2025年10月30日晚間，復旦張江（688505.SH/01349.HK）披露2025年第三季度報告。報告顯示，公司第三季度實現營業收入1.61億元，同比增長14.40%；研發投入占營收比例超40%。

報告期內，受醫藥行業政策及市場競爭格局改變影響，公司主動調整營銷策略以適應新的市場格局，此舉確對短期利潤構成影響，但有利于維護市場地位及產品的長遠生命周期。此外，不知是否是公司積極應對市場變化的措施逐步發揮作用，公司在現金流方面取得積極成效。前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額大幅改善，實現約1.06億元，同比扭負為正。

2025年前三季度，公司研發投入合計2.44億元，同比增加3.9%，占營收比重同比提升1.49%。連年維持高絕對值及高比例的研發投入，不難看出公司對自身研發技術和未來發展的信心和決心。

公司的研發管線聚焦于具有競爭優勢的治療領域，多項在研項目進展順利，為長期增長蓄積潛能。公司聚焦光動力技術和ADC藥物開發兩大技術平臺，形成了獨特的研發體系。在光動力技術領域，公司擁有完整的知識產權布局和豐富的研發經驗，正在推動該技術從治療領域向手術可視化等創新應用場景拓展，已開發和正在研發的藥物適應癥涉及尖銳濕疣、鮮紅斑痣、中重度痤瘡、光化性角化病、宮頸癌前病變，同時覆蓋乳腺癌、腦膠質瘤、膀胱癌等術中可視化診斷項目。在ADC平臺建設方面，公司建立了從早期研發到產業化的完整能力，為多個在研項目提供了堅實的技術支撐。

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