近日，棒杰股份（002634）(002634.SZ)接到公司董事長陳劍嵩通知，獲悉其于近日收到陜西證監局下發的《行政處罰決定書》，陳劍嵩違反了規定，構成內幕交易行為。陜西證監局決定對陳劍嵩沒收違法所得13.85萬元，并處以50萬元罰款。

棒杰股份在互動平臺表示，公司董事長因內幕交易被處罰，被處罰主體為其個人，不涉及上市公司，不會對公司日常經營活動造成重大影響。

一般情況下，上市公司在披露《行政處罰決定書》等類似內容時，會披露相關文件的具體內容。注意到，在棒杰股份披露的《行政處罰事先告知書》和《行政處罰決定書》中，均未披露事先告知書和處罰決定書的具體內容，僅透露了處罰決定，并說明是“內幕交易行為”。

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那么，讓棒杰股份“語焉不詳”的內幕交易具體是什么？

從中國證監會陜西監管局7月27日對陳劍嵩發出行政處罰決定書中了解到，陳劍嵩是在棒杰股份發布“股權轉讓、引入戰投”的公告前夕，作為內幕消息知情人，在內幕信息敏感期內交易擬收購公司股票。

根據處罰決定書，棒杰股份實際控制人、時任董事長陶某偉為提升上市公司業績，謀求上市公司轉型升級，于2022年8月2日與陳劍嵩就新能源行業合作進行當面溝通。

2022年8月29日，陳劍嵩和陶某偉等人在蘇州進行會談，陶某偉介紹棒杰股份情況，陳劍嵩介紹光伏行業市場前景，就新能源行業合作及上市公司股份轉讓事宜初步達成合作意向。同年9月中旬，陳劍嵩和上海方圓達創投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“上海方圓”)投資顧問周某沅商議共同受讓上市公司部分股份事宜，明確各自股份受讓份額。隨后的9月24日，陳劍嵩和陶某偉等人在上海當面協商，進一步明確股份轉讓具體細節，確定了《股份轉讓意向協議》的主要合作條款。

2022年9月27日，陳劍嵩實際控制的寧波青嵩新能源科技合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“寧波青嵩”)成立。當日，陶某偉及其一致行動人陶某青、金某之分別與上海方圓、寧波青嵩簽訂《股份轉讓意向協議》。同日晚間，棒杰股份披露《關于控股股東及其一致行動人簽署<股份轉讓意向協議>的公告》，稱棒杰股份控股股東陶某偉及其一致行動人擬向上海方圓、寧波青嵩(或其各自實際控制的主體)分別轉讓上市公司6%、7.43%的股份。

2022年10月14日晚間，棒杰股份披露《關于控股股東及其一致行動人協議轉讓部分股份暨權益變動的提示性公告》，稱前述交易涉及的上市公司6%、7.43%股份分別由上海方圓、陳劍嵩實際控制的蘇州青嵩企業管理合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“蘇州青嵩”)受讓。

陜西證監局指出，棒杰股份上述股份轉讓事項是《證券法》第八十條第二款第八項、第九項規定的重大事件，依照該法第五十二條的規定屬于內幕信息。該內幕信息形成不晚于2022年8月29日，公開于2022年9月27日。同時，陜西證監局認為，陳劍嵩作為受讓方蘇州青嵩的實際控制人，參與上述股份轉讓事宜，屬于本案內幕信息知情人，知悉時間不晚于2022年8月29日。

決定書顯示，作為內幕信息知情人，2022年9月23日，陳劍嵩在內幕信息敏感期內使用“李某瀾”證券賬戶賣出其他股票后立即買入“棒杰股份”10.72萬股，成交金額55.53萬元，買入占比99.88%，持股占比100%；2022年9月29日，全部賣出所持“棒杰股份”并買入原有股票，賣出成交金額69.47萬元，實際盈利13.85萬元。

陜西證監局指出，上述交易由陳劍嵩通過辦公室電腦或本人手機委托下單，交易資金系陳劍嵩的個人資金，“李某瀾”證券賬戶賣出“棒杰股份”的資金最終主要轉入陳劍嵩的個人銀行賬戶。

注意到，2022年9月23日至2022年9月29日，期間共5個交易日，棒杰股份收獲了兩個漲停板，區間漲幅高達16.39%。值得一提的是，此前，陳劍嵩簽訂的協議中，股權轉讓價經各方協商確定為7.84元/股，而其“老鼠倉”購入棒杰股份股價僅為5.2元左右，二級市場股價遠低于協議轉讓價。

近年來，監管層面對內幕交易的懲處力度逐步加大，但靠內部消息炒股獲利的市場陋習仍未根除，并購重組、實際控制人變更等重大事件仍是內幕交易高發領域。據證監會此前公布的信息顯示，2022年，證監會稽查部門嚴厲打擊各類證券期貨違法行為，全年辦理案件603件，其中內幕交易案件170件，同比下降15%。

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