A股三大指數11月26日早盤震蕩反彈，深成指漲超1%，創業板指漲超2.5%。盤面上，CPO等算力硬件股走強，中際旭創大漲超13%，股價創歷史新高，特發信息4連板，新易盛漲超10%；AI應用概念延續強勢，石基信息3天2板；醫藥股集體走強，廣濟藥業3連板，北大醫藥2連板。下跌方面，軍工板塊調整，久之洋、晨曦航空跌超10%。個股漲多跌少，滬深京三市超2800股飄紅，半天成交約1.14萬億元。

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截至午間收盤，滬指報3875.48點，漲幅0.14%，成交4409億元；深證成指報12982.74點，漲幅1.61%，成交6942億元；創業板指報3063.09點，漲幅2.76%，成交3412億元。

熱點板塊

盤面上，醫藥商業、半導體、互聯網電商、CPO、創新藥、免稅店等板塊和概念股漲幅居前；軍工裝備、游戲、保險、中船系、國產航母、Sora等板塊和概念股跌幅居前。

機構觀點

中金公司：2025年以來伴隨產業鏈價格逐步企穩、供需結構改善，鋰電底部反轉趨勢顯現。展望2026年，看好鋰電新一輪上行周期啟動，儲能有望成為核心“推手”。同時，以固態電池為主線的新一輪鋰電技術大周期加速迎來產業化拐點。看好儲能需求超預期，帶動板塊反轉趨勢加速；看好新技術作為鋰電板塊高斜率的投資方向，2026年產業化有望持續突破，重點關注固態電池、鈉電池及其產業鏈；看好政策加碼下、充電樁建設回暖，新場景起量或產業趨勢確立帶來價值重估。

銀河證券：展望2026年，傳統產業去產能+新興產業高景氣，建材行業機遇分化。在政策調控加碼、新興賽道高景氣延續等多因素催化下，建材行業結構性投資機會進一步凸顯。“反內卷”政策繼續推進，加快重塑水泥、玻璃等傳統建材市場良性競爭秩序，供需格局向好預期增強，行業盈利有望逐步修復；新能源、電子、算力等新興產業繼續發力，高性能玻纖前景廣闊，具備技術壁壘與生產能力的龍頭企業將充分享受賽道增長紅利；地產存量時代疊加新型城鎮化推進，存量房翻新、城市舊改等需求釋放，具備渠道布局、品牌及產品品質優勢的消費建材龍頭企業有望受益。

摩根士丹利基金：一般而言，市場在經歷集中的情緒宣泄之后，風險會得到充分釋放，一些具備長期邏輯的機會迎來很好的布局機會，認為當前是具備這種條件的。中國資產中具備中長期邏輯的領域并不少，如具備出海能力的企業，包括制造業與服務業，受益于反內卷的部分材料及機械制造、新能源等，AI浪潮背景下的科技等。

消息面上

工業和信息化部組織開展衛星物聯網業務商用試驗

工業和信息化部發布關于組織開展衛星物聯網業務商用試驗的通知。通知指出，申請開展衛星物聯網商用試驗的企業，應通過構建衛星物聯網系統，以及業務支撐系統（BSS）、運營支撐系統（OSS）和管理支撐系統（MSS），依法依規在全國范圍開展衛星物聯網業務。通過開展衛星物聯網業務商用試驗，豐富衛星通信市場供給、激發市場主體活力、提升行業服務能力、建立安全監管體系，形成可復制可推廣的經驗和模式，支持商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展。商用試驗期為兩年。獲得商用試驗批復的企業每年定期梳理匯總商用試驗情況及問題，報工業和信息化部。工業和信息化部對商用試驗情況進行評估，及時總結商用試驗的先進經驗、模式、典型案例等并宣傳推廣。

廣東：探索將并購重組、資產盤活等納入國企考核體系 提高資產證券化水平

《廣東省金融支持企業開展產業鏈整合兼并行動方案》印發。其中提到，探索將并購重組、資產盤活等納入國企考核體系。推動上市國企靈活運用定向增發、專項可轉債、并購貸款等融資工具，用好配套募集資金儲架發行制度，圍繞優勢領域積極開展產業鏈整合兼并，做強做優做大。加強國企內部資源整合，運用好現有融資平臺，通過資產重組、股權置換等多種方式，推動更多優質資源向上市公司匯聚，提高資產證券化水平。支持國有資本運營公司利用私募股權投資基金，助力其他企業圍繞主業開展產業鏈上下游整合兼并，強鏈補鏈延鏈。指導省市縣國企聚焦主責主業，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。

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