2月10日，恩華藥業(yè)（002262）在互動平臺表示，該上市公司生產的舒芬太尼已經在醫(yī)保產品目錄內，同時也在積極推動阿芬太尼早日進入國家醫(yī)保目錄。

據(jù)了解，芬太尼系列作為國家管制類麻醉藥品，主要用于手術的維持麻醉和術后的鎮(zhèn)痛階段。并且其生產銷售受到嚴格的監(jiān)管，求原料藥生產廠家不超過2家，制劑藥廠家不超過3家，是一個有強大政策壁壘的賽道。

值得注意的是，芬太尼系列中的舒芬太尼和瑞芬太尼，市場規(guī)模分別約20億和10億。目前，國內只有人福、國藥和恩華允許經營，且不會再批準別的牌照。而恩華藥業(yè)的舒芬太尼目前已經進入醫(yī)保，不僅會帶來單品類市場規(guī)模的進一步提升，也將會帶動瑞芬太尼、阿芬太尼市場規(guī)模的進一步增長。

恩華藥業(yè)主要生產麻醉劑和精神類藥物。銀河證券近日披露的研報認為，中國診療服務量已擺脫疫情影響，麻醉劑需求恢復，且應用場景仍有很大拓展空間，公司麻醉劑業(yè)務有望持續(xù)受益于中國診療服務量增長以及麻藥滲透率提升。隨著社會發(fā)展，人民精神壓力日趨增大，精神衛(wèi)生意識不斷提升，精神衛(wèi)生藥物需求市場空間廣闊。

與此同時，恩華藥業(yè)相當一部分業(yè)務屬于精麻管制藥品（麻醉劑和一類精神藥物），此類精麻藥品由國家定價，不參與集采，目前尚未發(fā)現(xiàn)醫(yī)保局有下調精麻藥品國家定價的意向。該公司生產的二類精神藥品雖然有部分品種參與集采，但公司深耕中樞神經藥物多年，具有成本優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢，預計未來在集采中能有更多斬獲。

此前，恩華藥業(yè)的枸櫞酸舒芬太尼注射液獲批時，國盛證券曾發(fā)布研報表示，舒芬太尼是管制類麻醉大品種，有望增加恩華藥業(yè)管制麻醉尤其是芬太尼類的競爭力，在麻醉科形成品種協(xié)同效應，預計未來3年舒芬太尼整體市場有望超過30億元，恩華藥業(yè)有望占據(jù)30%左右市場份額，峰值銷售有望達到10億元。

受益于精神藥品的廣闊市場和迅猛發(fā)展，恩華藥業(yè)利潤長年以來保持較快增長。2021年前三季度，公司收入同比增長21.79%，快于歸母凈利潤增速17.76%。

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