協同開發POE產品，同時長期關注高端新能源材料方向，將合理布局相關細分領域。

關于新能源材料布局及項目更新進展情況，公司透露，新能源材料方向目前主要在建項目有10萬噸/年碳酸酯鋰電池電解液溶劑項目，2萬噸/年超高分子量聚乙烯鋰電池隔膜料及9萬噸/年醋酸乙烯聯合項目，3000噸/年碳酸亞乙烯酯(VC)項目、20萬噸/年EVA項目，上述項目將于2022年底至2025年陸續建成投產，預計將為公司貢獻可觀的利潤增量。

關鍵詞： 聯泓新科 聯泓新科2023年業績增量 EVA升級擴能改造完成 新材料方向