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(資料圖)

原格力地產(chǎn)旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，將正式告別上市公司體系。

10月21日，珠免集團(tuán)（維權(quán)）（原格力地產(chǎn)）發(fā)布公告稱，擬將持有的珠海格力房產(chǎn)有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至珠海投捷控股有限公司，交易采用現(xiàn)金方式，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

根據(jù)公告，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓采取現(xiàn)金交易方式，不涉及發(fā)行股份，不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。本次交易價(jià)格尚未確定，具體交易價(jià)格將根據(jù)經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或其他有權(quán)單位核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為基礎(chǔ)確定。

“交易完成后，珠免集團(tuán)將加快完成全面去地產(chǎn)化，更加聚焦于免稅業(yè)務(wù)等大消費(fèi)主業(yè)。”珠免集團(tuán)方面表示。

事實(shí)上，對(duì)熟悉珠免集團(tuán)的投資者而言，這一運(yùn)作并不意外。

2024年12月31日，珠免集團(tuán)完成重大資產(chǎn)重組，置入珠海市免稅企業(yè)集團(tuán)有限公司51%股權(quán)，并置出非珠海區(qū)域共5家房地產(chǎn)子公司100%股權(quán)，其戰(zhàn)略定位和主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為以免稅業(yè)務(wù)為核心，圍繞大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

當(dāng)時(shí)，珠免集團(tuán)便承諾，在重大資產(chǎn)置換完成起的五年內(nèi)，逐步完成對(duì)存量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的去化或處置工作。該等存量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)去化或處置完畢后，公司將整體退出并不再經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

珠免集團(tuán)此次出售前述格力房產(chǎn)公司，正是對(duì)上述承諾的兌現(xiàn)。該公司董事長(zhǎng)、總裁李向東在2025年中期業(yè)績(jī)會(huì)上明確表示：“公司全力履行五年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有序退出承諾”。

據(jù)悉，格力房產(chǎn)曾是珠免集團(tuán)體系內(nèi)負(fù)責(zé)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的核心子公司，如今卻成為上市公司不得不剝離的“資產(chǎn)負(fù)擔(dān)”。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)清晰地揭示了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的拖累。珠免集團(tuán)2025年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.4億元，同比下降45.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.74億元，虧損額較上年同期的-5.54億元有所收窄，但仍處于深度虧損區(qū)間。

分業(yè)務(wù)板塊看，其免稅業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.31億元，凈利潤(rùn)3.91億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額4.56億元，顯示出該業(yè)務(wù)板塊強(qiáng)勁的盈利能力和現(xiàn)金流創(chuàng)造能力。

相比之下，今年上半年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入僅為4.25億元，與去年同期相比大幅減少74.52%，利潤(rùn)總額為-2.71億元。這一形成鮮明對(duì)比的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示出珠免集團(tuán)剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的迫切性。

珠免集團(tuán)管理層在9月19日舉辦的投資者接待日活動(dòng)上表示，公司目前存量房地產(chǎn)項(xiàng)目主要在珠海區(qū)域，包括格力海岸、平沙九號(hào)、格力廣場(chǎng)等項(xiàng)目。截至2025年6月30日，公司與房地產(chǎn)相關(guān)的存貨賬面價(jià)值約78億元。

“本次交易若實(shí)施完成，意味著珠免集團(tuán)去地產(chǎn)化將進(jìn)入兌現(xiàn)階段，其整體轉(zhuǎn)型路徑基本實(shí)現(xiàn)閉環(huán)。”易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)表示。

而作為此次交易的接盤方，珠海投捷控股有限公司背景不容小覷。公告顯示，珠海投捷控股的實(shí)際控制人為珠海市國(guó)資委，其上級(jí)單位為珠海投發(fā)控股有限公司。同時(shí)，珠免集團(tuán)董事、高級(jí)管理人員馬志超將擔(dān)任投捷控股的董事。

值得注意的是，珠海投捷控股以及其上級(jí)單位，均是今年9月才剛剛成立。企查查數(shù)據(jù)顯示，珠海投發(fā)控股有限公司成立于今年9月16日，而珠海投捷控股成立于9月19日，其經(jīng)營(yíng)范圍為企業(yè)總部管理，企業(yè)管理咨詢，以自有資金從事投資活動(dòng)等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由新設(shè)立的國(guó)資平臺(tái)承接資產(chǎn)，既符合監(jiān)管要求，又保證了資產(chǎn)處置的效率，體現(xiàn)了珠海國(guó)資對(duì)優(yōu)化國(guó)有資本布局的系統(tǒng)性安排。

另外，今年4月份，珠海市國(guó)資委將珠免集團(tuán)控股股東珠海投資控股有限公司整體無(wú)償劃轉(zhuǎn)至華發(fā)集團(tuán)。這一劃轉(zhuǎn)使得華發(fā)集團(tuán)間接控制了珠免集團(tuán)44.95%的股份，成為其實(shí)際控制人。

“華發(fā)集團(tuán)是珠海國(guó)資委旗下重要的綜合性企業(yè)集團(tuán)，其旗下原本已有上市地產(chǎn)平臺(tái)華發(fā)股份，而珠免集團(tuán)也擁有地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，這不可避免地造成了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。將格力房產(chǎn)從上市公司體系內(nèi)剝離，可能也是為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)這一問(wèn)題。”嚴(yán)躍進(jìn)稱。

“此次整合強(qiáng)化公司跨領(lǐng)域資源協(xié)同效能，助力公司獲取更豐富的資源稟賦及金融工具支持，公司將依托集中采購(gòu)與供應(yīng)鏈優(yōu)化，建立成本管控體系，全面提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。公司將通過(guò)一系列舉措不斷提高盈利能力，爭(zhēng)取早日扭虧為盈。”珠免集團(tuán)管理層在上述投資者接待日活動(dòng)上表示。

分析人士指出，此次珠免集團(tuán)剝離格力房產(chǎn)，其將得以輕裝上陣聚焦大消費(fèi)主業(yè)，而珠海國(guó)資通過(guò)新設(shè)主體接盤存量地產(chǎn)資產(chǎn)，也為區(qū)域房地產(chǎn)資源整合預(yù)留了空間。

未來(lái)，在免稅消費(fèi)市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)下，珠免集團(tuán)能否依托主業(yè)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破，值得持續(xù)關(guān)注。

資訊編輯：沈一冰 021-26093395

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