海豹作為比亞迪海洋生物系列下首款轎車，銷售極為火爆，該車的變色天幕控制器由和而泰研發(fā)設(shè)計(jì)并生產(chǎn)。

維持盈利預(yù)測(cè)、目標(biāo)價(jià)和增持評(píng)級(jí)。維持2022-2024年盈利預(yù)測(cè)為7.05/10.30/14.03億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.77/1.13/1.53元，考慮盈利復(fù)合增速，維持目標(biāo)價(jià)23.10元和增持評(píng)級(jí)不變。

國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)布局上，直接與整車廠合作，取得了實(shí)質(zhì)性突破和進(jìn)展。此次由公司研發(fā)設(shè)計(jì)并應(yīng)用于比亞迪海豹系列乘用車的變色天幕控制器可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)調(diào)節(jié)透光率功能，滿足不同場(chǎng)景下駕乘人員對(duì)車內(nèi)光溫的需求。此外，公司與國(guó)內(nèi)新勢(shì)力蔚來(lái)、小鵬和理想等整車廠的合作取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，其中座椅控制、HOD(方向盤離手檢測(cè))、前后車燈控制和充電樁等部分項(xiàng)目已進(jìn)入試產(chǎn)或量產(chǎn)階段。

海外業(yè)務(wù)布局上，通過和tier1建立合作，已獲取多個(gè)平臺(tái)型項(xiàng)目。公司目前與全球知名汽車電子零部件廠商博格華納、尼得科等形成了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，獲取了多個(gè)平臺(tái)級(jí)項(xiàng)目，終端品牌包括寶馬、奔馳、奧迪、吉利、大眾等整車廠，產(chǎn)品主要涉及汽車散熱器、冷卻液加熱器、加熱線圈、引擎風(fēng)扇、門控制馬達(dá)、汽車逆變器等方向的智能控制器;此外，公司還與海拉、斯坦雷、馬瑞利和法雷奧等其他全球tier1建立了項(xiàng)目合作，在車燈控制器和車身控制器領(lǐng)域進(jìn)行積極的業(yè)務(wù)開拓。

研發(fā)方向上，聚焦于車身域控制和熱管理控制;產(chǎn)能布局方面，加大在深圳、杭州、越南和羅馬尼亞等生產(chǎn)基地的汽車電子產(chǎn)線投資。在車身域控制方面，在燈光系統(tǒng)、智能進(jìn)入系統(tǒng)、空調(diào)控制系統(tǒng)、雨刮洗滌控制系統(tǒng)、記憶系統(tǒng)、車窗/天窗、背門控制系統(tǒng)/腳踢、門鎖/兒童鎖系統(tǒng)、無(wú)線充電和隱藏式把手等不同區(qū)域?qū)崿F(xiàn)功能的任意組合和可選。在熱管理控制方面，從集成式熱管理控制技術(shù)、熱泵技術(shù)和厚膜加熱技術(shù)三個(gè)方向進(jìn)行研發(fā)。公司加大汽車電子控制器產(chǎn)能擴(kuò)建，并為其他正在商談合作的BMS(電池管理系統(tǒng))整車廠客戶及相關(guān)項(xiàng)目做前期產(chǎn)能準(zhǔn)備。

風(fēng)險(xiǎn)提示：匯兌波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，上游元器件價(jià)格波動(dòng)及供給的不確定性。

關(guān)鍵詞： 比亞迪海豹 整車廠合作 變色天幕控制器 和而泰盈利預(yù)測(cè)