3月25日，健合（H&H）國際控股有限公司（股票代碼：1112.HK，以下簡稱“健合集團”）正式對外公布2024年全年健合財報成績。作為致力于成為全球高端營養與健康產業領導者的企業，健合集團在復雜多變的市場環境中展現出穩健的經營實力與強勁的業務韌性。

截至2024年12月31日，健合集團全年營收達130.5億元。其中，中國市場以66.6%的營收占比繼續保持集團最大收入來源地位。面對中國超高端嬰幼兒配方奶粉行業調整及全球經濟波動挑戰，健合集團通過長期戰略布局，以全家庭營養健康戰略為核心，深化多品類布局，聚焦高端產品市場，通過產品創新與科學實證驅動增長，實現整體業務盈利水平穩定。

營養補充品業務戰略轉型成效顯著

集團以營養補充品系列為核心的戰略轉型取得里程碑式突破，該品類收入占比從十年前的9.0%躍升至2024年的67.7%，進一步鞏固集團全家庭營養健康領導地位。2024年，維生素、草本及礦物補充劑（VHMS）與寵物補充品業務均實現雙位數增長，成為集團增長的重要引擎。

可持續發展成果顯著，共益企業認證提前達成

健合集團全球業務單元提前一年完成B Corp共益企業認證，標志著集團在可持續發展領域邁出關鍵一步。2024年11月，集團整體通過認證，彰顯了其踐行“讓人們更健康更快樂”企業使命的堅定承諾，為全球營養與健康產業樹立可持續發展標桿。

現金流健康，資本結構持續優化

集團通過精細化庫存管理實現存貨周轉天數下降，維持強勁經營現金轉換水平。同時，進一步優化資本結構，人民幣債務占比提升至36.1%，有效降低財務成本與匯兌風險。現金結余達16億元，為集團長期穩健發展提供堅實保障。

業務單元亮點紛呈

ANC（成人營養與護理用品業務）：營收67.0億元，同比增長8.8%，占集團總收入51.3%。Swisse斯維詩在中國市場同比增長6.9%，線上VHMS市場排名No.2，整體VHMS市場排名No.3。通過“Swisse Mega Brand”品牌戰略矩陣，精準滿足消費者個性化需求，618和雙十一購物節期間實現平臺大滿貫。

BNC（嬰幼兒營養與護理業務）：營收43.8億元，占集團總收入33.6%。盡管面臨市場挑戰，合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額持續增長，從12.4%提升至14.5%。雙十一期間，合生元派星一段奶粉GMV同比增長117%，新客增長25%。

PNC（寵物營養與護理用品業務）：營收19.7億元，同比增長4.4%，占集團總收入15.1%。北美市場收入同比增長7.1%，Zesty Paws快樂一爪在亞馬遜渠道持續增長，并快速擴大線下分銷。中國市場，Solid Gold素力高推出首款超高端貓主糧產品，高端寵物食品及補充品收入占比達14.7%。

未來戰略規劃清晰

健合集團將繼續深化全家庭營養健康戰略，聚焦營養補充品增長賽道。集團計劃加大科學創新投入，提升運營效率，精準滿足成人、嬰幼兒、寵物的全方位營養需求。

ANC業務：預期持續健康增長，鞏固中國內地線上市場地位，強化“Mega Brand”品牌戰略，拓展東南亞、印度、中東及意大利等新興市場。

BNC業務：預計2025年上半年完成新國標過渡，發力創新營養補充品產品，夯實超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額。

PNC業務：通過全渠道戰略及品類創新，擴大Zesty Paws快樂一爪北美市場地位，積極尋求英國、歐洲及亞洲等新興市場拓展機遇。Solid Gold素力高計劃在中國市場聚焦高端新品，重拾增長趨勢。

健合集團首席執行官Nick Mann表示：“2025年，集團將繼續推動嬰幼兒奶粉、維生素、草本及礦物補充劑（VHMS）與寵物補充品的增長，助力ANC、BNC、PNC三大業務單元維持、擴大或重拾增長勢頭，并實現穩定的盈利水平，讓世界各地的人們更健康、更快樂，向成為全球高端營養與健康產業領導者目標不斷邁進。”

2024年健合財報展現了其在全球高端營養與健康領域的戰略韌性與增長潛力。面對市場挑戰，集團憑借全家庭營養健康戰略、科學創新驅動和可持續發展實踐，實現業務穩健發展。未來，健合將繼續深化ANC、BNC、PNC三大業務布局，鞏固市場領先地位，以創新產品和精準運營滿足全球消費者需求，朝著“全球高端營養與健康產業領導者”的目標堅定邁進，為股東和合作伙伴創造長期價值。

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